Dow je izgubio 643 boda, a dionice su zabilježile najgori dan od lipnja jer ulagači dovode u pitanje središnju tezu Feda

Što je pokretalo tržišta?

Dionice su završile ponedjeljak s velikim padom jer su ulagači izrazili oprez zbog niza monetarnih, tehničkih i sezonskih čimbenika. Dow Industries i S&P 500 imali su najgore padove od 16. lipnja, dok je Nasdaq Composite doživio najgori pad od 28. lipnja, prema Dow Jones Market Data.

Sve do posljednjih dana, referentni indeks S&P 500 oštro je oporavljao od svoje najniže razine iz sredine lipnja, djelomično zbog nade da će naznake o vrhuncu inflacije omogućiti Fed-u da uspori tempo rasta kamatnih stopa i čak se okrene na silaznu putanju iduće godine.

Međutim, tu je pretpostavku prošlog tjedna osporio niz dužnosnika Feda koji su, čini se, upozoravali trgovce na prihvaćanje manje oštroumnog narativa monetarne politike. Središnji bankari okupit će se ovaj tjedan na svom godišnjem okupljanju u Jackson Holeu, Wyo., i očekuje se da će predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell održati dugo očekivani govor o gospodarskim izgledima.

"Tržišta su bila previše popustljiva prema izvanrednim rizicima za makroekonomsko okruženje", rekao je Michael Reynolds, potpredsjednik investicijske strategije u Glenmedeu, koji nadzire 45 milijardi dolara u imovini iz Philadelphije. “Vidimo rizik od recesije na 50%, možda i više od toga, u sljedećih 12 mjeseci. Na temelju našeg položaja, tržište izgleda malo pregrijano na ovim procjenama i mi smo i dalje manje vrijedni dionice.”

"Rizik za zaradu ono je što je najvažnije ulagačima i ovdje postoji rizik pada za tržišta", rekao je Reynolds putem telefona u ponedjeljak.

Powellov govor u Jackson Holeu u petak bit će "mač s dvije oštrice" za tržišta, dajući trgovcima i ulagačima više sigurnosti na putu tečaja zajedno s potrebom da prilagode svoja očekivanja, prema Reynoldsu. “Tržišta podcjenjuju koliko Fed treba pooštriti i koliko visoke stope moraju ostati kako bi se inflacija vratila pod kontrolu. Tržište se mora pomiriti s tim koliko Fed ovdje treba pooštriti. Dio onoga što očekujemo od Jackson Holea je da Powell istupi prilično snažno i kaže da će Fed pooštriti čak i ako riskira recesiju. To je otrežnjujuća poruka koja bi mogla dovesti do daljnjih poteza bez rizika.” 

Vidi: Evo 5 razloga zbog kojih bi se rast dionica mogao ponovno pretvoriti u medvjeđe tržište

Pad prinosa na obveznice ranije ovog ljeta pomogao je podržati dionice u njihovom nedavnom porastu. Ali nakon što je početkom kolovoza pao ispod 2.6%, 10-godišnji prinos
TMUBMUSD10Y,
3.022%
u ponedjeljak se ponovno pomaknuo iznad 3%.

Drugo pitanje koje zabrinjava bikove je neuspjeh indeksa S&P 500 da probije ključnu tehničku razinu, što budi strahove da tržište ostaje u silaznom trendu. Indeks velikih kapitalizacija imao je svoj drugi uzastopni gubitak od 1% ili više u ponedjeljak, najdulji takav niz od četiri dana trgovanja koji su završili 13. lipnja, prema podacima Dow Jones Market Data.

"Svjedoci smo strahova da će Federalne rezerve djelovati agresivno ili nastaviti agresivno djelovati u povećanju kamatnih stopa koje će povući dionice niže", rekla je Fiona Cincotta, viša analitičarka financijskih tržišta u City Indexu u Londonu. "Tržište shvaća da Fed vjerojatno neće uskoro imati niski zaokret, iako je prije nekoliko tjedana zabilježeno blaže očitanje inflacije."

