Fed povećava kamatnu stopu za 0.75 postotnih bodova kako bi ukrotio inflaciju i predviđa agresivna povećanja. Što to znači za vas?

WASHINGTON – Federalne rezerve su u srijedu bilježile treće uzastopno povećanje kamatnih stopa u nastojanju da smanje visoku inflaciju – no ekonomisti se brinu da kampanja sve više riskira recesiju do sljedeće godine.

Fed je podigao svoju ključnu kratkoročnu stopu za tri četvrtine postotnog boda na raspon od 3% do 3.25%, što je više od normalne razine osmišljene kako bi se smanjila inflacija usporavanjem gospodarstva. Također je značajno povećao svoju prognozu o tome kolika će ta stopa biti na kraju ove i 2023. godine.

Dužnosnici Fed-a sada predviđaju da će ključna stopa do kraja 2022. biti u rasponu od 4.25% do 4.5%, puni postotni bod iznad 3.25% do 3.5% koju su projicirali u lipnju, a iduće godine završiti na 4.5% do 4.75%, prema njihovu srednju procjenu. To sugerira da bi središnja banka mogla odobriti još jedno povećanje stope za tri četvrtine boda na sastanku u studenom, a zatim povećanje stope za pola boda u prosincu.

Ali u idućih godinu ili dvije, dok više stope ograničavaju gospodarsku aktivnost, kreatori politike Feda očekuju da će rast znatno oslabiti. Središnja banka očekuje da će 2024. smanjiti kamatnu stopu za oko tri četvrtine boda, vjerojatno kao odgovor na usporavanje gospodarstva ili moguću recesiju.

Utjecaj povećanja tečaja na vas: Evo kako bi to moglo pogoditi vaš novčanik i portfelj

Kako radi Fed: Zašto Fed podiže kamatne stope? I kako ta povećanja usporavaju inflaciju?

Na konferenciji za novinare, predsjednik Jerome Powell rekao je da je glavni cilj Feda snižavanje visoke inflacije. "Ne možemo to ne učiniti", rekao je.

Ali rekao je da će postizanje toga vjerojatno značiti bol za gospodarstvo i milijune Amerikanaca.

"Mislim da postoji vrlo velika vjerojatnost da ćemo imati razdoblje... puno nižeg rasta i to bi moglo dovesti do porasta nezaposlenosti", rekao je.

Hoće li to značiti recesiju?

"Nitko ne zna hoće li taj proces dovesti do recesije ili koliko će recesija biti značajna", rekao je Powell. "Ne znam kakve su šanse."

Njegovi komentari označavaju primjetnu promjenu tona u odnosu na prije samo nekoliko mjeseci, kada je izrazio uvjerenje da bi Fed mogao povećati stope u borbi protiv inflacije, a da ne izazove pad.

Priča se nastavlja

Ipak, rekao je: "Nismo odustali od ideje da možemo imati vrlo skroman porast nezaposlenosti."

Gospodarstvo se već povlači. U priopćenju nakon dvodnevnog sastanka, Fed je rekao: "Nedavni pokazatelji upućuju na skroman rast potrošnje i proizvodnje", ali "povećanje broja radnih mjesta bilo je snažno... a stopa nezaposlenosti ostala je niska."

Dodalo se da "predviđa da će tekuća povećanja" stope saveznih fondova "biti primjerena".

2-godišnji trezorski prinos i dionice reagiraju

Dionice su dan završile s nižim indeksom Dow Jones Industrial Average, S&P 500 i Nasdaq Composite koji su svi pali za oko 1.7%. Dionice su doživjele visoku razinu volatilnosti nakon objave Feda, mijenjajući se između dobitaka i gubitaka više puta tijekom posljednjih sati trgovanja.

Prinosi na 2-godišnje trezorske zapise bili su iznad 4%, najviša razina od 2007., signalizirajući da ulagači vjeruju da će se borba za obuzdavanje inflacije produžiti.

