Ključno je da Europska središnja banka prenese svoju predanost snižavanju cijena kako bi zadržala inflacijska očekivanja, prema njezinom potpredsjedniku.
Luis de Guindos rekao je Annette Weisbach iz CNBC-a u srijedu da je glavni rizik spirale plaća i cijena percepcija da kredibilitet središnje banke nije dovoljno jak.
“Zato se toliko obvezujemo stabilnosti cijena... i da ćemo učiniti sve što je potrebno kako bismo smanjili inflaciju na razinu koju smatramo stabilnošću cijena, a to je 2 posto”, rekao je.
Plaće su bile rastu u eurozoni, ali to još nisu činili brzinom koja je "pretjerana", rekao je de Guindos.
No, dodao je, lekcija iz stagflacije viđene 1970-ih je da monetarna politika mora biti usredotočena na izbjegavanje sekundarnih učinaka.
Inflacija u eurozoni je radi na 10.7%, najvišu razinu u povijesti bloka, a ECB ima povećao referentnu stopu na 1.5%, razina koja nije viđena od 2009., prije krize državnog duga.
De Guindos je rekao da ne može precizirati koja bi bila terminalna stopa ECB-a, iako tržišta "zahtijevaju smjernice", ali središnja banka mora "vrlo jasno reći da ćemo obaviti svoj posao, da ćemo smanjiti inflaciju i da ćemo podići stope na razinu koja je kompatibilna s konvergencijom inflacije našoj definiciji stabilnosti cijena.”
ECB je u srijedu objavio a Pregled financijske stabilnosti koji je ocrtao izazove s kojima se suočavaju poduzeća i kućanstva od loših gospodarskih izgleda, visoke inflacije i monetarnog pooštravanja.
Tvrdi se da vlade trebaju ranjivim sektorima pružiti ciljanu potporu bez uplitanja u normalizaciju monetarne politike.
ekonomisti predviđaju eurozonu ide prema dubokoj recesiji usred pada povjerenja potrošača.
De Guindos je rekao da banke moraju biti "oprezne i razborite", izbjeći da budu zaslijepljene kratkoročnim povećanjem profitabilnosti zbog viših kamata i pripremiti se za potencijalni nadolazeći porast nelikvidnosti i smanjenu sposobnost otplate kućanstava.
Usko tržište rada, sa nezaposlenost na najnižoj razini svih vremena, bio je "pozitivan faktor" - ali nije zajamčeno da će se nastaviti u budućnosti, nastavio je.
Međutim, umanjio je rizike vrste fragmentacije u europodručju koja bi mogla biti rani pokazatelj nove dužničke krize, ističući da se razlike među državnim obveznicama nisu značajno povećale posljednjih mjeseci i da je ECB novi instrumenti protiv fragmentacije spreman za implementaciju.
Također je rekao da zemlje eurozone nisu doživjele "nesreće kakve smo vidjeli u Velikoj Britaniji s mini-proračunom", te se nadao da i neće.
Niz nefinanciranih smanjenja poreza i mjera za potporu rasta koje je najavilo UK kratkotrajna premijerka Liz Truss, koji je došao dok je Banka Engleske povećavala kamatne stope i spremala se započeti s prodajom obveznica, izazvao pustoš na tržištu pozlate i gotovo prouzročio kolaps mirovinskih fondova.
O kvantitativnom pooštravanju, de Guindos je za CNBC rekao: “Moj osobni stav je da moramo biti oprezni. To se mora dogoditi, mora biti dio procesa normalizacije monetarne politike, ali istodobno, s obzirom na razinu nepoznanica u pogledu potencijalnih posljedica QT-a, mislim da to moramo učiniti vrlo pažljivo.
"To bi trebao biti neka vrsta pasivnog QT-a i pokušaj reinvestiranja samo postotka dospijeća obveznica koje imamo u našem portfelju u različitim vremenskim horizontima."
Izvor: https://www.cnbc.com/2022/11/16/ecb-vice-president-says-will-do-whatever-necessary-to-tame-inflation.html