(Bloomberg) — Nakon dvije uzastopne godine velikih dobitaka, energetske dionice mogle bi ponovno nadmašiti tržište 2023., ali ovaj put će više dividende, a ne nafta, potaknuti apetit za sektor.
Najčitanije s Bloomberga
U nastojanju da privuku ulagače u prihode, energetske tvrtke agresivno su povećale dividende u posljednjih 12 mjeseci. Diamondback Energy Inc. povećao je svoju isplatu za 412% u razdoblju, najviše od svih članova S&P 500. Pet od 10 najvećih povećanja dividende indeksa došlo je iz energetskog sektora, uključujući povećanje od 355% za APA Corp., povećanje od 276% za Pioneer Natural Resources Co. i povećanje za 167% za Halliburton Co.
Te prevelike isplate izgledat će još privlačnije ako američko gospodarstvo iduće godine sklizne u recesiju, što bi povećalo privlačnost gotovine. Prema podacima koje je prikupio Bloomberg, stvarni bruto domaći proizvod SAD-a spreman je pasti na mršavih 0.3% rasta u 2023., u odnosu na 1.9% u 2022.
"U recesiji želim vidjeti novac", rekao je glavni izvršni direktor Energy Income Partnersa James Murchie, dodajući da je njegova investicijska tvrtka pokrenuta tijekom pucanja dot-com balona jer su investitori tražili "stvarni prihod i stvarnu imovinu. ” Očekuje da će se ista dinamika odigrati u potencijalnoj recesiji 2023., što će potaknuti pozicioniranje kapitala u dionicama energetskih i komunalnih poduzeća koje plaćaju dividendu.
"Želimo stvarnu imovinu, a ne vaporware u našem portfelju", rekao je Murchie.
Ulagači će tražiti ukupne povrate, a ne samo rast cijene dionica u 2023., izjavila je voditeljica odjela za kapital i kvantitativnu strategiju Bank of America Savita Subramanian u ovotjednom intervjuu za Bloomberg TV. Subramanian je također bila optimistična po pitanju energetskog sektora, za koji je rekla da je pokazao suzdržanost potrošnje unatoč višim cijenama nafte.
Ukupni povrat energetskog indeksa S&P 500 do sada u 2022. približava se 63%, što se svodi na aprecijaciju cijene od 57% i dodatnih 6% od prinosa. Nasuprot tome, širi indeks S&P 500 objavio je ukupan negativan prinos od 17% — što je samo malo bolje od njegovog pada cijene od 19% zahvaljujući isplatama članova indeksa.
Grupa energetskih dionica u US equity benchmarku porasla je oko 2% u New Yorku u srijedu.
Ulagači obično žure u dionice koje isplaćuju dividendu u recesiji u potrazi za gotovinom, dok gospodarstvo oko njih pada, a dolare je teže zaraditi. Ali ulagači bi trebali pogledati dublje i ispitati tvrtke radi slobodnog novčanog toka, a ne dividendi, ako traže pouzdane izvore prihoda kroz recesiju, rekla je Ivana Delevska iz SPEAR Investa.
"To je ključno za tržište u širem smislu - stvaranje novčanog toka", istaknuo je glavni investicijski direktor tvrtke, dodajući da njezin fond voli robe i industrijske dionice koje idu u 2023. zbog njihovog slobodnog novčanog profila i zato što su jeftini. "Razlog zašto volimo robu i industriju u recesiji je taj što je recesija već uračunata u njih."
Ipak, ulagači koji traže generiranje slobodnog novčanog toka obično pronađu velike isplatitelje dividende. "Većina kompanija koje imaju najveći prinos novčanog toka, imaju i najveće dividende", rekla je analitičarka Siebert Williams Shank Gabriele Sorbara.
(Dodaje trgovanje)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-hot-again-2023-175902558.html