Uzrokuje li državna potrošnja inflaciju?

Ključni postupci

• Inflacija se javlja kada cijena robe i usluga raste tijekom vremena
• Nekoliko čimbenika pridonosi inflaciji općenito, a posebno današnjoj inflaciji, uključujući potražnju potrošača, poremećaje u opskrbnom lancu i nestašice energije
• Neki ekonomisti smatraju da državna potrošnja može uzrokovati inflaciju, dok drugi vjeruju da je trenutno inflatorno okruženje neobično
• Drugi ekonomisti vjeruju da je rasprava više nijansirana – drugim riječima, radi se o kada i gdje vlada troši

Amerikanci su i dalje uglavnom pesimistični glede jednog od najneobičnijih gospodarstava u novijoj povijesti. Velik dio ove negativnosti potiče od inflacije, a najnoviji podaci pokazuju da je inflacija porasla za 8.5% u odnosu na prethodnu godinu. Budući da je riječ o najvećem porastu u 41 godinu, nije ni čudo da su rastuće cijene i dalje glavna stvar na umu potrošača i investitora.

Ovisno o tome koga pitate, uzrok ove inflacije varira.

Neki ekonomisti krive nedostatke u opskrbnom lancu, dok drugi upiru prstom u korporativnu pohlepu. Preokrenuto tržište nekretnina i posljedični porast stanarine vjerojatno su potaknuli i inflaciju. A za mnoge, ruska invazija na Ukrajinu i nestašice energije koje su uslijedile nisu nikome učinile nikakvu uslugu.

Još jedan uobičajeni odgovor je da su se u tome našle neviđene razine državne potrošnje. No, povijesno gledano, ekonomisti su se uglavnom složili da je veza između državne potrošnje i inflacije i dalje slaba.

Pa, što je istina? Da li državna potrošnja uzrokuje inflaciju – ili su za to krivi čimbenici u pozadini?

Što je inflacija?

Inflacija opisuje postupni pad cijena i kasniji pad kupovne moći dolara. Drugim riječima, kako cijene rastu zbog raznih ekonomskih pritisaka, za jedan se dolar kupuje manje nego prije.

No inflacija kakvu mi zamišljamo ne događa se samo u jednoj robi ili usluzi. Umjesto toga, radi se o općem povećanju, s cijenama koje rastu različitim brzinama u različitim sektorima.

Ekonomisti mjere inflaciju pomoću metrike poput indeksa potrošačkih cijena (CPI) i indeksa proizvođačkih cijena (PPI). Oni izračunavaju promjene cijena u "košarici" dobara za mjerenje nacionalne razine inflacije. Dobiveni brojevi iskazuju se kao inflacija.

Općenito, ekonomisti smatraju malu količinu inflacije – oko 2% – zdravom za rastuća, funkcionalna gospodarstva. Umjerena inflacija potiče potrošače da troše sada kako bi izbjegli veće cijene kasnije, što održava kolanje novca.

Ali prevelika inflacija – poput razina koje vidimo ove godine – može oštetiti gospodarstvo. Kontinuirana povećanja cijena guraju troškove osnovnih dobara i usluga izvan dohvata za mnoge potrošače. Ako se ne kontrolira, visoka inflacija može čak dovesti do recesije.

Vrste inflacije

Inflacija se općenito opisuje kao rezultat potražnje koja premašuje ponudu, ili alternativno, ponude novca premašuju potražnju.

Nekoliko čimbenika može utjecati na ove jednadžbe, od niskih kamatnih stopa, promjena na tržištu rada ili manjka ponude. Na temelju specifičnog uzroka inflacije, možemo je podijeliti u dvije kategorije: povlačenje potražnje ili poticanje troškova.

Inflacija potražnje

Inflacija potražnje možda je najčešća vrsta inflacije. Ova se vrsta događa kada potražnja za robom premašuje rast opskrbnog lanca, povlačeći cijene prema gore.

Inflacija uzrokovana potražnjom često se pojavljuje kada potražnja potrošača raste u rastućim gospodarstvima. Proširenje ponude novca ili kredita (putem niskih kamatnih stopa) također može rezultirati inflacijom izazvanom potražnjom.

Inflacija koja potiskuje troškove

Troškovna inflacija se događa kada ponuda dobara ili usluga ne zadovolji postojeću potražnju, gurajući cijene naviše.

