Radim ovo — pišem o burzi i investicijama — već četvrt stoljeća. Bila je to jezivo turbulentna vožnja, uključujući ruske neizmirene obveze, krize tržišta u nastajanju, katastrofe dot-coma, terorističke zločine, globalne financijske krahove, kolaps nekretnina u SAD-u koji je bio konkurent Velikoj depresiji, paniku inflacije, paniku deflacije, energetske krize, krize državnog duga, i globalna pandemija.
Kroz sve to vrijeme neki su me vrlo mudri ljudi uvijek iznova uvjeravali da se svijet bliži kraju.
Pročitajte: Što je medvjeđe tržište? S&P 500 klizi više od 20% u odnosu na vrhunac, potvrđujući kraj svoje pandemije bull niza
I nakon svega toga, evo što me cijela duga saga naučila - često na teži način - o ovakvim previranjima.
Ljudi koji paničare i prodaju dionice u svojim mirovinskim portfeljima upravo ovdje, na kraju će se razbiti. Možda ne ovaj tjedan, ovaj mjesec ili ove godine. Možda čak ni par godina. Ali na kraju, i to na veliko.
Ljudi koji iskoriste ovaj krah ulažući više dugoročnog novca na kraju će tapšati sami sebe po leđima. U početku se mogu osjećati kao budale, tjednima, mjesecima ili čak godinama. Ali na kraju će vam biti zahvalni. (I zaboravit će, usput, da su se ikada osjećali kao budale.)
Pročitajte: Ako vam je još najmanje 10 godina do mirovine, razmislite o portfelju od 100% dionica
Ljudi koji pokušavaju biti doista pametni u vezi s tim na kraju će proći gore od ljudi koji to drže jednostavno i ne razmišljaju previše o tome. Što ste dalje od Wall Streeta, to ćete bolje proći. "Glupi" novac - ili, točnije, običan novac - pobijedit će "pametan" novac.
Uzmite ova zapažanja ili ih ostavite, kako želite.
Ovo se odnosi samo na novac koji vam ne treba pet ili više godina: mirovinski fondovi, fondovi za koledž i tako dalje.
Imali smo više financijskog kaosa tijekom mojih četvrt stoljeća u ovom poslu nego u bilo kojem trenutku u zabilježenoj povijesti. Naravno, krah Wall Streeta 1929.-32. bio je dublji, ali imali smo medvjeđe tržište 2000.-3., kada su se dionice efektivno prepolovile, globalnu financijsku krizu 2008., isto tako, Covid slom 2020., kada su tržišta pala u krater nekoliko tjedana, i još mnogo toga. Kad sam započeo svoju karijeru, divovski hedge fond upravo je eksplodirao, poslavši globalna tržišta u vrtoglavicu. Hedge fond, Long-Term Capital Management, vodili su ljudi s Wall Streeta koji su bili toliko briljantni da su neki od njih dobili Nobelove nagrade (doduše, samo iz ekonomije, što se gotovo ne računa).
Uzrok krize? Oh, Rusija. Ispostavilo se da je to bila nestabilna država s nestabilnim predsjednikom. Tko je znao?
Sjećam se prvog pada dot-coma, a tehnologija je navodno bila gotova za jednu generaciju. Zatim se dogodio 9. rujna i trebali su nas progoniti neprestani teroristički napadi. Nitko više neće živjeti u New Yorku, nitko neće sagraditi još jedan neboder, nitko nikada neće ući u avion.
Financijska kriza 2007-9 bila je najgora od 1930-ih.
Godine 2009. Dubai je morao spašavati jedan od njegovih susjeda.
U 2011. američki državni dugovi bili su toliko visoki, a naš politički sustav toliko nefunkcionalan, da su bonitetne kuće po prvi put ikada smanjile rejting državnih obveznica.
Od 2011. do otprilike 2014. europski je kontinent bio potresen tako teškom dužničkom krizom da je bilo apsolutno, pozitivno, 100% zajamčeno da će razbiti cijelu Europsku uniju i uništiti euro.
Godine 2016. jedna je država zapravo napustila Europsku uniju — Velika Britanija, koja nije bila dio dužničke krize, a nije imala ni euro. I Brexit je zajamčeno uništio Europsku uniju.
Nekoliko mjeseci kasnije Sjedinjene Države izabrale su bankrotiranog operatera kasina za predsjednika, a zemlja je navodno osuđena na propast.
