Fed Facility premašio 2 trilijuna dolara dok se investitori bore za parkiranje gotovine

(Bloomberg) - Količina novca parkiranog u glavnom objektu Federalnih rezervi popeo se na još jedan najviši maksimum u povijesti, po prvi put premašivši prekretnicu od 2 bilijuna dolara, dok su se investitori borili da pronađu mjesta za kratkoročno ulaganje svog novca.

Najčitanije s Bloomberga

Fondovi tržišta novca nastavljaju se gomilati u Fed-ov mehanizam obrnutih reotkupa preko noći, čak i dok monetarna vlast podiže kamatne stope i planira početi odvijati svoju ogromnu bilancu sljedećeg mjeseca, poteze usmjerene na pooštravanje financijskih uvjeta i ispuštanje količine viška likvidnosti u financijski sustav. Ipak, još uvijek postoji neravnoteža na tržištu trezorskih zapisa koja je u posljednje vrijeme bila pogoršana snažnim naplatama poreza u SAD-u, a kao rezultat toga takozvani RRP instrument ostaje utočište za tržišta novca s vrlo malo mogućnosti ulaganja.

Čak je i Jamie Dimon, glavni izvršni direktor JPMorgan Chase & Co., na Danu investitora u ponedjeljak rekao da Fed gotovo mora učiniti takozvano kvantitativno pooštravanje budući da tamo ima previše likvidnosti.

U ponedjeljak je 94 sudionika stavilo ukupno 2.045 bilijuna dolara u RRP objekt, u koji druge strane mogu staviti gotovinu u središnju banku. Prethodni rekord, postavljen u petak, iznosio je 1.988 bilijuna dolara.

“Riznica još uvijek smanjuje ponudu mjenica i čini se da to tržište čvrsto gura u naručje RRP postrojenja kao jedinog utočišta”, rekao je Gennadiy Goldberg, viši američki strateg za kamatne stope u TD Securities. “Velika je implikacija da će QT, uz korištenje RRP-a, prilično brzo iscrpiti rezerve iz sustava na početku otjecanja.”

Nakon ovotjednog podmirenja trezorskih zapisa, odjel će od početka ožujka isplatiti zalihe od otprilike 372 milijarde dolara, pokazuju podaci. Stratezi Wells Fargo & Co. procjenjuju da bi ponuda računa trebala postati blago pozitivna u drugoj polovici godine, iako to neće biti dovoljno da se "popuni praznina za brdo dolara u potrazi za sigurnim i tekućim domom", Zachary Griffiths i Michael Pugliese napisao je u bilješci.

Priča se nastavlja

Ipak, dužnosnici Fed-a rekli su da bi potražnja za tim instrumentom mogla porasti nakon povećanja stopa, s obzirom na to da novčana sredstva mogu brže prenijeti više kamatne stope od banaka. To je zato što banke teže manjem povećanju kamatnih stopa na depozite, što bi potaknulo priljev novca na tržišta novca.

Nakon što Fed-ovo takozvano kvantitativno zaoštravanje počne uklanjati likvidnost iz financijskog sustava, među stratezima Wall Streeta pojavio se konsenzus da će gotovina brže nestati iz bankovnih depozita nego iz RRP-a.

Očekivanje je povezano s poreznim primicima koji su povećali gotovinu na računu riznice u središnjoj banci na gotovo 1 bilijun dolara. Opći račun riznice, ili TGA, djeluje kao državni tekući račun u Fed-u. Kada riznica poveća svoj gotovinski saldo, izvlači rezerve iz sustava i obrnuto. Kao rezultat toga, nepodmireni saldo bankovnih pričuva pao je za 466 milijardi dolara u tjednu koji je završio 20. travnja, što je najveći tjedni pad zabilježen, pokazuju podaci Fed-a.

(Ažuriranja tijekom.)

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP