Gornji red
Dionice su u petak zabilježile najgori dan u posljednjih nekoliko mjeseci nakon što je predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell u svom dugo očekivanom govoru u Jackson Holeu udvostručio obvezu središnje banke da smanji desetljećima visoku inflaciju stalnim povećanjem kamata, držeći se u skladu s očekivanjima ulagača, ali čineći malo kako bi se ugušio strah da bi dodatna povećanja mogla dovesti gospodarstvo u recesiju.
Predsjednik američke središnje banke Jerome Powell na konferenciji za novinare u Washingtonu, DC
Novinska agencija Xinhua putem Getty Imagesa
Ključne činjenice
u govor, Powell je rekao da će ponovno uspostavljanje stabilnosti cijena "potrajati neko vrijeme" i zahtijeva od Fed-a da "nasilno" upotrijebi svoje alate kako bi visoku potražnju doveo u bolju ravnotežu s poteškoćom ponude.
"Moramo nastaviti s time dok posao ne bude obavljen", rekao je Powell, dodajući da povijest pokazuje da smanjenje inflacije često dolazi s "troškovima zapošljavanja" koji se povećavaju s odgodom.
Dionice su počele padati odmah nakon Powellovih komentara, s Dow Jonesovim industrijskim prosjekom koji je izbrisao jutarnje dobitke i završio dan u padu od 1,008 bodova, ili 3%, na 32,283; S&P 500 pao je 3.4% na 4,057, a tehnološki bogat Nasdaq 3.9% na 12,141—oba su zabilježila svoj najgori dan od lipnja.
Govor je uslijedio nakon što je Fedov indikator inflacije koji najviše prati, indeks cijena izdataka za osobnu potrošnju, pokazao u petak da se tempo povećanja potrošačke potrošnje i povećanja inflacije usporavaju—i to s mnogo većom marginom od očekivane.
Nakon objave u petak, predsjednik Feda Atlante Raphael Bostic rekao je na CNBC-u da je mjera znak da je gospodarstvo odgovorilo na politiku Feda, iako je također priznao da je "još dug put" do povećanja stopa i da će tekuće promjene politike imati “restriktivan” učinak na gospodarstvo.
Presudna ponuda
"Tema je postala jasna u Fed-ovoj javnoj komunikaciji: politika kretanja prema naprijed mora biti stroža, a zatim se zadržati na restriktivnom području "neko vrijeme", moguće godinama", kaže Troy Ludtka, viši ekonomist u Natixis CIB Americas. "Teško je vidjeti kako je to vjerodostojno, a da se SAD ne ubaci u neku verziju financijske krize."
Ključna pozadina
Unatoč rastućem optimizmu posljednjih tjedana, Fedovo povlačenje poticajnih mjera za pandemiju i povećanja kamatnih stopa ove godine potaknuli su zabrinutost zbog nadolazeće recesije — i pokvarili tržišta. Glavni burzovni indeksi umočen u područje medvjeđeg tržišta u lipnju dok su ulagači iščekivali Fedovo najveće povećanje kamatnih stopa od 1998., ali dionice su se od tada uglavnom oporavile nadajući se da je inflacija konačno dosegla vrhunac. U jednom trenutku kada je pao 23% ove godine, S&P je sada pao 13% od početka siječnja. Međutim, gospodarstvo neočekivano smanjio drugi kvartal zaredom ove godine, i Očekivanja za treće tromjesečje gospodarski rast je pao, posebno zbog lošijih podataka o tržištu nekretnina od projiciranih.
Što gledati
Fed će svoju sljedeću objavu o kamatnim stopama objaviti na kraju dvodnevnog sastanka svog Saveznog odbora za otvoreno tržište 21. rujna. Ekonomisti Goldman Sachsa očekuju da će FOMC usporiti tempo povećanja kamata na 50 baznih bodova u rujnu, a zatim 25. baznih bodova u studenom i prosincu, ali također "vide rizike nagnute naviše" s obzirom na mogućnost da inflacija predugo ostane visoka.
Daljnje čitanje
Evo zašto Fedov simpozij Jackson Hole nije velika stvar za investitore (Forbes)
Izvor: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/26/down-plunges-1000-points-after-fed-chair-powell-warns-inflation-requires-restrictive-policy-for- ponekad/