"Powellov govor bit će ključni događaj ovog tjedna, ali tržište zapravo više ne očekuje silan zaokret od Feda, zbog čega vidimo da su dionice pod pritiskom i da dolar raste", rekla je putem telefona. Sada kada je S&P 500 pao ispod 4,180, to otvara vrata indeksu da nastavi padati na 4,100 ili 3,970, prema Cincotti.

Vidi: Nekad je nudio najgori povrat na Wall Streetu, a sada izgleda kao najbolja imovina za posjedovanje, kaže Morgan Stanley i 'Neugodno' s procjenama S&P 500? Ulagači bi još uvijek mogli pronaći 'povoljne cijene' u dionicama male kapitalizacije, piše RBC

Indeks dolara
DXY,
-0.05%
vratio se blizu 20-godišnjih najviših razina jer zabrinutosti za europsko gospodarstvo usred skoka cijena energije povlače euro
EURUSD,
-0.09%
dolje paritet s novcem. Jak dolar povezan je sa slabijim dionicama, budući da nagriza inozemne zarade američkih multinacionalnih kompanija čineći ih manje vrijednima u američkim dolarima.

Koje su tvrtke bile u fokusu?

• Dionice AMC Entertainment Holdings
  CMA,
  -5.51%
  završila je u padu od 5.5% kao i tvrtka nova klasa povlaštenih dionica počeo trgovati pod oznakom 'APE'.

• Označite zdravlje
  SGFY,
  + 32.08%
  dionice su porasle za 32.1% nakon a Izvješće Wall Street Journal rekavši da je Amazon.com Inc. među nekoliko tvrtki koje se natječu za pružatelja kućnih zdravstvenih usluga. Rečeno je da će se zdravstvena tvrtka prodati na aukciji koja bi mogla procijeniti na više od 8 milijardi dolara, piše The Wall Street Journal, pozivajući se na ljude upoznate s tim pitanjem.

• Putničke dionice pale su s dionicama kruzera Karneval korporacija
  CCL,
  -4.86%,
   Kraljevska karipska grupa
  RCL,
  -4.72%
   i Norwegian Cruise Line Holdings 
  NCLH,
  -4.78%
  završivši s padom od 4.9%, 4.7% odnosno 4.8%.

Kako je prošla ostala imovina?

• 10-godišnji prinos Riznice 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022%
  porastao za 4.8 baznih bodova na 3.04%, najviše od 20. srpnja, na temelju razina u 3:XNUMX.

• Ukupni ton rizika na tržištu utjecao je na većinu klasa imovine. Terminske cijene nafte su pale, pri čemu je rujanski WTI ugovor pao za 54 centa, ili 0.6%, na 90.23 dolara po barelu na dan isteka.

• Terminske cijene zlata zabilježile su najnižu vrijednost poravnanja u gotovo četiri tjedna, što je pad šeste uzastopne sesije za njihov najdulji takav gubitnički niz od početka srpnja. Budućnice zlata 
  GCZ22,
  + 0.02%
  za isporuku u prosincu pala je za 14.50 USD, ili 0.8%, na 1,748.40 USD za uncu, što je najniži završetak najaktivnijeg ugovora od 27. srpnja, pokazuju podaci FactSeta.

• ICE indeks američkih dolara 
  DXY,
  -0.05%,
   mjera snage dolara u odnosu na košaricu konkurenata, porastao je za 0.8% na 109, nadmašivši višedesetljetni vrhunac postignut prošlog mjeseca.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  pao je za 0.7% na 21,075 dolara.

• U Europi Stoxx 600 dionički indeks
  SXXP,
  -0.96%
  završio je u padu za 1%, dok je referentna vrijednost britanske burze FTSE 100
  Z00,
  -0.11%
  zatvoreno 0.2% niže. U Aziji je većina burzi također bila niža, iako kineski Shanghai Composite
  SHCOMP,
  + 0.61%
  odustao je od trenda i završio s rastom od 0.6% nakon smanjenja središnje banke zemlje hipotekarnih stopa kako bi podržao nekretninski sektor koji se bori.

— Jamie Chisholm pridonijela je ovom članku.