Ne dopustite da vas 'kuća ogledala medvjeđeg tržišta' zavara, upozorava Mike Wilson iz Morgan Stanleya na burzu

Prilično optimističan početak godine za dionice — S&P 500
SPX,
+ 1.23%
porastao je za više od 3% ove godine, a potučeni Ark Innovation ETF
ARKK,
+ 2.90%
skočio je 17% — ne iskušava ga. "Dovoljno je reći da ne grizemo na ovaj nedavni porast jer su naš rad i proces tako uvjerljivo lošiji za zarade", rekao je Wilson.

On primjećuje kako su rast početkom 2023. predvodile "niskokvalitetne i jako skraćene dionice" i snažan pomak prema cikličkim u odnosu na obrambene. "Ova ciklička rotacija posebno uvjerava ulagače da propuštaju dno i da se moraju promijeniti", rekao je klijentima u nedjeljnoj bilješci.

No upozorava da medvjeđa tržišta mogu prevariti mnoge ulagače prije nego što sve bude rečeno i učinjeno, te da moraju nastaviti vjerovati vlastitim procesima i ignorirati buku. "Završne faze medvjeđeg tržišta uvijek su najteže i bili smo u stanju pripravnosti za takve krivotvorine, poput porasta od listopada do prosinca koji smo očekivali i trgovali", rekao je Wilson.

Nakon "vrlo izazovne 2022. godine, mnogi su ulagači još uvijek u osnovi medvjeđi, no postavlja se pitanje jesu li negativni temelji već uračunati u dionice", kaže. "Naše se stajalište nije promijenilo jer očekujemo da će put zarade u SAD-u razočarati i konsenzusna očekivanja i trenutne procjene."

Jedno područje koje ga zabrinjava je da je jaz između izgleda zarade banke i budućih procjena “velik kao što je ikada bio. Posljednja dva puta naš je model bio toliko ispod konsenzusa da je S&P 500 pao za 34% i 49%", rekao je.

Ono što Wilson očekuje je "neposredna" recesija zarade, a s tim i erozija marže. To će se dogoditi jer troškovi rastu brže od prodaje, a prihodi neočekivano usporavaju tvrtke, rekao je.

I dok službeno nismo u recesiji, posljedice za tvrtke već su prisutne — pad prodaje dovodi do povećanja zaliha i manje produktivnog broja zaposlenih.

Rekavši sve to, Wilson kaže da oni "pozdravljaju raspoloženje i pozicioniranje tijekom proteklih nekoliko tjedana kao nužan uvjet za odigravanje posljednje faze ovog medvjeđeg tržišta."

Glavni dionički strateg, koji je točno predvidio smjer prodaje dionica 2022., upozorio je početkom godine da će recesijski šok ove godine mogao dovesti do pada tržišta od dodatnih 22%.. Kad je riječ o Wall Streetu predviđanja za S&P 500 za ovu godinu, Wilson je na donjoj granici s pozivom da indeks završi na 3,900.

Američke riznice na 'kritičnoj točki': Korelacija dionica i obveznica mijenja se kako tržište vrijednosnih papira bljeska upozorenjem na recesiju

Tržišta

Dionice
DJIA,
+ 0.94%

SPX,
+ 1.23%

COMP,
+ 2.11%
su veći, dok su državne obveznice
TMUBMUSD10Y,
3.508%

TMUBMUSD02Y,
4.210%
također rastu, i dolar
DXY,
+ 0.06%
je ravna. Velik dio Azije je zatvoren — kineska tržišta bit će zatvorena cijeli tjedan za lunarne novogodišnje praznike. Nikkei 225 indeks
NIK,
+ 1.33%
stekao.

Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.30%
premašio 23,000 dolara tijekom vikenda, razini koju nije vidio od rujna unatoč prošlotjednom zahtjevu za stečaj prema Poglavlju 11 od strane Genesis Global Capitala. 

Za više novosti o tržištu plus djelotvorne trgovinske ideje za dionice, opcije i kriptovalute, pretplatite se na MarketDiem od strane Investor's Business Daily. I slijedite MarketWatchov blog uživo za više ažuriranja tržišta.

