Nemojte vjerovati porastu burze, Morgan Stanley upozorava: 'Još jedna zamka medvjeđeg tržišta'

Iznenađujući skup u Američko tržište dionica na početku 2023. vjerojatno će propasti dok se Federalne rezerve pripremaju prkositi nadama ulagača i podići kamatne stope po osmi put zaredom, prema Morgan Stanleyju.

Michael Wilson, glavni američki dionički strateg u Morgan Stanleyju i dugogodišnji medvjed s Wall Streeta, upozorio je u bilješci analitičara u ponedjeljak da će se unatoč nedavnoj otpornosti tržišta "stvarnost vjerojatno vratiti s krajem mjeseca i Fedovom odlučnošću da ukroti inflaciju".

"Mislimo da je nedavna promjena cijena više odraz sezonskog učinka u siječnju i kratkog pokrivanja nakon teškog završetka prosinca i brutalne godine", napisao je Wilson.

Prethodno je sugerirao da bi S&P 500 mogao pasti na 3,000 bodova do kraja godine, oko 25% niže od trenutnih razina. Referentni indeks već je pao oko 19% u 2022.

JOŠ VAM NEDOSTAJE POVRAT POREZA? IRS ĆE VAM USKORO PLAĆATI KAMATE OD 7%.

Dionice su ove godine porasle do sada, pri čemu je S&P porastao za oko 5% u ponedjeljak nakon nekoliko boljih od očekivanih gospodarskih izvješća koja sugeriraju da se inflacija hladi. Druga izvješća, uključujući podatke o zapošljavanju u prosincu, ukazuju na usporavanje gospodarstva, potičući nade da će Federalne rezerve pauzirati svoju agresivnu kampanju povećanja kamatnih stopa ranije nego što se ranije očekivalo. Nasdaq Composite je u međuvremenu porastao za oko 9%, dok je Dow porastao za više od 600 bodova.

ČITAJTE NA APLIKACIJI FOX BUSINESS

Iako je porast pomoći potaknuo više ulagača da sudjeluju jer se boje da će izgubiti, malo je vjerojatno da će trajati dugo kao usporavanje inflacije opterećuje zaradu poduzeća, prema Wilsonu.

“Stvarnost je da su zarade čak i gore nego što se očekivalo na temelju podataka, posebno što se odnosi na marže”, rekao je Wilson. “Drugo, čini se da su ulagači zaboravili glavno pravilo 'Nemojte se boriti protiv Fed-a'. Možda će ovaj tjedan poslužiti kao podsjetnik.”

Nazvao je nedavni napredak "zamkom medvjeđeg tržišta", s obzirom na to da "sve dobre vijesti sada imaju cijenu".

Priča se nastavlja

Wilson nije jedini koji upozorava da bi rast uskoro mogao izblijedjeti: analitičari Goldman Sachsa rekli su ranije ovog mjeseca da bi S&P mogao pasti 22% ove godine ako gospodarstvo sklizne u recesiju. Čak i ako ne dođe do pada, Goldmanovi stratezi vide pad dionica za dodatnih 10%.

Ipak, Wilsonova bilješka sadržavala je tračak nade za ulagače: on vidi da će medvjeđe tržište konačno završiti ili krajem ovog tromjesečja ili početkom drugog.

Kreatori politike Fed-a već su glasali za podizanje referentne kamatne stope sedam puta zaredom prošle godine na raspon od 4.25% do 4.5%, što je prilično restriktivno područje.

KLIKOM OVDJE POSTAVITE FOX BUSINESS U KRETU

Dužnosnici su također postavili agresivan put povećanja za 2023. i naznačili da namjeravaju zadržati stope na povišenim razinama "neko vrijeme". Tržišta uvelike očekuju da će središnja banka odobriti povećanje kamatne stope od 25 baznih bodova na kraju svog dvodnevnog sastanka u srijedu.