Uvid u izravna ulaganja obiteljskog ureda za 2023. i kasnije

Obiteljski uredi suočavaju se sa sve većim izazovima kako se promjene u investicijskom okruženju intenziviraju. Inflacija, recesija, geopolitički rizik i njihovi učinci na globalno gospodarstvo na vrhu su rastućeg popisa prijetnji koje utječu kako obiteljski uredi ulažu u 2023. i šire.

U listopadu 2022., 188 pojedinaca iz 32 zemlje sudjelovalo je u Anketa o izravnom ulaganju obiteljskog ureda Dentons. Nalazi otkrivaju da iako su mnogi obiteljski uredi spremni na najgore kao investitori, oni također traže najbolje prilike u izravnim ulaganjima i privatnim tržištima. Privatni kapital je prethodnih godina prikupio sve veća izdvajanja unutar portfelja obiteljskih ureda i ostaje primarni fokus.

Prema Edwardu Marshallu, Dentonsovom globalnom voditelju obiteljskog ureda, "izvješće pruža djelotvorne, diferencirane i vrijedne uvide našim klijentima i široj zajednici obiteljskih ureda dok se usavršavaju investicijske strategije za 2023." Marshall također ističe da podacima često nedostaje usporedivost: "Obiteljski uredi sada imaju podatke na temelju kojih mogu procijeniti svoje aktivnosti povezane s izravnim ulaganjima u odnosu na iste veličine i zemljopisne strukture."

Ključni nalazi otkrili neke zanimljive uvide

U nastavku je pet ključnih uvida ekstrapoliranih iz podataka ankete koji zahtijevaju razmatranje onih koji su uključeni u strategije izravnih ulaganja u obiteljske urede.

1. Izravna ulaganja u stratešku raspodjelu imovine u odnosu na nagnutu i taktičku raspodjelu imovine

Strateška raspodjela imovine (SAA) često je početna točka pri pregledu arhitekture portfelja. Međutim, trenutno okruženje naglašava rastuću važnost raspodjele imovine obiteljskih ureda na strateškoj i taktičkoj razini kako bi se osigurao institucionalni, ali dinamičan pristup ulaganju. To štiti dugoročne strategije ulaganja i oslobađa sredstva za preusmjeravanje u kratkoročna ulaganja koja mogu ponuditi veće povrate.

Za obiteljske urede koji pregledavaju strategije korištene unutar svojih portfelja, dva pristupa mogu biti vrijedna razmatranja unutar ove zamršene mješavine. Treba ih odabrati u skladu s ulaganjima obitelji i općim ciljevima.

Nagnuta strateška raspodjela imovine pri čemu obitelj usmjerava izravna ulaganja u određenu regiju ili ključnu kompetenciju kako bi dodatno smanjila rizik ili optimizirala povrate. Taktička raspodjela imovine također može pomoći u prilagodbi dugoročnih raspodjela kako bi se rizik smanjio na najmanju moguću mjeru ili iskoristio kratkoročna tržišna kretanja.

2. Izravna kontrola i operativni rizik

Podaci istraživanja Dentonsa otkrivaju da se mnogi ispitanici bore s operativnim rizikom i kontrolom. To se proteže i na izravne investicijske aktivnosti obiteljskih ureda.

Kada su u pitanju strategije izravnih ulaganja, oni koji ih formuliraju i provode trebaju jasno razumjeti ciljeve financijskog povrata obiteljskog ureda, toleranciju rizika i kako će se ta ulaganja uklopiti u trenutni portfelj obitelji. Diverzifikacija ulaganja unutar ove kategorije također je ključna za smanjenje rizika.

Rizik izravnog ulaganja može se dodatno smanjiti identificiranjem prilika uz stratešku sinergiju s obitelji ili temeljnim aktivnostima obiteljskog ureda. To omogućuje obitelji da iskoristi vitalne sposobnosti, iskustvo, umreženost i još mnogo toga kako bi pomogla svojim izravnim ulaganjima u teškim vremenima.

3. Prilika za partnerstvo u jedinstvenim investicijskim sredstvima kada izlazite iz ključnog područja fokusa

Izvješće Dentonsa pokazuje da obiteljski uredi traže duboku stručnost vanjskih partnera kada istražuju izravna ulaganja. Tamo gdje su obiteljski uredi izgradili značajnu sektorsku stručnost, postoji značajna prilika za upakiranje te stručnosti u jedinstvena sredstva financiranja.

Obiteljski uredi tada mogu otvoriti vlastite fondove kako bi drugi mogli ulagati u njih. To olakšava obiteljskim uredima da izađu iz svog ključnog područja fokusa i dodatno diversificiraju svoje portfelje.

4. Oslanjanje samo na preporuke izravnih ulaganja nije dugoročno održivo

Ključna komponenta uspjeha strategije izravnog ulaganja bilo kojeg obiteljskog ureda je privlačenje pravih poslova u pravim fazama. Budući da je to ključni čimbenik uspjeha, postoji hitna potreba da se pređe samo s preporukama iz bliske mreže na formaliziranije mogućnosti pronalaženja poslova i procjene kako bi izgraditi i osigurati održivost cjevovoda tijeka poslova.

Aktivno traženje izgleda za ulaganje koji su u skladu s interesima i stručnošću obiteljskog ureda izvan mreže preporuke ureda iz neposredne obitelji može se postići na nekoliko načina, uključujući izravno ulaganje, ograničena partnerstva, grupno financiranje dioničkog kapitala, sindikaciju i pridruživanje grupama i mrežama anđela. Osim toga, pridruživanje industrijskim udrugama unutar obiteljske sfere interesa i utjecaja također može uroditi vezama koje vode do dobro usklađenih mogućnosti izravnog ulaganja.

5. Uspješna izravna ulaganja zahtijevaju dostatna sredstva i dužnu pažnju

Ulazak u izravna ulaganja, čak i putem fondova, zahtijeva značajna sredstva i sposobnosti obiteljskog ureda. Prema Dentonovom istraživanju, sposobnost provođenja odgovarajuće due diligence ključni je izazov za obiteljske urede.

Za one koji se suočavaju s izazovima due diligencea, zajedničko ulaganje s drugim obiteljskim uredima koji mogu preuzeti vodstvo u tom smislu može biti praktično rješenje. Ipak, privlačenje i zadržavanje vrhunskih talenata ostaje ključni čimbenik uspjeha. U sve konkurentnijem okruženju, obiteljski uredi moraju raditi više nego ikad prije kako bi privukli najbolje ljude, partnere i mogućnosti ulaganja. Kreativnost, transparentnost i povezanost kada su u pitanju akcije zapošljavanja, fleksibilnost kada je riječ o mogućnostima poticaja, i usklađivanje interesa ključni su u tom pogledu.

U burnim vremenima kao što je sadašnje, izravna ulaganja također mogu ponuditi najodrživije mogućnosti, rast i povrat za obiteljske urede. Kada su strateški osmišljena i izvedena na temelju interesa i stručnosti obiteljskog ureda, izravna ulaganja pružaju obiteljskom uredu mnoge prednosti. To uključuje uštede na naknadama, veću kontrolu i transparentnost oko ulaganja, poboljšanu mogućnost prilagodbe izloženosti riziku i angažman sljedeće generacije.

Obiteljski uredi koji vode računa o uvidima prikupljenim iz Dentonsovih podataka i ulažu potrebne resurse, provodeći dovoljno dubinske analize i implementirajući zdravo upravljanje, naći će se u snažnoj poziciji 2023. i kasnije.