Ohrabrujuće izvješće o CPI inflaciji može signalizirati raniju pauzu FED-a

Studeni Izvješće o indeksu potrošačkih cijena (CPI). za mjesec listopad ponudio je znakove da bi inflacija u SAD-u mogla opadati. Cijene su porasle 0.4% na mjesečnoj razini, a cijene bez hrane i energije porasle su 0.3%. One su bile dovoljno niske da uzrokuju pad stope inflacije na godišnjoj razini na 7.7%.

Ovo su podaci o cijenama samo za jedan mjesec, ali sadrže mnogo natuknica koje upućuju na to da bi inflacija u SAD-u mogla opadati, budući da sve više cijena pada na mjesečnoj bazi u apsolutnom iznosu. Ipak, moramo prijeći dosta vremena prije nego što inflacija dosegne Fedov cilj od 2%.

OGLAS

Neke cijene padaju

Širi skup cijena sada pada, uključujući rabljene automobile, odjeću i medicinske usluge. Određeni troškovi povezani s energijom također su pali, iako su ti nizovi nestabilniji. Na detaljnijoj razini, stanoviti namještaj i uređaji za dom pali su u cijeni, kao i razni prehrambeni artikli (o kojima se govori u nastavku). Ove padajuće cijene mogu pomoći u kompenzaciji onih cijena koje još uvijek rastu i pomoći u smanjenju inflacije. Prethodno je većina cijena istovremeno rasla.

Cijene stanova i hrane

Stanovanje i hrana imaju veliku težinu u CPI indeksu. Troškovi stanovanja nastavljaju rasti. Zapravo, tempo povećanja se ubrzao u izvješću za studeni, što je bio najveći mjesečni porast od studenog 1990.

To je u suprotnosti s mekoću koju vidimo na američkom tržištu nekretnina. Razlog za to su statistički detalji o tome kako se serija CPI izračunava, što ga čini više zaostalim pokazateljem cijena nekretnina tijekom posljednjih mjeseci.

OGLAS

Međutim, Fed to razumije i možda je manje zabrinut zbog porasta troškova stanovanja, s obzirom da se očekuje da će se trend okrenuti u nekom trenutku u nadolazećim mjesecima. Ako i kada se dogodi, to bi moglo pomoći da se inflacija smanji.

Hrana

Cijene hrane možda počinju padati. Ovo je dobrodošla vijest jer rastuće cijene hrane nesrazmjerno pogađaju one s nižim primanjima. Troškovi hrane također su veliki dio izračuna CPI. Cijene hrane rasle su po stopi od gotovo 11% u posljednjih 12 mjeseci. Međutim, u izvješću za studeni povećanje je iznosilo 0.6% na mjesečnoj razini, što implicira povećanje od 7.4% na godišnjoj razini.

Cijene hrane sveukupno još uvijek oštro rastu, no možda se ta povećanja usporavaju. Troškovi životinjskih bjelančevina, jaja, žitarica i pića još uvijek općenito rastu. No, kao dobrodošla promjena, svježe voće i povrće, kao i mlijeko sada pojeftinjuju.

OGLAS

Dakle, opća slika je da je inflacija još uvijek vrlo visoka i znatno iznad Fed-ovog cilja. Međutim, ako se trendovi u današnjem izvješću održe, počinjemo vidjeti sve više i više cijena koje padaju u apsolutnom smislu, kompenzirajući one kojima cijene još uvijek rastu.

Također, velik dio rasta cijena posljedica je troškova stanovanja s obzirom na njihov veliki udio u CPI-u. Ovdje možemo biti donekle uvjereni da bi se trenutna mekoća u stanovanju trebala prenijeti na seriju CPI u nekom trenutku u nadolazećim mjesecima.

Reakcija Feda

Još nismo izašli iz šume, ali ovo su bili podaci kojima se Fed nadao, pogotovo kada sadašnje prognoze sugerirao da bi inflacija mogla doći na višu razinu.

OGLAS

Naravno, podaci od jednog mjeseca ne stvaraju trend, a vidjeli smo niska mjesečna očitanja koja nisu trajala, kao u travnju ove godine. Međutim, postoje dokazi da inflacija popušta. Sada je izazov u čemu dalje ide inflacija. Čak i izvješće za studeni implicira inflaciju od 5% na godišnjoj razini, što je znatno ispred cilja Feda. Fed je već naznačio da namjerava pauzirati povećanja kamatnih stopa u nekom trenutku u prvoj polovici 2023., s izvješćem o CPI-u za studeni vrijeme za to je možda pomaknuto. Ovo također može dovesti do manjeg izleta na Prosinački sastanak Feda ako kasniji ekonomski podaci idu u prilog.