Naftna kriza koju je Europa sama izazvala i Saudijci se zadnji smiju sa SAD-om

Proizvođači ulja su u najboljoj poziciji. Europa sve više izgleda kao slabić od 120 funti koji ne zna držati upaljena svjetla. A SAD, koji ovih dana proizvodi stalan tok nafte i plina i dobiva nešto olakšanja od inflacije na benzinskim postajama, možda je prodao rakete Raytheon za naftu.

Europa je trenutačno poznata po dvije stvari: prosvjedima farmera i pucanju sebi u nogu kako bi stvorila domaću energetsku krizu. Saudijska Arabija i Rusija se smiju sve do banke, takoreći.

Na primjer, u utorak je Saudi Aramco izvijestio o gotovo udvostručenom neto prihodu, za 90% u drugom tromjesečju u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Sve je to zahvaljujući tome što je Europska unija zabranila rusku naftu i plin, stvarajući fijasko za trgovce naftom i plinom i osiguravatelje koji nisu zainteresirani za kaznu zbog kršenja sankcija. Države opsjednute klimom poput Njemačke čak su razmišljale o korištenju ugljena za održavanje svjetla. Takav je bio slučaj u lipnju. Njemačka definitivno koristi ugljen umjesto plina, navodi DW.

Prema TradingPlatforms.com, Saudi Aramco je zaradio 48.4 milijarde dolara u tromjesečju, što je 90% više nego prošle godine zahvaljujući višim cijenama nafte. “Saudi Aramco je samo posljednji u dugom nizu naftnih divova koji su ove godine objavili veliku dobit. ExxonMobilaXOM
profit je, primjerice, u drugom tromjesečju iznosio 17.6 milijardi dolara,” kaže analitičarka Tradingplatforms Edith Reads.

U međuvremenu, rekao je Gazprom u utorak da bi europske cijene plina mogle porasti za 60% na više od 4,000 dolara za 1,000 kubičnih metara do prosinca. Izvoz tvrtke u Europu, njeno glavno tržište, je dolje po 36% zbog sankcija uvedenih ruskim državnim tvrtkama kao kazna za rat s Ukrajinom.

Neka industrija analitičari očekuju da će cijene prirodnog plina prijeći 10 dolara na milijun BTU-a u nadolazećim tjednima jer postaje jasno da će ove zime biti nestašica. Posljednji put kada su cijene porasle iznad 10 dolara bilo je u srpnju 2008. Ovo je velika prepreka za europska tržišta.

Cijene nafte su pale, čime su cijene benzina niže. Međutim, neki to vide kao privremeno.

"Nalazimo se na dugoročnom strukturnom rastu tržišta nafte", rekao je direktor Schork grupe Stephen Schork Yahoo Finance u utorak. "Pretpostavljam da će se do kraja godine ove cijene vratiti u onaj raspon od 100 do 125 dolara, koji smo vidjeli u prvoj polovici ove godine."

Saudijci se zadnji smiju

Predsjednik Biden može proglasiti malu diplomatsku pobjedu nakon odluke od 3. kolovoza OPEC-Plus povećati proizvodnju nafte za 100,000 barela dnevno (bpd) počevši od rujna. S jedne strane, to je potvrdilo njegov srpanjski put u Jeddah jer se čini da će Saudijska Arabija završiti sa svojim zalog povećati proizvodnju.

Međutim, čini se da su vođe Saudijske Arabije izvukle bolje od Washingtona. Ono što su dali u ustupcima više je nego nadoknađeno onim što su požnjeli u nagradama, a sve na štetu strateških interesa SAD-a.

Nedavni sporazum OPEC-plus povećao je proizvodnju za zanemarivu jednu desetinu od 1 posto globalne potražnje za naftom — “greška zaokruživanja” riječima jednog analitičara.

Saudijska Arabija i Ujedinjeni Arapski Emirati, dvije članice OPEC-a s najvećim kapacitetom pumpanja više nafte, povećat će svoju proizvodnju za samo 26,000 7,000 i XNUMX XNUMX bpd, dok će Rusija, čiji je izvoz energenata pod sankcijama, dodati 26,0000 bpd na tržištu.

