Ulagači su povukli milijarde dolara iz dioničkih fondova rekordnom brzinom u danima nakon što su Federalne rezerve, Banka Engleske i Europska središnja banka sredinom prosinca podigle kamatne stope i ponovile svoju predanost smanjenju inflacije, što je potaknulo strahove od gospodarskog pada.
Dionički fondovi zabilježili su dosad najveće tjedne odljeve od 41.9 milijardi dolara u tjednu do 21. prosinca, od čega je 27.8 milijardi dolara povučeno iz fondova kojima se trguje na razmjeni, a 14.1 milijarda dolara iz zajedničkih fondova, prema analitičarima BofA Global Researcha, pozivajući se na podatke EPFR Global u tjedna bilješka.
Analitičari BofA-e predvođeni Michaelom Hartnettom, glavnim investicijskim strategom, pripisali su rasprodaju "sakupljanje poreznih gubitaka,” strategija koja uključuje namjernu prodaju ulaganja uz gubitak kako bi se taj gubitak iskoristio za nadoknadu poreza koji se duguju na dobitke od ulaganja.
U međuvremenu, pasivni dionički fondovi zabilježili su ukupne odljeve od 27.8 milijardi dolara u tjednu do srijede, dok su američki vrijednosni fondovi zabilježili tjedni odljev od 17.2 milijarde dolara (vidi grafikon u nastavku). Oba su bila najveća zabilježena rasprodaja.
IZVOR: BOFA GLOBALNA INVESTICIJSKA STRATEGIJA, BLOOMBERG
BofA's Bull & Bear indikator pao je na 3.0 sa 3.1 prošlog tjedna, potaknut prvim odljevima obvezničkih fondova u tri tjedna. Obveznički fondovi zabilježili su neto odljeve od 10 milijardi dolara.
Međutim, za godinu je BofA rekao da su dionički fondovi ostvarili ukupni priljev od 166.5 milijardi dolara. Nasuprot tome, obveznički fondovi zabilježili su odljeve od 257.1 milijarde dolara.
Američki burzovni indeksi pali su od srijede prošlog tjedna kada su Federalne rezerve povisile svoju referentnu kamatnu stopu sporijim tempom na raspon od 4.25% do 4.50%, ali projicira višu stopu terminala od očekivane u 2023.
Nedugo nakon odluke, središnje banke u Europi slijedile su Federalne rezerve u usporavanju tempa povećanja kamatnih stopa. I Europska središnja banka i Banka Engleske povisile su svoje ključne kamatne stope za 50 baznih bodova, a kreatori politike u ECB-u naglasili su da su sudionici na tržištu treba se pripremiti za niz povećanja stopa koje dolaze.
Ranije ovog tjedna također je Banka Japana (BoJ) zapanjila tržišta neočekivanu promjenu svoje kontroverzne politike kontrole krivulje prinosa. BoJ, izvanredna među glavnim središnjim bankama jer je zadržala stope na nultoj donjoj granici, udvostručila je gornju granicu prinosa na 10-godišnje obveznice zemlje
TMBMKJP-10Y,
s 0.25% na 0.5%, udarajući po dionicama u regiji i izazivajući velike oscilacije na američkom tržištu dionica.
Stratezi u BofA-i rekli su da su optimistički raspoloženi za robu umjesto za kredite, te su dali prednost dionicama "ostatka svijeta" u odnosu na dionice u SAD-u, dok su favorizirali dionice s malom kapitalizacijom nad dionicama s velikom kapitalizacijom.
Što se tiče sektora, preferirali su vrijednost nad rastućim dionicama, te industrije i banke nad tehnologijom i privatnim kapitalom.
Vidi: Indikator burze s jednom od najboljih evidencija ima rijetke dobre vijesti za ulagače
Američke dionice završile su tjedan uglavnom niže u petak. Dow Jonesov industrijski prosjek
DJIA,
zabilježio tjedni dobitak od 0.9%, dok je Nasdaq Composite
COMP,
pao za gotovo 2% i S&P 500
SPX,
pao je za 0.2% u tjednu, prema podacima tržišta Dow Jones.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/equity-funds-suffer-largest-ever-weekly-outflows-bofa-global-11671819682?siteid=yhoof2&yptr=yahoo