Ekonomski izgledi se 'zamračuju' jer se stručnjaci brinu da bi Fed mogao 'slomiti' tržišta

Gornji red

Potrošnja potrošača nastavila je pokazivati ​​znakove opadanja ovaj tjedan, a omiljena metrika inflacije Federalnih rezervi postala je gora nego što se očekivalo samo jedan dan nakon što su dužnosnici udvostručili svoje pokušaje smirivanja inflacije usporavanjem gospodarstva – zbog čega sve više stručnjaka upozorava da će neizbježno potrajati recesija za ublažavanje rastućih cijena.

Ključne činjenice

“Oblaci nad američkim gospodarstvom se tamne”, napisao je glavni ekonomist EY Parthenona Gregory Dacowith u bilješci od petka, nakon federalnih podataka pokazala cijene dobara i usluga koje kupuju potrošači porasle su 6.2% u kolovozu—još uvijek blizu najvišeg nivoa u četiri desetljeća i gore od povećanja od 6% koje su predviđali ekonomisti.

EY Parthenon predviđa da će se ukupna inflacija nastaviti smanjivati ​​u nadolazećim mjesecima zahvaljujući pada cijene energije i više kamatne stope, ali tvrtka napominje da će tekući pritisci cijena za artikle poput hrane, stanovanja i medicinske skrbi dovesti samo do "postupnog" zahlađenja sljedeće godine.

Dok Fed odgovara svojim najagresivnijim ciklusom zaoštravanja gospodarstva od kasnih 1980-ih, EY Parthenon nastavlja predviđati recesiju u SAD-u, s rastom gospodarstva od samo 1.4% ove godine (u usporedbi s 5.7% u 2021.) i ostaje na istom nivou sljedeće godine— kako se stopa nezaposlenosti penje prema 5%, brišući više od godinu dana dobivenih poslova.

U četvrtak, predsjednica Fed-a Clevelanda Loretta Mester priznao središnja banka je "pogrešno shvatila postojanost i veličinu" inflacije i rekla da dužnosnici neće prestati podizati kamatne stope kako bi se borili protiv visoke inflacije čak i ako gospodarstvo upadne u recesiju.

"Nije stvar u tome hoćemo li imati recesiju, nego kakva će to vrsta recesije biti", kaže Sean Sun, portfeljski menadžer u Thornburg Investment Managementu, napominjući da veliki zahtjevi za nezaposlene datum u četvrtak je učinkovito opravdao Fedovu agresivnost i njegov stav da inflacija još ne jenjava dovoljno brzo.

Sun očekuje da će tržišta postati "još nefunkcionalnija" i da bi se mogla "potencijalno slomiti" jer središnje banke nastave crpiti likvidnost iz gospodarstva, te upozorava da mnoge tvrtke tek trebaju revidirati svoje izglede zarade kako bi uzele u obzir sporiji gospodarski rast - razvoj događaja koji bi mogao daljnje zalihe spremnika.

Berza

U petak je Dow Jones Industrial Average zaključio svoj najgori mjesec od pada Covida u ožujku 2020. Indeks je pao za 21% ove godine, dok su S&P 500 i tehnološki bogati Nasdaq pali za gotovo 25% i 33%. U bilješci ovog tjedna, analitičar Morgan Stanleya Michael Wilson rekao je da je tvrtka i dalje "uvjerena" da će S&P dosegnuti najnižu razinu između 3,000 i 3,400 bodova kasnije ove godine ili početkom sljedeće, sugerirajući da bi još uvijek mogao pasti za dodatnih 6% do 17%. .

Inflacija

Iako povećanja stopa tek trebaju značajnije ugušiti inflaciju, rastuće cijene snažno pogađaju potrošače. "Teškoće uzrokovane inflacijom znače da potrošači ulažu u svoju ušteđevinu kako bi financirali svoje [potrošnje]", kaže Dacowith, napominjući da je stopa osobne štednje ostala nepromijenjena na 3.5% — što je blizu najniže razine od 2008. i znatno ispod stope prije Covida. od oko 9%. Indeks potrošačkih cijena za rujan bit će objavljen 13. listopada.

Fed

U četvrtak je Mester požalila da je inflacija i dalje previsoka i upozorila da Fed još uvijek ima prostora za dodatno povećanje kamata: "Još uvijek nismo ni u ograničenom području u pogledu kamatne stope", rekla je za CNBC. U govoru istoga dana, predsjednik St. Louis Feda James Bullard uputio je sličan oštrouman poziv, rekavši da "doista izgleda kao" da Fed očekuje "priličnu količinu dodatnih poteza ove godine". Očekivanja za povećanje kamata porasla su usred komentara, s tržišnim cijenama na kraju godine od 4.5% - iznad stope od 4.4% koju su odredili dužnosnici Feda projektiran početkom ovog mjeseca, što je samo za jedan postotni bod više od prognoze u lipnju.

Tržište stanovanja

Prodaja novih kuća neočekivano je porasla mnogo više nego što su ekonomisti predviđali u kolovozu, iako su podaci istog dana pokazali da cijene padaju zbog manjka potražnje. U izjavi, John Fish, izvršni direktor građevinskog diva Suffolk Construction, rekao je da je volatilnost u prodaji novih i postojećih kuća "mogući pokazatelj da smo u ranoj fazi recesije", iako je dodao da je "prerano za predviđanje kako duga ili teška” recesija bi mogla biti.

Daljnje čitanje

Mračna burza 'gora nego ikad' jer Fed signalizira da bi se moglo nastaviti stezati sve do recesije (Forbes)

Potvrđena tehnička recesija: gospodarstvo se smanjilo za 0.6% u prošlom tromjesečju, pokazuje konačni BDP (Forbes)

Volatilnost tržišta nekretnina ukazuje na 'rane znakove' recesije (Forbes)