Inflacija uzrokovana troškovima može se pojaviti kada nedostatak radne snage ili sirovina spriječi proizvođače u brzoj proizvodnji robe. Prirodne katastrofe, globalne pandemije, trgovinski sporazumi i promjene tečaja mogu pridonijeti rastućoj inflaciji.

Uzrokuje li državna potrošnja inflaciju?

Sada kada smo pogledali definiciju i pokretače inflacije, pozabavimo se našim pitanjem: uzrokuje li državna potrošnja inflaciju?

Odgovor je, otprilike, da – au drugim slučajevima ne.

Povijesne studije o državnoj potrošnji i inflaciji

Studije povijesne veze između državne potrošnje i inflacije otkrivaju da je veza slaba.

Konkretno, jedna studija autora Federalna rezerva St. Louis otkrili da državna potrošnja ima malo ili nimalo utjecaja na inflaciju. Zapravo, povećanje državne potrošnje od 10% može dovesti do povećanja od 0.08% odbiti u inflaciji.

Drugi su otkrili da državna potrošnja diljem svijeta može imati minimalan utjecaj na inflaciju, često u desetinkama postotnog boda.

Državna potrošnja i Covid-19

S druge strane, moderne studije su otkrile da bi trenutna veza između državne potrošnje i inflacije mogla biti jača.

Konkretno, skok inflacije 2022. uslijedio je nakon dva velika savezna programa potrošnje pod dvjema administracijama. Prvi, CARES Act, donesen je u ožujku 2020., dok je američki plan spašavanja donesen u ožujku 2021.

Zajedno, ove su inicijative imale za cilj minimizirati ekonomsku devastaciju Covid-19 distribucijom tri poticajna čeka, povećanjem naknada za nezaposlene i osiguravanjem dodatnih sredstava državnim i lokalnim vlastima.

Dok su stručnjaci ovim djelima pripisali zasluge možda spriječiti recesiju, ekonomisti su također otkrili da je njihov prolaz u korelaciji s neobičnim skokom inflacije. Osiguravajući dodatni kapital američkim kućanstvima, primjećuju ekonomisti, potrošači su mogli izaći i potrošiti novac koji inače ne bi imali. Zauzvrat, to je povećalo potražnju potrošača, povlačeći cijene.

Međutim, nedavna analiza iz Federalne rezerve San Francisca otkrili da je državna potrošnja pridonijela samo oko tri postotna boda današnjoj inflaciji. Ovi nalazi potvrđuju an Rad iz listopada 2021 da su predložene provjere poticaja malo pogoršale inflaciju – ali ne u mjeri koju sada vidimo.

Puna polovica današnje inflacije, otkrili su, proizlazi iz tekućih problema u opskrbnom lancu dok se proizvođači bore izbaciti dovoljno robe da zadovolje potražnju. Rat u Ukrajini i posljedična nestašica energije, uz turbulentno tržište nekretnina, također su pridonijeli inflaciji, podižući cijene iz nekoliko smjerova odjednom.

Ne dovodi sva državna potrošnja do inflacije

Međutim, nije sva državna potrošnja u korelaciji s višom inflacijom. Čini se da su veličina i stil intervencije važni.

Na primjer, malo je vjerojatno da će nedavni zakon o infrastrukturi pridonijeti višoj inflaciji. Mjere poput ove imaju za cilj poboljšati ekonomsku produktivnost umjesto potrošačkih novčanika.

Drugim riječima, umjesto da preplave gospodarstvo kapitalom putem poticajnih provjera ili smanjenja poreza, oni ulažu u nove tehnologije i radna mjesta. (I jedno i drugo, vjeruje 17 nobelovaca, ekonomista, moglo bi pomoći u ublažavanju dugoročnih inflatornih pritisaka.)

Dakle, ne državna potrošnja uzrokuje inflaciju – ili ne?

Kako sada stoji, pitanje je manje ne državna potrošnja uzrokuje inflaciju i još mnogo toga gdje i kako državna potrošnja utječe na inflaciju.

Kada vladine aktivnosti ubrizgavaju više kapitala u gospodarstvo, potrošači imaju više za potrošiti, što može povećati potražnju. Ako dobavljači ne uspiju zadovoljiti rastuću potražnju, mogli bi povisiti cijene, što bi dovelo do inflacije.