Prije dvije godine imali smo globalnu pandemiju koju su neki uspoređivali sa španjolskom gripom.
Za sve to vrijeme? Globalne dionice, mjerene MSCI svjetskim indeksom, porasle su za 470%. S&P 500
SPX,
-1.72%
porastao je za 560%. A ako ste kupovali u vrijeme same krize, kad su cijene već pale, prošli ste još bolje.
Evo i priznanja. Da sam manje slušao propalice, a samo agresivnije slijedio ovaj savjet, sada bih ovo pisao sa svoje jahte.
Još ste u iskušenju panike?
Od 1920-ih, dionice su u velikoj većini bile najbolje ulaganje za dugoročnu štednju. Prosječna dobit tijekom pet godina bila je 50% povrh inflacije. Prosječni dobitak tijekom 10 godina: 120%. A preko 20 godina, 360%.
Samo jednom od četiri puta tržište zapravo nije uspjelo održati korak s inflacijom tijekom pet godina, a samo jednom od osam nije uspjelo održati korak više od 10. Niti jednom nije uspjelo održati korak s inflacijom tijekom 20 godina.
To je razlog zašto su najbogatiji ljudi na svijetu gotovo svi zaradili svoj novac na dionicama i gotovo svi ga tamo drže. Warren Buffett ima 99% svog osobnog bogatstva u dionicama.
Kao i najveći svjetski mirovinski fondovi i državni fondovi. Norveški divovski suvereni fond drži više od 70% svog novca u dionicama u svakom trenutku. Prosječni privatni koledž u SAD-u drži 75% svojih sredstava uloženih u dionice. (Najbogatiji fakulteti Lige bršljana obično preuzimaju nedvojbeno još veći rizik uranjanjem u privatni kapital: dionice u privatnom vlasništvu koje se čak i ne mogu lako prodati na tržištu.) Čak su i najoprezniji mirovinski fondovi obično više od 50% uloženi u dionice.
Matematika i povijest su prilično jasne. Svatko tko traži više od pet godina, a posebno više od 10, trebao bi zanemariti paniku i biti u dionicama.
Nemojte paničariti zbog svog 401(k)
Radim ovo — pišem o burzi i investicijama — već četvrt stoljeća. Bila je to jezivo turbulentna vožnja, uključujući ruske neizmirene obveze, krize tržišta u nastajanju, katastrofe dot-coma, terorističke zločine, globalne financijske krahove, kolaps nekretnina u SAD-u koji je bio konkurent Velikoj depresiji, paniku inflacije, paniku deflacije, energetske krize, krize državnog duga, i globalna pandemija.
Kroz sve to vrijeme neki su me vrlo mudri ljudi uvijek iznova uvjeravali da se svijet bliži kraju.
Pročitajte: Što je medvjeđe tržište? S&P 500 klizi više od 20% u odnosu na vrhunac, potvrđujući kraj svoje pandemije bull niza
I nakon svega toga, evo što me cijela duga saga naučila - često na teži način - o ovakvim previranjima.
Ljudi koji paničare i prodaju dionice u svojim mirovinskim portfeljima upravo ovdje, na kraju će se razbiti. Možda ne ovaj tjedan, ovaj mjesec ili ove godine. Možda čak ni par godina. Ali na kraju, i to na veliko.
Ljudi koji iskoriste ovaj krah ulažući više dugoročnog novca na kraju će tapšati sami sebe po leđima. U početku se mogu osjećati kao budale, tjednima, mjesecima ili čak godinama. Ali na kraju će vam biti zahvalni. (I zaboravit će, usput, da su se ikada osjećali kao budale.)
Pročitajte: Ako vam je još najmanje 10 godina do mirovine, razmislite o portfelju od 100% dionica
Ljudi koji pokušavaju biti doista pametni u vezi s tim na kraju će proći gore od ljudi koji to drže jednostavno i ne razmišljaju previše o tome. Što ste dalje od Wall Streeta, to ćete bolje proći. "Glupi" novac - ili, točnije, običan novac - pobijedit će "pametan" novac.
Uzmite ova zapažanja ili ih ostavite, kako želite.
Ovo se odnosi samo na novac koji vam ne treba pet ili više godina: mirovinski fondovi, fondovi za koledž i tako dalje.