Sankcije protiv Rusije naštetile su njezinom gospodarstvu, ali novac od nafte teče. Rusija i saudijska vlada su se približile. U Washingtonu je poznato da se Kraljevstvo bolje slaže s Kremljom nego s Bidenovom administracijom.

Na početku ukrajinskog rata, Washington je tražio ispod kamenja kako bi vidio mogu li pronaći dokaze da Kina podupire sankcije ruskog financijskog tržišta dajući im lake poslovne dogovore. Nekoliko ih je postalo poznato, poput zajamčene kupnje pšenice i ugovora o plinovodu koji je vjerojatno bio u pripremi prije nego što su ruski tenkovi ušli u Ukrajinu.

Ali treba napomenuti da je saudijska vlada bila jednako voljna pružiti ruku. Udvostručili su svoje uvoz loživog ulja po sniženoj cijeni iz Moskve, koju koristi za proizvodnju domaće energije, oslobađajući svoje zalihe sirove nafte za prodaju po višim maržama za euro na sjeveru.

Saudi Aramco dobio je najbolje od oba svijeta: umirili su Bidena skromnim povećanjem proizvodnje kako bi mogao proglasiti pobjedu dok je kupovao jeftiniji ruski uvoz kako bi dopunio njihovo tržište. SAD ne diže buku oko toga. U međuvremenu, Europljani se savijaju kako bi reklamirali svoj prezir prema ruskoj nafti i plinu.

Vrijedno je napomenuti da je puno toga kazalište jer Europljani kupuju ruski prirodni plin. Volumen je možda manji, ali oni sigurno izdvajaju više novca nego prije godinu dana. Ovaj tweet u nastavku je od Robina Brooksa, glavnog ekonomista na Institutu za međunarodne financije u Washingtonu.

U kolovozu 15, rekao je Gazprom isporučila bi 41.9 milijuna kubičnih metara plina u Europu kroz Ukrajinu.

U redu, možete dobiti svoje rakete Patriot

U veljači 2021., Bidenov prvi cijeli mjesec u Bijeloj kući, nova je administracija zabranila prodaju ofenzivnog oružja Saudijskoj Arabiji. Prije odlaska u Rijad u srpnju, Bidenova administracija rekla je da bi se zabrana mogla ukinuti ako Saudijska Arabija prestane da se bori sa susjednim Jemenom.

Dana 3. kolovoza, State Department je rekao da bi dogovor o obrambenom ugovoru mogao proći, prema izjavi Agencije za obrambenu sigurnosnu suradnju. Saudijska Arabija će kupiti 300 raketa Raytheon Patriot za više od 3 milijarde dolara.

Dok Washington to nikada ne bi rekao, izgleda da se ovaj naftni dogovor dogodio jer su SAD ukinule zabranu prodaje ofenzivnih projektila. U najmanju ruku, primirje s Jemenom je produženo, dajući SAD-u priliku reći da je to bio dobar posao: dobili smo više nafte, Jemen je dobio mir, Saudijska Arabija je dobila svoj obrambeni ugovor, Raytheon zarađuje 3 milijarde dolara.

Kao rezultat tog dogovora, cijene nafte padaju. Špekulanti koji su podigli cijene krajem drugog tromjesečja to su zaradili. Tržište se za sada izjednačilo.

Prognoze tržišta nafte

Unutar brbljanja ulagača na društvenim mrežama i u hladnjaku vode na Wall Streetu, zabrinutost je da su se globalne cijene nafte vratile na razinu prije invazije na Ukrajinu razina, to nije sve zbog dogovora Bidena i Saudijske Arabije.

Globalna ekonomija usporava. Kina je u teškom stanju. Američko gospodarstvo je u tehničkoj recesiji.

Ublažavanje globalne potražnje je za sada zadržao poklopac na fjučersima nafte. Ali ako je Stephen Schork u pravu, privremeno zatišje cijena vjerojatno neće dugo trajati.

OPEC očekuje globalna potražnja kako bi nafta sljedeće godine premašila povećanje zaliha za milijun barela dnevno.

Međunarodna agencija za energiju u Parizu očekuje da će potražnja za naftom nastaviti rasti prema procjenama prije pandemije. Što znači razumno ravnom linijom prema gore, čak i dok zapadne sile, predvođene Europom, pokušavaju doći do nulte emisije ugljika do 2030.

Prema OPEC-u, njegove bi članice trebale osigurati prosječno 30.1 milijun barela dnevno 2023. kako bi uravnotežile ponudu i potražnju, što je više od milijun barela dnevno više nego što su države članice proizvodile u lipnju.

S obzirom na ekonomske sukobe uzrokovane sankcijama, Rusiji se ne žuri s prekomjernom proizvodnjom.

S obzirom na to da je Europa posljednjih nekoliko godina Saudijcima govorila da više ne želi njezino prljavo gorivo, Saudijcima se ne žuri prodati im svoju naftu i radije bi prekinuli poslove s Kinezima.

Dobra vijest je da SAD, a ne članica OPEC-a, to može podnijeti bolje od Europe.

Odluka Europe da prekine trgovinu naftom s Rusijom jednostavno je dovela do promjene trgovačkih ruta: Saudijci su isporučili više svoje nafte na svjetska tržišta dok su uvozili rusku naftu za korištenje kod kuće. Zahvaljujući ovom aranžmanu, Ruska ekonomija pala samo 4 posto u drugom tromjesečju kada su prve procjene bile za dvoznamenkasto smanjenje i duboku recesiju.

Štoviše, Rusija je prestigla Saudijsku Arabiju kao najveći izvoznik nafte u Kinu, a Indija je povećala uvoz ruske sirove nafte s gotovo ničega na više od 760,000 barela dnevno.

Male su šanse da Bruxelles ili Washington mogu uvjeriti Saudijsku Arabiju da se odmakne od Rusije. Nastavit će s ruskim uvozom dok će svoju vrhunsku naftu prodavati strahovitoj Europi, sklonoj samoozljeđivanju. Osim toga, otvoreni raskid s Rusijom uništio bi arhitekturu OPEC-Plus, koja je ključna za održavanje minimalne globalne stabilnosti cijena.

SAD bi bilo mudro koristiti svoju domaću zalihu nafte i plina za obnavljanje rezervi umjesto da ih prodaje Europljanima, koji više vole vjetar i kineske solarne ploče.

Na kraju, Saudijska Arabija i druge članice OPEC-a imaju jasno da će svako značajnije povećanje proizvodnje nafte za Zapad kako bi se nadoknadila smanjena opskrba iz Rusije zahtijevati značajna ulaganja uzvodno. Nema razloga da to čine. Dobro im ide i bez toga. Njihovi ljudi ne racioniraju energiju niti se bune zbog visokih troškova goriva.

Citirajući "nerealne energetske politike,” Saudijski dužnosnici primijetili su da je kompromis između obnovljivih i fosilnih goriva pogrešan izbor.

Jamie Dimon, izvršni direktor JP Morgana, rekao je nešto slično tijekom vikenda. "Zašto ne možemo probiti kroz glavu da... nije protiv klimatskih promjena da Amerika potiče više nafte i plina," rekao je on. (Čini se da je rezultat JPM-a ESG upravo pao za 100 bodova...)

Prijelaz na sunce i vjetar je dugotrajan proces. Njemačka je mudra što se drži nuklearne energije. Kina je nabijen novom nuklearnom energijom biljke u radu. No, u međuvremenu samo brzim i intenzivnim razvojem nafte i prirodnog plina Europa može minimizirati ekonomski učinak svoje antiruske politike, koju su dobili iz Washingtona.

U Washingtonu, Bidenov posjet Saudijskoj Arabiji i kolovoški OPEC Plus neće spasiti europske saveznike, a nejasno je hoće li ondje zadržati niže cijene benzina. To bi moglo zahtijevati potpunu recesiju, nešto što mnogi na tržištu još uvijek predviđaju.

Ako Sjedinjene Države ne žele biti poput Europe i ozbiljno žele stati na kraj dvostrukim potezima svojih saveznika, morat će donijeti strože i odlučnije odluke o svojoj energetskoj budućnosti umjesto da ide sve u svemu ekonomija nakon fosilnih goriva. Investitori nisu glupi. Gledat će u gospodarstvo gdje su troškovi energije najjeftiniji. Tamo će ići korporativni i portfeljski novac.