Tvrtka za online kreatore iskusila je splet faktora koji su ohladili njezino poslovanje. Bez infuzije financiranja, FaZe Clan možda gleda na Game Over.
WKada se Snoop Dogg pojavio na pozornici na poluvremenu Super Bowla 2022. noseći zlatni lanac s oznakom FaZe Clan, to je označilo važan trenutak za esport organizaciju koja je postala lifestyle marka koja sebe smatra uzorom kulture mladih: FaZe Clan je stigao.
Nakit je bio znak da je Snoop postao "član" klana FaZe, pridružujući se redovima profesionalnih igrača, kreatora online sadržaja i drugih slavnih osoba poput Lil Yachtyja, Kylera Murraya i Bronnyja Jamesa koji čine ultimativni ambiciozni cool dječji klub. FaZe-ova posjetnica je njegova sposobnost da se udruži s tim talentima kako bi natjecateljski esports i ležerno igranje gurnuli dalje u mainstream. Bilo da se radi o Super Bowlu, na naslovnici Sports Illustrated ili na bučnim zabavama u sjedištu tvrtke u Los Angelesu, FaZe je naporno radio na izgradnji reputacije.
Ali pridruživanje Snoop Dogga klubu nije bilo jeftino. Za korištenje njegovog lika i reputacije, FaZe mu je pristao dati 1.9 milijuna dolara u dionicama i mjesto u upravnom odboru kompanije, plus dionice u vrijednosti od po 248,000 dolara njegovom sinu i tvrtkama koje kontrolira njegova supruga i njegov menadžer. Dionice će u potpunosti biti preuzete kada njihovo početno dvogodišnje partnerstvo završi početkom 2024. Predstavnici Snoop Dogga nisu odgovorili na zahtjeve za komentar.
Kao što je slučaj s drugim esport tvrtkama, pronalaženje načina da se internetska moć pretvori u legitiman posao je bio temeljni izazov za FaZe, koji zarađuje kroz dobitke u esportu, prihod se dijeli sa svojim talentom i partnerstvom brenda s tvrtkama kao što su McDonald's i DoorDash. Pritisak je porastao kada je tvrtka odlučila izaći na burzu spajanjem SPAC-a s B. Riley Principal 150 u srpnju. Otkako su debitirale na NASDAQ-u, dionice FaZe-a krenule su u nestabilan rast koji ih je ipak mjesecima držalo iznad svoje početne cijene od 10 USD. Dionice su dosegle vrhunac od 20.08 dolara u kolovozu, isplativši se hvalisanjem da je postala prva esport organizacija s procjenom od milijardu dolara do kraja rujna.
Potom je regulatorni podnesak od 26. rujna otkrio da je približno 71.4 milijuna dolara od 100 milijuna dolara ulaganja u PIPE koje se koristilo za financiranje operacija neispunjeno i da će ih morati pokriti B. Riley. Također je objavljena vijest da je 92% dioničara SPAC-a odlučilo otkupiti svoje dionice za gotovinu tijekom spajanja umjesto da ih pretvore u nove FaZe obične dionice, isušivši gotovo 159 milijuna dolara s povjereničkog računa tvrtke.
Dionice su pale. U nešto više od tjedan dana dionice FaZe-a pale su s 14.75 dolara na ispod 5 dolara, da bi u jednom trenutku u studenom pale dalje na 1.78 dolara nakon objave financijskih rezultata tvrtke za treće tromjesečje.
Sada se cijena kreće oko 2 dolara, što tvrtki daje tržišnu kapitalizaciju od nešto više od 150 milijuna dolara.
"Kao što smo opisali u našoj objavi za treće tromjesečje, FaZe bilježi snažan poslovni zamah s brendovima, talentima i igračkom zajednicom nakon našeg ulaska na javna tržišta, a naš prihod i očekivanja za cijelu godinu to odražavaju", rekao je glavni izvršni direktor FaZe-a Lee Trink Forbes u pisanoj izjavi. "S obzirom na šire gospodarstvo, kao i prihode od javne transakcije niže od očekivanih, krećemo agresivno u upravljanje kapitalom dok tražimo načine da poboljšamo svoju bilancu kako bismo iskoristili mogućnosti rasta koje su pred nama." Trink je odbio daljnje komentare.
Financijsko izvješće za treće tromjesečje daje sliku tvrtke koja brzo ostaje bez novca. Budući da FaZe nikada nije bio profitabilan, uvijek je koristio vanjska ulaganja za financiranje svojih operacija. Masovna rasprodaja dionica značila je da je FaZe Holdings prikupio približno 100 milijuna dolara kapitala spajanjem SPAC-a, manje od polovice od 218 milijuna dolara koliko je projicirao prošle jeseni.
Od 30. rujna, FaZe izvještava da ima 43.9 milijuna dolara u gotovini, dovoljno za financiranje tekućih operacija samo do studenog 2023.
"Ovi su uvjeti izazvali značajnu sumnju u našu sposobnost da nastavimo s neograničenim poslovanjem", kaže tvrtka u svom kvartalno regulatorno podnošenje, "što ovisi o našoj sposobnosti da generiramo značajne prihode i našoj sposobnosti da prikupimo dodatna sredstva putem našeg duga i vlasničkog financiranja."
U tu svrhu, FaZe je najavio partnerstvo s Xfinityjem i The Sandbox metaverseom te obnovljeni ugovor s McDonald'som u posljednjih nekoliko mjeseci, stavljajući kapu na 11 aktivnih sponzorstava u vrijednosti od preko 500,000 dolara u prva tri kvartala, što je povećanje u odnosu na osam u ovom trenutku prošle godine.