Imali smo više financijskog kaosa tijekom mojih četvrt stoljeća u ovom poslu nego u bilo kojem trenutku u zabilježenoj povijesti. Naravno, krah Wall Streeta 1929.-32. bio je dublji, ali imali smo medvjeđe tržište 2000.-3., kada su se dionice efektivno prepolovile, globalnu financijsku krizu 2008., isto tako, Covid slom 2020., kada su tržišta pala u krater nekoliko tjedana, i još mnogo toga. Kad sam započeo svoju karijeru, divovski hedge fond upravo je eksplodirao, poslavši globalna tržišta u vrtoglavicu. Hedge fond, Long-Term Capital Management, vodili su ljudi s Wall Streeta koji su bili toliko briljantni da su neki od njih dobili Nobelove nagrade (doduše, samo iz ekonomije, što se gotovo ne računa).
Uzrok krize? Oh, Rusija. Ispostavilo se da je to bila nestabilna država s nestabilnim predsjednikom. Tko je znao?
Sjećam se prvog pada dot-coma, a tehnologija je navodno bila gotova za jednu generaciju. Zatim se dogodio 9. rujna i trebali su nas progoniti neprestani teroristički napadi. Nitko više neće živjeti u New Yorku, nitko neće sagraditi još jedan neboder, nitko nikada neće ući u avion.
Financijska kriza 2007-9 bila je najgora od 1930-ih.
Godine 2009. Dubai je morao spašavati jedan od njegovih susjeda.
U 2011. američki državni dugovi bili su toliko visoki, a naš politički sustav toliko nefunkcionalan, da su bonitetne kuće po prvi put ikada smanjile rejting državnih obveznica.
Od 2011. do otprilike 2014. europski je kontinent bio potresen tako teškom dužničkom krizom da je bilo apsolutno, pozitivno, 100% zajamčeno da će razbiti cijelu Europsku uniju i uništiti euro.
Godine 2016. jedna je država zapravo napustila Europsku uniju — Velika Britanija, koja nije bila dio dužničke krize, a nije imala ni euro. I Brexit je zajamčeno uništio Europsku uniju.
Nekoliko mjeseci kasnije Sjedinjene Države izabrale su bankrotiranog operatera kasina za predsjednika, a zemlja je navodno osuđena na propast.
Prije dvije godine imali smo globalnu pandemiju koju su neki uspoređivali sa španjolskom gripom.
Za sve to vrijeme? Globalne dionice, mjerene MSCI svjetskim indeksom, porasle su za 470%. S&P 500
-1.72%
SPX,
porastao je za 560%. A ako ste kupovali u vrijeme same krize, kad su cijene već pale, prošli ste još bolje.
Evo i priznanja. Da sam manje slušao propalice, a samo agresivnije slijedio ovaj savjet, sada bih ovo pisao sa svoje jahte.
Još ste u iskušenju panike?
Od 1920-ih, dionice su u velikoj većini bile najbolje ulaganje za dugoročnu štednju. Prosječna dobit tijekom pet godina bila je 50% povrh inflacije. Prosječni dobitak tijekom 10 godina: 120%. A preko 20 godina, 360%.
Samo jednom od četiri puta tržište zapravo nije uspjelo održati korak s inflacijom tijekom pet godina, a samo jednom od osam nije uspjelo održati korak više od 10. Niti jednom nije uspjelo održati korak s inflacijom tijekom 20 godina.
To je razlog zašto su najbogatiji ljudi na svijetu gotovo svi zaradili svoj novac na dionicama i gotovo svi ga tamo drže. Warren Buffett ima 99% svog osobnog bogatstva u dionicama.
Kao i najveći svjetski mirovinski fondovi i državni fondovi. Norveški divovski suvereni fond drži više od 70% svog novca u dionicama u svakom trenutku. Prosječni privatni koledž u SAD-u drži 75% svojih sredstava uloženih u dionice. (Najbogatiji fakulteti Lige bršljana obično preuzimaju nedvojbeno još veći rizik uranjanjem u privatni kapital: dionice u privatnom vlasništvu koje se čak i ne mogu lako prodati na tržištu.) Čak su i najoprezniji mirovinski fondovi obično više od 50% uloženi u dionice.
Matematika i povijest su prilično jasne. Svatko tko traži više od pet godina, a posebno više od 10, trebao bi zanemariti paniku i biti u dionicama.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/dont-panic-about-your-401-k-11655174439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo