Exxonova ulaganja se isplaćuju. Očekujte velike dividende, povrate.

Veličina teksta

Exxon Mobil

kretao se tamo gdje su druge divovske energetske tvrtke zaokrete, stavljajući ga na prvo mjesto za vožnju rastućih cijena energije i predaju gotovine dioničarima sada i u budućim godinama.

Tvrtka bi ove godine nakon kapitalnih izdataka mogla generirati 50 milijardi dolara slobodnog novčanog toka, dajući dovoljno sredstava za svoju godišnju dividendu od 15 milijardi dolara i očekivane otkupe dionica od 15 milijardi dolara, procijenio je analitičar Morgan Stanleya Devin McDermott u bilješci u utorak.

Dionice (ticker: XOM) su pogođene u ponedjeljak, zajedno s ostalim energetskim dionicama, nakon snažnog ovogodišnjeg rasta.

Exxon

Mobil je pao 7.9% na 84.46 USD, ali je i dalje u porastu od 37% ove godine. Dionice su u utorak kasno ujutro porasle za 0.7% na 85.05 dolara, uz prinos od 4.2%.

Kao i druge velike energetske tvrtke, Exxon bilježi profit. Zaradio je 8.8 milijardi dolara u prvom tromjesečju zahvaljujući porastu cijena nafte i plina ove godine.

I dobro je pozicioniran za nadolazeće godine jer je uložio velika ulaganja u svoje osnovne djelatnosti, dok su se drugi smanjili. McDermott, koji ima ocjenu prekomjerne težine i ciljnu cijenu od 103 dolara za dionice, napisao je da se menadžmentova “protuciklička strategija rasta isplati oporavkom tržišta”.

Exxon je, na primjer, ulagao u svoje poslove rafiniranja, uključujući projekte u Antwerpenu i Rotterdamu u Nizozemskoj i Beaumontu u Teksasu, kada su "mnogi u industriji bili ograničeni ulaganja", istaknuo je McDermott. Marže rafiniranja mjerene crack spreadovima – razlika između vrijednosti barela sirove nafte i benzina i drugih proizvoda koji se mogu proizvesti iz nje – sada su blizu rekordnih vrijednosti.

 “Kao najveća svjetska rafinerija i prodavač naftnih derivata, XOM je veliki korisnik u odnosu na integrirane kolege”, napisao je McDermott.

Exxon je također vodeći operater na jednom od najvećih otkrića sirove nafte u desetljećima uz obalu Gvajane. Rečeno je da ogromno polje sadrži ekvivalent od 11 milijardi barela nafte.

Tvrtka ove godine planira kapitalnu potrošnju od 21 do 24 milijarde dolara, s najvećim dijelom u naftnim i plinskim operacijama. "S obzirom na blizinu otkrića, prisutnost više ciljnih zona i veliku veličinu resursa, mogle bi postojati prilike za daljnju optimizaciju razvojnih planova tijekom vremena", napisao je analitičar Morgan Stanleya.

Exxonova strategija niske emisije ugljika usredotočena je na područja ključne kompetencije, uključujući hvatanje ugljika i biogoriva. To je u suprotnosti s europskim divovima

Ljuska

(ŠEL) i

BP

(BP) koji ulažu u niz projekata, uključujući vjetroelektrane, gdje imaju malu konkurentsku prednost.

 McDermott daje prednost Exxonu u odnosu na američkog rivala

Oznaka čina na rukavu

(CVX) zbog, kako smatra, atraktivnijeg vrednovanja i veće izloženosti daljnjim operacijama, posebice rafinerijama. On vidi da Exxon ove godine nudi ukupni prinos – dividende plus otkup dionica – od oko 8.5%, veći od Chevronova.

 Izgledi za dividende i otkupe izgledaju dobri, dodao je. “Tijekom sljedeće dvije godine predviđamo da će XOM generirati ~40 milijardi dolara viška novčanog toka iznad trenutnih planova za dividendu i otkup, pružajući opcionalnost prema trenutnim smjernicama za povrat novca.”

Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaštićena]