Elon Musk i Cathie Wood osporavaju pasivno indeksno ulaganje, govoreći da je otišlo predaleko

Elon Musk i Cathie Wood ciljale su na indeksne fondove na Twitteru, tvrdeći da pasivna ulaganja kontroliraju preveliki postotak burze.

CEO od Tesla odgovorio na objavu rizičnog kapitalista Marc Andreessen, koji je rekao da se divovski upravitelji imovine sviđaju Blackrock imaju preveliku glasačku moć u Corporate America zbog svojih sve popularnijih indeksnih fondova. Musk se složio s Andreessenom, rekavši da je pasivno ulaganje "otišlo predaleko".

“U ime stvarnih dioničara donose se odluke koje su suprotne njihovim interesima! Veliki problem s indeksnim/pasivnim fondovima”, napisao je Musk na Twitteru.

Ark Invest's Wood pridružio se razgovoru u srijedu, rekavši da ulagači u indeksne fondove vole S&P 500 ETF propustio Teslinu 400-struku aprecijaciju prije nego što je dodan u referentnu vrijednost kapitala.

"Po mom mišljenju, povijest će ubrzani pomak prema pasivnim fondovima tijekom posljednjih 20 godina smatrati masovnom pogrešnom raspodjelom kapitala", dodao je Wood.

Wood je postao jedan od najistaknutijih aktivnih menadžera na Wall Streetu. Njezin vodeći brod ARK Inovacija ETF, s Teslom kao najvećim holdingom, dosad je pretrpio brutalnu godinu usred rastućih stopa, pale su za gotovo 45%.

Pasivna ulaganja poput indeksnih fondova i fondova kojima se trguje na burzi zauzela su oko 60% dioničke imovine, kradući tržišni udio aktivnim suparnicima, prema procjenama JPMorgana. Novac je preplavio pasivne proizvode jer su ulagače privukle niže naknade za upravljanje tijekom procvata bikovskih tržišta. Tržište indeksnih fondova doseglo je 6 bilijuna dolara, dok je tržište ETF-ova poraslo na 5 bilijuna dolara od SPDR S&P 500 početak 1993.

Tijekom posljednjih nekoliko desetljeća, indeksno ulaganje je također imalo mnogo bolje rezultate jer je većina aktivnih ulagača zaostajala za svojim mjerilima. U 12 mjeseci do ožujka, samo 19% aktivnih menadžera s velikom kapitalizacijom imalo je bolji učinak, prema podacima koje je prikupila Savita Subramanian, voditeljica američke kapitalne i kvantitativne strategije u BofA Securities.

Jack Bogle, osnivač Vanguarda koji je osmislio indeksni fond 1975. godine kao način da se mali investitori mogu natjecati s profesionalcima, upozorio je na rastuću moć velikih pasivnih upravitelja fondova i njihovu kontrolu nad dionicama s pravom glasa najvećih američkih korporacija.

Bogle je upozorio na "glavne probleme" u nadolazećoj eri u Wall Street Journal iz 2018. op-ur samo nekoliko mjeseci prije nego što je preminuo.

“Ako se povijesni trendovi nastave, šačica divovskih institucionalnih investitora jednog će dana imati kontrolu glasa nad gotovo svakom velikom američkom korporacijom”, napisao je Bogle. “Javna politika ne može zanemariti ovu rastuću dominaciju i uzeti u obzir njezin utjecaj na financijska tržišta, korporativno upravljanje i regulativu.”