Primarna prodajna točka koju će FaZe Clan koristiti za privlačenje novih investitora i oglašivača je njegova široka publika Gen-Z sljedbenika. Ali čak i te brojke, kad se bolje pogledaju, izgledaju manje povoljne za marku. Najčešći statistički podatak koji promovira tvrtka je njezin "ukupni doseg"—ukupan broj sljedbenika svih članova FaZe-a na svim društvenim i videoplatformama—što iznosi nevjerojatnih 526 milijuna. Usporedbe radi, cjelokupna populacija SAD-a je 332 milijuna.
Ipak, gotovo 200 milijuna FaZe-ovih sljedbenika dolazi od popularnih slavnih članova, poput Snoop Dogga, čije račune je FaZe ugovorom pristao da neće izravno monetizirati. Preostali ukupni iznos i dalje je prenapuhan, prema vlastitom priznanju, jer se svaki obožavatelj koji prati više kreatora na više platformi—Instagram, YouTube i Twitch, na primjer—može računati nekoliko puta.
Točnija procjena baze fanova FaZe-a mogla bi biti ukupni broj pretplatnika na YouTubeu, koji je 30. rujna iznosio nešto manje od 136 milijuna, iako bi ova metrika također dvostruko računala svakog pojedinca koji se pretplatio na višestruke kanale povezane s FaZe-om.
Bez obzira na stvarni broj, FaZe još uvijek ima znatnu bazu obožavatelja. Njegove poslovne borbe ukazuju na tekući trend u industriji igara, gdje su vrhunske organizacije, točnije talenti koje zapošljavaju, osvojili veliku publiku na internetu, ali još nisu pronašli način da generiraju značajan prihod od odnosa. Umjesto toga, oslonili su se na velika vanjska ulaganja. FaZeov popis ranih investitora uključivao je slavne osobe poput Pitbulla i Offseta i profesionalne sportaše poput Jamala Murraya.
"Gotovo je slijedio tehnološki model, a ne sportski model, prikupljanja sredstava i pronalaženja načina unovčavanja", kaže Malph Minns, direktor konzultantske tvrtke za esport Strive Sponsorship. “Sada se novac slio na razinu na kojoj investitori sada govore, u redu, kako ćemo vidjeti povrat? I mislim da unutar esport industrije još uvijek nema jasnog odgovora na to.”
Za razliku od tradicionalnih sportova, esport organizacije općenito ne sudjeluju u ugovorima o medijskim pravima prijenosa esporta, a kreatori sadržaja u potpunosti ovise o platformama trećih strana za distribuciju svog sadržaja. Na YouTubeu, prema tromjesečnom izvješću, prosječni prihod po pretplatniku unutar mreže FaZe bio je samo 36 centi.
Tu je i pitanje koliko od 36 centi FaZe može zadržati. Postotak se dogovara na individualnoj osnovi s talentima, koji djeluju kao neovisni izvođači, ali u 2019. , rekao je maksimalni iznos turnirskih dobitaka i prihoda od sadržaja koji je tvrtka uzimala bio je 20%.
To je važna razlika u bilanci. Od 48.6 milijuna dolara ukupnog prihoda prijavljenog kroz prva tri kvartala 2022., sama je tvrtka donijela samo 14 milijuna dolara.
Na pozivu o prihodima u studenom, novi financijski direktor Christoph Pachler najavio je 7 milijuna dolara godišnje uštede, ali izvješće potvrđuje namjeru FaZe-a da se troškovi i rashodi “povećaju u budućim razdobljima” kako bude napredovao sa svojom strategijom rasta, uključujući akvizicije. Ovo signalizira potrebu za dodatnim financiranjem u bliskoj budućnosti. Prodaja novih vlasničkih dionica u ovom se trenutku čini malo vjerojatnom, s obzirom na to da je njihova potencijalna vrijednost pala za više od 80% u posljednjih nekoliko mjeseci.
"Ako podignemo dodatno financiranje duga, od nas se može tražiti da prihvatimo uvjete koji ograničavaju našu sposobnost dodatnog zaduživanja, prisiljavaju nas da održavamo određene omjere likvidnosti ili druge omjere ili ograničavaju našu sposobnost isplate dividendi ili kupnje", stoji u tromjesečnom izvješću .
Posljednjih godina, biti tvrtka s dizajnom za budućnost i ambicioznom strategijom rasta koja posluje s velikim gubicima, poput Netflixa, bila je neka paradoksalna vrsta recepta za uspjeh. Međutim, FaZe se javno lansirao u burzovno okruženje gdje su tehnološke tvrtke gubitaše naglo vraćane na zemlju, pogotovo ako se nije mogao lako objasniti put do profitabilnosti.
FaZe ostaje predan svojoj dugoročnoj viziji. Objavljujući svoju zaradu u trećem tromjesečju, Trink je nazvao svoj talent-prvi model "budućnošću zabave". Sljedeći test tog optimizma doći će sredinom siječnja, kada FaZe talent, zaposlenici i vlasnici budu oslobođeni svojih šestomjesečnih "lock up" ugovora kao uvjeta spajanja i dobiju opciju prodaje svojih dionica.
"Prepoznato je da pokušavaju izgraditi nešto vrijedno i morate uložiti prije nego što dobijete povrat", kaže Minns. "Ali veliko je pitanje koliko nastavljate ulagati prije nego što možete očekivati povrat?"
VIŠE OD FORBESA
Izvor: https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/