Imamo li još jednu globalnu bankarsku krizu?

Lloyds (LON: LLOY) cijena dionice naglo je pala u petak jer su globalne bankarske grupe nastavile rasprodaju. Dionica se povukla na najnižu razinu od 49 penija, najnižu razinu od 20. siječnja ove godine. Pao je za više od 7.7% s najviše točke ove godine. Dionice drugih britanskih banaka kao što su HSBC, Barclays i NatWest također su pale.

Na vidiku još jedna bankarska kriza?

Cijena dionice Lloyda pridružila se svojim američkim kolegama jer se ponovno pojavila zabrinutost za bankarski sektor. Ovu krizu pokrenuo je ovotjedni kolaps Silvergate Capitala, o kojem sam pisao ovdje. Zatim je uslijedio gotovo kolaps SVB-a, matične tvrtke Silicon Valley Bank.

Nakon toga, bilo je crveno more među dionicama banaka, čak su se povukle i najplavlje od najmodernijih poput JP Morgana i Goldman Sachsa. Pomno promatrani SPDR Bank ETF se srušio. Strah je da bismo mogli zuriti u novu globalnu bankarsku krizu kakvu smo vidjeli 2008. 

Međutim, u stvarnosti nismo u takvoj krizi. Kao prvo, Silvergate i SVB su relativno male bankarske organizacije koje djeluju u maloj niši. Na njih se ne gleda kao na sustavno važne banke kao što je bila Lehman Brothers.

Silvergate je bila mala regionalna banka koja se u potpunosti diverzificirala u kriptovalute. U to je vrijeme postala omiljena banka za tvrtke povezane s kripto kriptografijama poput FTX i Three Arrows Capital. Stoga je postao žrtva kolapsa cijena kriptovaluta. 

SVG je, s druge strane, bila glavna banka koju su koristile tehnološke tvrtke i tvrtke rizičnog kapitala. Tvrtku koristi većina tvrtki u ovoj niši, a opet sustavno važnoj industriji. Kao takav, također ga je pogodio kolaps tehnoloških IPO-a i rizičnog kapitala.

Je li cijena dionice Lloydsa u opasnosti?

Stoga smatram da slom cijene dionice Lloydsa nije opravdan s obzirom da banka dobro posluje. Jedini veliki rizik koji vidim u njemu je mirovinsko poslovanje, koje se srušilo tijekom mini-proračunske krize. 

Lloyds Bank iskorištava više kamatne stope u Ujedinjenom Kraljevstvu za povećanje svoje neto dobiti. Također je zabilježio manje delikvencije u posljednjih nekoliko mjeseci. Ono što je najvažnije, ima snažnu bilancu, a najnovija zarada pokazuje da je njegov omjer CET 1 oko 16. 

U međuvremenu, Lloyds Bank nije izložena Sjedinjenim Državama, kriptovalutama i tehnološkoj industriji. Umjesto toga, tvrtka se uglavnom fokusira na individualne i komercijalne kreditne poslove.

Stoga vjerujem da je ovaj pad cijene dionice Lloydsa neopravdan i prvenstveno potaknut strahom među ulagačima. Kao takav, mogao bi neko vrijeme ostati pod pritiskom, a zatim se kasnije ove godine snažno vratiti.