Zujanje

Dionica Evoquoa
OVDJE,
+ 12.72%
porastao je za 17% nakon što je tvrtka za pročišćavanje vode primila ponudu od 7.5 milijardi dolara od konkurentskog Xylema
XYL,
-9.25%,
čije su dionice pale za 9.2%.

Pripremite se za neka velika tehnološka imena koja će izvijestiti ovaj tjedan — Microsoft
MSFT,
+ 1.24%,
3M
MMM,
+ 1.78%
i Texas Instruments u utorak, Tesla
TSLA,
+ 5.22%
i IBM
IBM,
+ 0.27%
u srijedu i Intel
INTC,
+ 1.98%
u četvrtak. GE
GE,
+ 1.54%,
Johnson & Johnson
JNJ,
+ 0.36%,
3M
MMM,
+ 1.78%,
Boeing
BA,
+ 0.86%,
McDonald'sa
MCD,
+ 0.69%,
Visa
V,
+ 0.40%,
Oznaka čina na rukavu
CVX,
+ 0.59%
i AmEx
AXP,
+ 1.76%
također će prijaviti.

Genius Group, tvrtka za obrazovnu tehnologiju sa sjedištem u Singapuru čija dionice su skočile 800% ove godine, odredio je smjernice za 2023., rekavši da vidi prihode 27% više nego 2022. i 30% veći broj studenata.

Pročitajte: Poduzeća s malom kapitalizacijom u sve većem broju traže gole kratke prodavače: 'To je najveći rizik za zdravlje današnjih javnih tržišta'

Gledajte zaradu: Microsoft, Tesla i Intel uskoro će se suočiti s onima koji sumnjaju

Spotify tehnologija
MJESTO,
+ 3.68%
dodao je val tehnoloških otkaza, a glazbeni streamer najavio je planove za smanjenje 6% svoje radne snage.

I: Veliki tehnološki otkazi nisu tako veliki kao što se čine na prvi pogled

Vodeći ekonomski pokazatelji bit će objavljeni u 10 sati

Pročitajte: Dolazi recesija, kažu ekonomisti. Neki čak misle da je već tu

Američki hedge fond Citadel Kena Griffina prošle je godine zaradio rekordnih 16 milijardi dolara (post naknade), prema ovoj procjeni.

Najbolje s weba

Gotovo dovoljno bogat da kupi Bijelu kuću. To je dolazeći Bidenov šef kabineta Jeffrey Zients

Porez od 70% na bogate trebao bi smanjiti jaz nejednakosti, kaže dobitnik Nobelove nagrade za ekonomiju Joseph Stiglitz.

Besplatni ručkovi iz doba pandemije završavaju za mnoge obitelji, koji ih još uvijek očajnički trebaju

Brazil i Argentina navodno postavljaju temelje za a zajednička valuta (potrebna pretplata)

Grafikon

“Nevjerojatnih 40% Russell 2000 tvrtki bilo je neprofitabilno prošle godine. Morate se zapitati što će se dogoditi s tim tvrtkama u svijetu u kojem više kamatne stope mogu značiti veće racioniranje kapitala naspram slobodno i jeftino dostupne poplave financiranja u većem dijelu prošlog desetljeća,” kaže Callum Thomas, voditelj istraživanja u Topdown grafikoni, pružajući grafikon u nastavku od @MichealAArouet

“Dodajmo i moguću globalnu recesiju i stvari bi mogle postati ružne. Nije ni čudo što se upravitelji fondova rotiraju iz američkih dionica,” rekao je, pokazujući na ovu tablicu Bank of America:

Tickers

Ovo su bile najviše pretražene oznake na MarketWatchu od 6 ujutro po istočnom vremenu:

Slučajna čitanja

“Mattress Mack” je izgubio 2 milijuna dolara na Dallas Cowboysima i to čak i nije njegov najveći ulog.

Viši pomoćnik japanskog premijera ispričava se što je gurao ruke u džepove tijekom putovanja u DC, nakon što ga je rekla njegova mama.

Hot dog zločin na Australian Openu

Treba znati rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje da biste je jednom isporučili na svoj pretinac e-pošte. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Slušaj Najbolje nove ideje u podcastu novca s novinarom MarketWatcha Charlesom Passyjem i ekonomisticom Stephanie Kelton.