Nemojte se boriti protiv Fed-a nikad nije bilo važnije nego sada

Fed i predsjednik Jerome Powell prošloga su tjedna izašli na kraj, podižući kamatne stope, dok su ulagači ponovno bili šokirani i užasnuti. Iskreno, ne razumijem zašto je to tako, ali dovoljno je reći da je Fed na misiji.

Powell i odbor mjesecima su dosljedno iznosili svoja stajališta. Ipak, čini se da njihova poruka o borbi protiv inflacije ne dopire do većine ljudi.

Kada odlučite ići protiv Fed-a, na kraju ćete izgubiti. Vidite, komisija ima vremenski rok nula s praznom čekovnom knjižicom. To su dva iznimno moćna i utjecajna alata. S beskonačnim vremenom i novcem Fed može utjecati na ponašanje kao nitko drugi. Vidjeli smo to na obje strane tržišta, s ekstremnim poplavama novca koji završi na burzi i drugoj rizičnoj imovini.

Što se tiče bikova, posljednji put 2020., a zatim još 2009., Fed je agresivno kupovao obveznice i podupirao drugu imovinu kako bi podržao tržišta. Ova je akcija možda spasila tržište dionica i bogatstvo u to vrijeme, ali posljedice su ono s čime se danas suočavamo: napuhana bilanca FED-a i visoka inflacija. Fed je rekao da se ne svađate, a ako ste bili medvjed, pregazio vas je vlak.

Za medvjede, nedavni odljevi likvidnosti - dok Fed pokušava smanjiti svoju bilancu - i više kamatne stope bacaju mrlju na tržište dionica. Percepcija na tržištu je, naravno, poricanje, ponavljanje mantri iz prošlosti poput 'ne vjeruj federalcima' i 'oni nikada neće imati hrabrosti'. Vidjeti je ipak vjerovati, budući da trenutačno gospodarstvo skreće s tračnica prema recesiji. Za bikove koji pokušavaju voditi ovu bitku i pobijediti, obeshrabrujuća situacija s kontinuiranim gubitkom.

Prije godinu dana, ovaj tjedan, spomenuo sam u svojoj sobi za razgovor da zapišem dvije stvari na post it bilješku i ostavim je na monitoru ili stolu. Bilo je jednostavno ovo: Fed je promijenio igru ​​i burza vas više neće spašavati ako pogriješite. Većina je slušala i doživjela borbu još jedan dan, uvijek svjesni uvjeta. I dan danas smo budni, čekajući koji će biti sljedeći potez na tržištu, umjesto da trgujemo pristrano.

Kao što je Marty Zweig jednom vrlo rječito rekao: "NEMOJTE SE BORITI PROTIV FED-a!"