Europa još nije izbjegla energetsku krizu

Do sada, an energetska kriza je donekle izbjegnuta u Europi. Ali politika i politički rizik ostaju. Naftnim bikovima ne bi trebalo biti teško predvidjeti rast cijena energije, dijelom zahvaljujući EU.

Takav politički rizik, predvođen ograničenjem cijene ruske nafte, "mogao bi izazvati značajne i nagle promjene šireg tržišnog okruženja, što bi moglo utjecati na pravilno funkcioniranje tržišta i naposljetku na financijsku stabilnost", Bloombergov članak navedeno 22. siječnja. Ograničenje cijene (poznato kao mehanizam tržišne korekcije) stupa na snagu 15. veljače.

Za sada, sirova nafta Brent, cijena koja se najviše kotira na europskim naftnim tržištima, u stalnom je padu od 30. prosinca. Kao i najvažnije nizozemsko tržište prirodnog plina.

Robin Brooks, glavni ekonomist Instituta za međunarodne financije, zabilježeno 26. siječnja da je pad cijena mješoviti signal za Europu. Još uvijek postoji “energetski šok”, ako ne i kriza, napisao je Brooks na svojoj Twitter stranici. Cijene električne energije su više u nekim zemljama, a prednjači Njemačka, srce europskog gospodarstva.

Cijene električne energije ostaju povišene za Europu u odnosu na godinu prije, čak i ako su cijene roba bile u padu. Neke su tvrtke zatvorile tvornice. Dow Chemical otpušta više od 2,000 radnika, navodeći troškove energije kao jedan od razloga Izvijestio je Bloomberg prošli tjedan.

Europska unija prilično je uspješno isključila rusku naftu i plin iz svoje energetske matrice, iako se nešto plina još uvijek dovodi kroz Turski tok i kao ukapljeni prirodni plin (LNG). Nešto ruske sirove nafte dolazi preko pretovara. Kako bi ih zamijenili, novi energetski savezi s Katarom, Egiptom, Azerbajdžan (zemni plin) i Sjedinjene Američke Države izbile su u prvi plan. Barem jedan dolazi s dodatnim političkim rizikom.

Rusija van. Tko je za?

SAD je dio opskrbe ruskim prirodnim plinom zamijenio ukapljenim prirodnim plinom ili LNG-om. To zahtijeva LNG luke, kojih Europa treba više, ali ih ima dovoljno da SAD pretvore u svog glavnog dobavljača LNG-a. SAD je postao najveći svjetski izvoznik LNG-a, zahvaljujući Europi, u prvom kvartalu 2022. prema Upravi za energetiku.

Cijene LNG-a više su od cijene prirodnog plina iz cijevi, ali ne dolaze s političkim rizikom ili lošim izgledom odnosa s Rusijom u ovom trenutku. EU je 2022. previdio te više cijene zbog nužde i očaja. Ali, a Reutersova kolumna Gavina Maguirea objavljen 20. prosinca napominje da će se ove godine EU više usredotočiti na troškove – a posebno na rezanje troškova. Takav potez "mogao bi donijeti veliko olakšanje kako Europa i dalje ovisi o uvezenim zalihama energije", napisao je Maguire.

Znajući to, EU je morala drugdje potražiti jeftini plin iz cijevi.

Izvoz ruskog plina nekada je iznosio oko 40% ukupne količine plina koji su uvozile europske zemlje i 60% za opskrbu njemačkog uvoznog plina. Tijekom posljednjih 20 godina, EU je povećala kupnju ruskog plina za 150%, prema procjenama industrije.

Kada su započele sankcije protiv Rusije zbog rata u Ukrajini, Europa je brzo sankcionirala rusku naftu i plin. Rusija je uzvratila uslugu tako što je Europi još više otežala dopremu važnog fosilnog goriva. Europa nije imala drugog izbora nego potražiti negdje drugdje, iako se oslanjala na ruski i poljski ugljen, unatoč svom imidžu prljavog zagađivača – neugodnom za europski establišment. To je omogućilo Saudijcima da izvoze svoju naftu u Europu dok su lokalnu potražnju zamijenili ruskom sirovom naftom.

Azerbejdžan postalo rješenje za prirodni plin prošlog ljeta. Zemlja već opskrbljuje naftom i plinom u Austriju, Bugarsku, Njemačku, Grčku, Italiju, Španjolsku, Irsku, Portugal, Rumunjsku, Hrvatsku i Češku. U 2022. obujam isporuke azerbajdžanskog plina u EU dosegnuo je 12 milijardi kubičnih metara, a bit će dvostruki uvoz prirodnog plina do 2027. izjavila je EU.

