ETF ili zajednički fond — što je bolje?

Tradicionalni otvoreni zajednički fondovi i ETF-ovi (fondovi kojima se trguje na burzi) imaju mnogo sličnosti. U svojoj jezgri, svaki je skup gotovine prikupljen prodajom dionica fonda investitorima. Taj novac zatim upravitelji fonda ulažu u vrijednosne papire na temelju statuta fonda u ime vlasnika fonda. Svi vlasnici udjela fonda zajednički su vlasnici svih vrijednosnih papira u fondu, otuda i naziv "uzajamni fond". Naknade upravitelja za ETF-ove općenito su niže od tradicionalnih fondova, ali ne biste trebali pretpostaviti da je određeni ETF jeftiniji od određenog tradicionalnog fonda. 

I tradicionalni fondovi i ETF-ovi omogućuju stvaranje široko diverzificiranog portfelja s gotovo bilo kojim iznosom novca. Obje vrste sredstava možete dobiti u gotovo svakoj brokerskoj tvrtki u Americi.

Naučite kako prodrmati svoju financijsku rutinu na Festival najboljih novih ideja u novcu 21. rujna i 22. rujna u New Yorku. Pridružite se Carrie Schwab, predsjednici Zaklade Charles Schwab.

Kada se udjeli u fondu kupuju ili prodaju, postoje troškovi. Na primjer, ako stječete sredstva preko "savjetnika" koji djeluje kao broker, možete platiti naknadu za prodaju. Ako imate račun u Fidelityju, Vanguardu ili drugoj velikoj brokerskoj tvrtki, možete platiti transakcijsku naknadu kada kupujete sredstva kojima ne upravlja ta tvrtka. Fidelity će vam obično naplatiti naknadu za kupnju Vanguard fonda. Nijedan fond nije besplatan čak i ako ne postoji trgovačka naknada za kupnju ili prodaju fonda. Možda ću kasnije objasniti zašto.

Razlike između tradicionalnih fondova i ETF-ova koje imaju najveći utjecaj su porezna učinkovitost i logistika kupnje ili prodaje udjela fonda.

Kada upravitelj tradicionalnog uzajamnog fonda želi promijeniti vrijednosne papire u fondu, upravitelj će prodati postojeće udjele uz dobitak ili gubitak. Ako te transakcije dovedu do neto gubitka za godinu, gubitak se koristi za nadoknadu dobitaka nastalih u budućnosti i dioničari nisu odmah pogođeni. Ako te transakcije dovedu do neto dobiti, ta se neto dobit mora podijeliti dioničarima i prijaviti Poreznoj upravi ako se drži na oporezivom računu.

Nasuprot tome, kada upravitelj ETF-a želi promijeniti vrijednosne papire u fondu, upravitelj također može jednostavno prodati postojeće udjele za dobitak ili gubitak, ali u mnogim slučajevima odlučuje se za drugačiju metodu jedinstvenu za ETF-ove koja uključuje nešto tzv. "kreacijske jedinice". Neću ulaziti u dubinu kako to točno funkcionira, ali to je oblik razmjene iste vrste koja ne pokreće prodaju. Kao rezultat toga, ETF-ovi imaju tendenciju da budu porezno učinkovitiji od tradicionalnih fondova jer imaju tendenciju da ostvaruju vrlo male ili nikakve raspodjele kapitalne dobiti. Proces nije savršen i neki ETF-ovi, posebno oni koji koriste polugu, mogu ostvariti znatnu raspodjelu dobiti i daleko su od porezne učinkovitosti.

Što se tiče logistike kupnje ili prodaje fondova, tradicionalni zajednički fondovi kupuju se i prodaju izravno s upraviteljem fonda po neto vrijednosti imovine (NAV). Transakcije se vrše samo na kraju dana.

Burzovni fondovi i jesu upravo to. Dionice se mogu kupiti i prodati na nacionalnoj burzi tijekom cijelog dana. Budući da svaki vrijednosni papir u fondu mijenja vrijednost tijekom dana, obično postoji razlika između cijene koju plaćate kada kupujete ETF (ili dobivate kada prodajete) i NAV-a temeljnih vrijednosnih papira. Obično je ta razlika mala, ali kada su tržišta nestabilna, obično se pojavljuju velike nepovoljne razlike.

Općenito, za oporezive račune ETF-ovi mogu imati prednost zbog porezne učinkovitosti. Aktivniji trgovci preferiraju ETF-ove jer mogu trgovati tijekom dana. Za dugoročne ulagače koji ne trguju često, oba oblika fonda mogu biti dobar izbor. S bilo kojim, prije kupnje želite znati što će upravitelj točno raditi s vašim novcem i koji su troškovi.

Ako imate pitanje za Dana, molim vas pošalji mu e-poštu s "MarketWatch Q&A" u naslovnoj liniji. 

Dan Moisand je a financijski planer u Moisandu Fitzgeraldu Tamayou služeći klijentima diljem zemlje iz ureda u Orlandu, Melbourneu i Tampa Floridi. Njegovi komentari služe samo u informativne svrhe i nisu zamjena za personalizirane savjete. Posavjetujte se sa svojim savjetnikom o tome što je najbolje za vas. Neka pitanja čitatelja uređuju se kako bi se olakšalo predstavljanje predmeta.