(Bloomberg) — Reakcija Wall Streeta na indeks potrošačkih cijena u utorak pokazuje da ulagači shvaćaju da će inflacija vjerojatno dulje ostati viša od cilja Federalnih rezervi. Dva jaka tržišna glasa kažu da je cilj od 2% dio problema.
Najčitanije s Bloomberga
"Nekad su trebali reći 3% umjesto 2%", rekao je Kenneth Rogoff, profesor na Sveučilištu Harvard i bivši ekonomist Feda, za Bloomberg Television u utorak. “Ako ga promijenite, to znači da biste ga mogli ponovno promijeniti. Dopustit će da inflacija bude povišena dulje, ali će reći da će se vratiti na 2%, samo što traje duže. To će biti retorika.”
Dionice su u utorak porasle nakon što su podaci pokazali da je CPI u siječnju iznosio 6.4% u odnosu na prethodnu godinu, što je još uvijek daleko iznad Fedovog cilja unatoč mjesecima povećanja kamata. Nakon izvješća, niz dužnosnika Feda rekao je da će središnja banka možda morati nastaviti sa pooštravanjem kako bi osigurala da inflacija nastavi padati.
Mohamed El-Erian, predsjednik Gramercy fondova i kolumnist Bloomberg Opinion, također vidi da je Fed zapeo s ciljanom inflacijom koju će biti teško postići.
"Vrlo je teško promijeniti metu kada ste je toliko dugo promašivali", također je rekao Bloomberg televiziji u utorak. “Čim to učinite, vaš kredibilitet je još jače pogođen. Kad bi ljudi danas sjeli, ne bi došli do 2%, došli bi do 3% do 4%."
El-Erian smatra da će inflacija vjerojatno "zapeti na 3% do 4%, a Fed nam stalno obećava 2% u budućnosti i nadamo se da ćemo naučiti živjeti sa stabilnom inflacijom od 3% do 4%".
I Rogoff i El-Erian vide veće stope još neko vrijeme.
"Kad inflacija padne, nemojte biti sigurni da će se kamatne stope sniziti onoliko koliko su ljudi navikli prije 2022.", rekao je Rogoff. "Sljedećeg ćemo desetljeća imati višu realnu kamatnu stopu nego prije." Fed će "morati shvatiti gdje dugoročno postaviti kamatnu stopu kako ne bismo imali inflaciju."
I, rekao je Rogoff, "više realne stope značit će niže cijene imovine općenito."
Dok je El-Erian upozorio tržišne sudionike da "imaju otvoren um" o mogućim ishodima relativne ekonomske snage i rastućih kamatnih stopa, "najvjerojatniji scenarij - i dajem mu 50% - je da završimo s ljepljivom inflacijom od 3% na 4%."
Najviša kamatna stopa središnje banke za prekonoćne pozajmice bit će "viša od cijene koju je tržište odredilo", rekao je El-Erian. “Ostali bismo tamo neko vrijeme.”
– Uz pomoć Lise Abramowicz.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/el-erian-rogoff-too-fix-191113544.html