Gospodarstvo se smanjilo za 0.9% u prošlom tromjesečju jer stručnjaci upozoravaju da 'još gore dolazi'

Gornji red

Američko gospodarstvo neočekivano je palo drugo tromjesečje zaredom ove godine, prema podacima objavljenim u srijedu, signalizirajući početak tehničke recesije iako ekonomisti predviđaju da će znakovi usporavanja samo rasti u nadolazećim kvartalima, što će vjerojatno potaknuti vladu da službeno objaviti da je gospodarstvo ušlo u recesiju.

Ključne činjenice

Gospodarstvo SAD-a smanjilo se po godišnjoj stopi od 0.9% u drugom tromjesečju unatoč prosječnim očekivanjima koja su zahtijevala povećanje od 0.3% - obilježavajući drugo uzastopno tromjesečje negativnog rasta bruto domaćeg proizvoda i time signalizirajući da je gospodarstvo ušlo u tehničku recesiju, Ured za Ekonomska analiza izvijestio u prvoj procjeni objavljenoj u četvrtak.

Vlada je za brojku lošiju od očekivane okrivila pad stambenih ulaganja (ili kupnje stanova), potrošnje savezne vlade i poslovnih zaliha, ali je rekla da je porast izvoza i potrošnje pomogao da se gospodarska aktivnost poboljša u odnosu na pad od 1.6% u prošlom kvartalu.

Dva uzastopna tromjesečja negativnog rasta BDP-a čine jednu radnu definiciju recesije, kaže viši ekonomist Wells Farga Tim Quinlan—ali ona nije službena: umjesto toga, konačan poziv je na Nacionalnom uredu za ekonomska istraživanja, koji definira recesiju kao “ značajan pad ekonomske aktivnosti” koji traje “više od nekoliko mjeseci”.

Quinlan ističe da četiri od šest čimbenika na koje se NBER oslanja kako bi proglasio recesiju - proizvodnja, prihod, zaposlenost i potrošnja - nastavljaju signalizirati ekspanziju tijekom svibnja, ali napominje da se čini da proizvodnja "gubi na snazi" i da se dobici prihoda bore zadržati uz inflaciju, sve dok je nezaposlenost potraživanja rastu a potrošači počinju trošeći manje.

Like drugo ekonomista, Quinlan nije uvjeren da su ekonomski pokazatelji u prošlom tromjesečju bili indikativni za trenutačnu recesiju, ali upozorava da gospodarstvo usporava i “počinje se osjećati kao [ulazak u recesiju]

samo je pitanje vremena.”

Podaci dolaze dan nakon što je predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell umanjio važnost ranih podataka o BDP-u, koji se mogu "značajno" revidirati, i rekao da "nema smisla da bi gospodarstvo bilo u recesiji" s obzirom na snagu tržišta rada u prvoj polovici godine, s nekih 2.7 milijuna zaposlenih ljudi, a nezaposlenost je i dalje blizu najnižih razina prije pandemije.

Presudna ponuda

"Ne mislimo da je gospodarstvo trenutačno u recesiji, ali ako je naša prognoza točna, ovo nije toliko lažno razmišljanje koliko je najava onoga što još gore dolazi", kaže Quinlan, koji tvrdi negativan rast BDP-a u prvoj polovici godine nije vjerojatno funkcija slabe temeljne potražnje, već umjesto toga zbog "jednokratnih" promjenjivih čimbenika kao što su neto izvoz i zalihe. “Očekujemo da će glasno zapomaganje stvarne recesije početi početkom sljedeće godine”, dodaje.

Što gledati

Vlada će ažurirati svoju procjenu, na temelju potpunijih podataka, 25. kolovoza. Treća i posljednja brojka tada će biti objavljena u rujnu.

Tangens

Dionice su pale odmah nakon ekonomske objave, pri čemu je S&P 500 pao za oko 0.3% do 8:40 ujutro ET, dok je tehnološki bogat Nasdaq pao za 0.7%.

Iznenađujuća činjenica

Iako su projekcije ekonomista nastavile pozivati ​​na povratak rastu u drugom tromjesečju, model GDPNow banke Federalnih rezervi iz Atlante krajem prošlog mjeseca počeo je signalizirati početak tehničke recesije, gurajući prognozu BDP-a u negativno područje nakon što su ekonomski podaci pokazali da je potrošačka potrošnja pala u svibnju. "Dugoročna evidencija modela je izvrsna", kažu analitičari DataTreka Nicholas Colas i Jessica Rabe, ističući da je njegova prosječna pogreška bila samo 0.3 boda otkako ga je Fed u Atlanti počeo provoditi 2011. Prije ispisa BDP-a, model je projicirao gospodarstvo je u prošlom kvartalu palo za 1.2%.

Ključna pozadina

Fedovo povlačenje poticajnih mjera za pandemiju i povećanja kamata ove godine potaknuli su zabrinutost zbog nadolazeće recesije. Ranije ovog mjeseca, ekonomisti Bank of America Upozorio klijentima koji su produljenu inflaciju i rezultirajuća povećanja kamatnih stopa pokrenuli "zabrinjavajuće pogoršanje" u gospodarstvu, a posebno na nekada snažnom tržištu nekretnina. "Fed je postao predaniji korištenju svojih alata za pomoć u ponovnom uspostavljanju stabilnosti cijena, sa spremnošću prihvatiti barem malo problema u tom procesu", rekli su, predviđajući da će gospodarstvo pasti u recesiju tijekom sljedeće godine.

Daljnje čitanje

Fed ponovno povećava kamatne stope za 75 baznih bodova dok se ulagači spremaju za recesiju (Forbes)

MMF upozorava na 'tmurne izglede' za globalno gospodarstvo, smanjujući procjene rasta (Forbes)

SAD će pasti u recesiju ove godine kako 'zabrinjavajuće' sile rastu, upozorava Bank Of America (Forbes)