S druge strane, kada vladine aktivnosti ubrizgaju više radnih mjesta u gospodarstvo, inflacija se može modulirati kako kapital normalnije teče kroz ekonomske cjevovode.

Kada je riječ o našoj trenutnoj situaciji, tragove možemo potražiti i izvan naših granica.

Na primjer, mnoge europske zemlje pod uvjetom daleko manja pomoć za njihova gospodarstva kada je udario Covid-19. Međutim, te zemlje također gledaju niz dvocijev niske ponude i inflacije u rasponu od 2.5% do gotovo 80%. To sugerira da su inflaciju možda potaknuli problemi u opskrbnom lancu i drugi vanjski čimbenici, a ne državni poticaji.

Kako pobijediti inflaciju kao investitor

Bez obzira na konkretan uzrok, inflacija može predstavljati probleme za ulagače. Čak i kod imovine koja donosi veću zaradu, previsoka inflacija može dovesti do slabih ili negativnih povrata zahvaljujući smanjenoj kupovnoj moći. To je osobito istinito u imovini koja se temelji na štednji kao što su visokoprinosni računi, računi tržišta novca i potvrde o depozitu (CD).

Za ulagače koji traže veće povrate, ova ulaganja mogu dovesti do boljih rezultata.

Dionice

Kada inflacija skoči, mnogi se ulagači okreću dionicama kako bi osigurali. Dok pojedinačne cijene mogu rasti i padati, a medvjeđa tržišta mogu privremeno izbrisati čak i najbolje dobitke, povijesno gledano, burza je uvijek bila uspješna - na kraju.

Naravno, to ne znači da su dionice zajamčena oklada, pogotovo kratkoročne. Ali uz dugoročnu strategiju kupi i zadrži, dobro diverzificirani portfelj može pobijediti inflaciju tijekom godina i desetljeća. Za malo više pažnje, možete uložiti u dionice koje plaćaju dividendu kako biste ublažili utjecaj potencijalnog pada cijena.

Okovi

Obveznice obično nude niže povrate od dionica, ali dugoročno gledano, i one mogu pobijediti inflaciju. Obveznice također čine kritičnu komponentu dobro diverzificiranih fondova, budući da smanjuju ukupni rizik i daju dosljednije povrate od dionica.

Kada inflacija naraste neumjereno visoko, ulagači se također mogu obratiti TIPS-u ili vrijednosnim papirima Treasury Inflation-Protected Securities. Ova posebna klasa državnih obveznica automatski se prilagođava na temelju promjena CPI-a, pružajući prinose prilagođene inflaciji tijekom pet, 10 ili 30 godina.

Nekretnina

Nekretnine su još jedna uobičajena zaštita od inflacije. Ali ne radi se samo o kupnji nekretnina za iznajmljivanje – ulaganje u infrastrukturu i građevinske projekte također može iskoristiti procvat nekretnina.

Međutim, budući da smo možda u stambenoj recesiji, nekretnine možda neće pružati istu zaštitu kao povijesno. Ipak, ulagači koji vjeruju da bi cijene nekretnina uskoro mogle ponovno porasti, mogli bi razmisliti o "niskoj kupnji" sada da bi kasnije "prodali po visokoj cijeni".

roba

Kad inflacija poraste, ulagači se često okreću materijalnoj imovini poput robe kako bi zaštitili svoje povrate. Roba uključuje sirovine poput bakra i nafte, kao i poljoprivredne proizvode poput žitarica i govedine. Budući da roba svih vrsta doživljava inflaciju, ulaganje u prave proizvode može proizvesti značajne povrate.

Zaštitite svoj portfelj od inflacije, bez obzira na izvor

Gdje god nastane inflacija, bez obzira na uzrok, Q.ai vam čuva leđa.

Naši investicijski paketi potpomognuti umjetnom inteligencijom omogućuju vam da kapitalizirate trendove državne potrošnje putem našeg Infrastrukturni komplet, borite se protiv inflacije s našim prikladno nazvanim Komplet za napuhavanje, ili zaštitite svoje oklade s Plemeniti metali.

Najbolje od svega, možemo vam pomoći umanjiti rizik pomoću našeg jedinstvenog rješenja temeljenog na umjetnoj inteligenciji Zaštita portfelja strategija.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada položite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 50 USD.