Azerbajdžan je već “spasio Italiju od deindustrijalizacije”, Matteo Villa, voditelj Instituta za međunarodne političke studije DataLab, navodno je rekao azerbejdžanskim novinama, ističući vrijednost dvije godine starog Transjadranskog plinovoda. Ovaj se plinovod povezuje s Transanatolijskim plinovodom za prirodni plin (TANAP) koji se povezuje s Južnokavkaskim plinovodom u Azerbajdžanu.

Azerbajdžanski prirodni plin neće biti dovoljan da nadoknadi europska ograničenja opskrbe.

Rusija ima svoj najveće dokazano na svijetu rezerve plina, s 37.4 trilijuna kubičnih metara (tcm). Azerbajdžan ima 2.5 tcm13.6. Susjedni Turkmenistan ima 19 tcm (prema nekim izvorima 2.3 tcm). A u Kazahstanu ima još XNUMX tcm. Ali turkmenistanski i kazahstanski plin morali bi ići u Europu preko Azerbajdžana kroz Transkaspijski interkonektorski plinovod. Problem je što plinovod ne postoji, osim na papiru.

Europa će morati platiti za diverzifikaciju. Dolazi s drugačijim skupom rizika opskrbe. Još jedan rat je jedan od njih.

Energetska sigurnost EU-a još nije sigurna

Dvije su glavne prijetnje opskrbi Zapada azerbejdžanskim plinom: Rusija i Iran.

Prema Medijski izvori američke vlade, Rusija je poslala bivšeg izvršnog direktora investicijske banke Troika Dialog, milijardera s Forbesove liste

Ruben Vardanyan, postati de facto lice Kremlja u azerbajdžanskom – Nagorno-Karabahu. Bio je okrunjen"državni ministar” regije, poznate pod nazivom “Artsakh” separatističkim Armencima, bez ikakvog međunarodnog priznanja i pod patrolom ruskih vojnih jedinica. On tamo živi. Većinu tog područja Azerbajdžan je povratio u jesen 2020. Unatoč svojim bliskim vezama s Kremljom, uspio je izbjeći sankcije Zapada.

Vardanyan je navodno zaplijenio zlato, bakar i molibden mine pripada Azerbajdžanu, tako da tu postoji neki spor, navodi EU Today, londonska novinska stranica koja pokriva regiju. Vardanyan tvrdi da Azerbajdžan "poduzima opsadu" ovog spornog graničnog područja, naseljenog Armencima, koje štiti ruska vojska. Vardanyan je rekao da Azerbajdžan planira "genocid" nad 120,000 Armenaca, što je u ovom trenutku već više od populacije koja živi u Karabahu.

Janusz Bugajski, viši suradnik u Zakladi Jamestown, napisao je u op-ed u The Hillu 27. siječnja da, “Vardanyanovi pokušaji da destabilizira i manipulira fiktivnim brojevima ponavljaju taktiku koju je koristio Putin, koji je preuveličao broj ruskog stanovništva, prije aneksije Krima, Donbasa i drugih regija u istočnoj Ukrajini.”

analitičari vidi azersko-armensku graničnu krizu kao potencijalno bure baruta. Najgori mogući scenarij je da se taj rat ozbiljno nastavi i da se azerbejdžanski plinovodi suoče s mogućnošću prekida opskrbe.

U prošlosti su neki članovi Europskog parlamenta pozvao na sankcije protiv Azerbajdžana zbog rata, ali ne od otprilike 2014. U prosincu je jedini kongresnik, republikanski zastupnik Michael Garcia (CA-27), pozvao je na sankcije. Kalifornija je dom velike armenske zajednice.

U ovom trenutku nema naznaka da će se poduzeti bilo kakve akcije protiv Azerbajdžana.

Za energetsku sigurnost Europe, Karabah i ruski interesi u Armeniji potencijalni su "prekidači" za pouzdani azerbejdžanski prirodni plin.

Iranski rizici eskaliraju

Drugi rizik je Iran, vječita prijetnja.

Teheran ima svojih problema s Azerbajdžanom. Prvo, Iranu se također ne sviđaju bliske diplomatske veze Azerbajdžana s Izraelom, zemljom za koju ne priznaje da ima pravo na postojanje.

Nadalje, predloženi Zangezurski koridor, tranzitna ruta koja bi povezivala Azerbajdžan i Tursku presrela bi kopno koje povezuje Iran i Armeniju. Iran mrzi ovu ideju, prema analiza Jamestown Foundation objavljen u jesen.

Zangezur je glavni prioritet azerbejdžanskog predsjednika Ilhama Aliyeva. Gradio bi nove autoceste i željeznicu, a ne cjevovode, a EU bi to voljela jer je upravo potpisala sporazum s njima u nadi da će ih učiniti pouzdanim, dugoročnim dobavljačem fosilnih goriva.

Prošlog je tjedna Iranska revolucionarna garda objavila video upozorenje Azerbajdžanu – isječak s djecom u vojnim odijelima koja stoje na granici s iranskim zastavama. The AP je izvijestio o smrtonosnoj pucnjavi zaštitara unutar azerbajdžanskog veleposlanstva u Iranu u petak i ranivši dvoje osoblja veleposlanstva. Predsjednik Azerbajdžana Aliyev zatvorio je veleposlanstvo i napad nazvao "terorističkim napadom". Iran je odmah otpustio šefa policije na dužnosti, što je Baku smatrao nedovoljnim.

Hoće li ratom iscrpljeno tržište napraviti korak na temelju ovog potencijalno gorućeg pitanja za europsku opskrbu energijom? Vrijedi pogledati.

U međuvremenu…

Naftni bikovi Budite spremni

Naftni i plinski bikovi moraju voljeti europsku energetsku politiku.

Najgori mogući scenariji za Europu ove zime još se nisu ostvarili, ali to je zahvaljujući racionalizaciji energije, toploj zimi i nižim cijenama prirodnog plina. Neke zemlje su bolje od drugih.

Tijekom posljednja tri i šest mjeseci, burzovni fond FTSE Europe porastao je za 25%, odnosno 13%, nadmašivši S&P 500. Sve je to zbog zimskih briga koje jenjavaju na Wall Streetu. Europa je u novcu.

Američki LNG, ruski ugljen, pretovar ruske sirove nafte i azerbejdžanski plin poboljšali su europsko raspoloženje. Izbjegli su ono što je izgledalo kao katastrofa.

Ali Europa još nije izašla iz šume. Europske unije nova zabrana o uvozu naftnih proizvoda rafiniranih u Rusiji, zajedno s ograničenjem cijena, sve počinje za nekoliko dana. Daleko od europske drame, Kina se ponovno otvara. Obje ove promjene mogu biti dobre za investitore u naftu.

Evo Goldmanovog mišljenja:

Najveće upozorenje bit će europska potražnja, tekući rizici povezani s novim energetskim ugovorima i kontinuirani pritisak Europe na postfosilno gospodarstvo pod svaku cijenu.

Ako dođe do rizika za opskrbu iz Azerbejdžana, Europska komisija je rekla da će suspendirati pravilo ograničenja cijena, kao što je Oil Price.com primijetio 23. siječnja.

“Komisija je spremna ex-ante obustaviti aktivaciju mehanizma, ako analiza Europske središnje banke, Europske agencije za vrijednosne papire i tržišta i ACER-a (skupina EU za regulaciju energije) pokaže da rizici nadmašuju koristi”, povjerenik EU za energetiku Kadri rekao je Simson.

U međuvremenu, azerbejdžansko-armenska kriza predstavlja problem za sigurnost opskrbe u EU. Bruxelles bi mogao preuzeti istaknutiju posredničku ulogu između dviju zemalja. Osim toga, Europa će i dalje morati tražiti fosilna goriva drugdje. SAD, Katar, Alžir, Azerbajdžan, Norveška, Nigerija i, u budućnosti, LNG u moru u Mozambiku, ostaju najbolja europska strategija diverzifikacije. Kako se Kina ponovno otvara, konkurencija za opskrbu će se povećati, a cijene nafte i plina trebale bi rasti.

Najveće upozorenje za cijene nafte bit će europsko gospodarstvo, tekući rizici povezani s novim energetskim ugovorima i njezino nastojanje za postfosilnim gorivom. Europsko tržište dionica izgleda kao priča o rastu. Poslovna aktivnost se povećala, na temelju najnovijih PMI spremanngs. Kako bi se izgledi i dalje poboljšavali, portfeljni ulagači i tvrtke obratit će pozornost na Ukrajinu. I hoće li europski lanac opskrbe energijom ostati bez drame (i niske cijene) za tvornice i uredske tornjeve u EU.