Koliko je Fed danas podigao stopu?

Očekuje se da će povećanje kamatne stope od 0.75 postotnih bodova od srijede odjeknuti u gospodarstvu, povećavajući stope za kreditne kartice, kreditne linije za kapital i druge zajmove. Fiksne stope na 30-godišnje hipoteke skočile su iznad 6% s 3.22% početkom ove godine. U isto vrijeme, kućanstva, osobito starije osobe, konačno ostvaruju veće prinose na bankovnu štednju nakon godina malenih prinosa.

Barclays kaže da kreatori politike Fed-a nisu imali drugog izbora osim da ponovno naglo podignu stope nakon što je prošlotjedno izvješće otkrilo da je inflacija – mjerena indeksom potrošačkih cijena (CPI) – porasla 8.3% godišnje u kolovozu, ispod lipanjskog 40-godišnjeg rekorda od 9.1%, ali iznad očekivanih 8%.

Također, poslodavci su u kolovozu otvorili zdravih 315,000 radnih mjesta, a prosječna plaća po satu porasla je za velikih 5.2% godišnje. To bi moglo potaknuti daljnje povećanje cijena dok se tvrtke bore za održavanje profitnih marži.

Tržišta koja pokušavaju predvidjeti kamo će stope krenuti zaključila su da postoji 18% šanse da kreatori politike Fed-a podignu stope za cijeli postotni bod u srijedu.

Jesmo li u recesiji 2022.?

Ali ekonomist Goldman Sachsa David Mericle kaže da se malo toga promijenilo otkako je Powell rekao novinarima krajem srpnja da će se tempo povećanja kamatnih stopa vjerojatno usporiti zbog povećanog rizika od recesije. Umjesto toga, kaže on, Fed djelomično pokušava prenijeti poruku burzama koje su donedavno bile samozadovoljne izgledima za daljnja povećanja stopa.

Rast se usporava jer Fed povećava troškove posudbe. Fed je u srijedu rekao da očekuje rast gospodarstva od samo 0.2% ove godine i 1.2% u 2023., što je ispod njegove lipanjske procjene od 1.7% za obje godine, prema srednjoj procjeni dužnosnika.

Predviđa da će nezaposlenost od 3.7% porasti na 4.4% do kraja sljedeće godine, što je znatno iznad prethodne prognoze od 3.9%.

Očekuje se da će Fedova preferirana mjera godišnje inflacije – koja je drugačija od CPI-ja – pasti sa 6.3% u kolovozu na 5.4% do kraja godine, malo iznad prethodne prognoze Fedovih dužnosnika od 5.2%, i 2.8% do kraja godine. krajem 2023. To bi bilo umjereno iznad Fed-ovog cilja od 2%.

Čak i bez velikih povećanja kamatnih stopa Fed-a, očekuje se usporavanje inflacije jer se uska grla u opskrbnom lancu smanjuju, cijene roba padaju, jak dolar snižava troškove uvoza, a trgovci nude velike popuste za smanjivanje napuhanih zaliha. Powell je, međutim, rekao da je ključno da Fed podigne stope kako bi smanjio inflacijska očekivanja potrošača, što može utjecati na stvarna povećanja cijena.

Također je rekao u srijedu da poboljšanje problema s opskrbom do sada nije ublažilo povećanje cijena kako je Fed očekivao. "Inflacija se stvarno nije smanjila" kao rezultat tih dobitaka.

Sve veći broj ekonomista vjeruje da će Fedova agresivna kampanja – njegova ključna stopa počela je 2022. blizu nule – dovesti gospodarstvo u recesiju. Prema istraživanju Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators, ekonomisti kažu da postoji 54% šanse za pad sljedeće godine, u odnosu na 39% u lipnju.

Predsjednik Feda Jerome Powell mjesecima je govorio kako misli da središnja banka može ukrotiti inflaciju bez izazivanja recesije. Ali u prošlomjesečnom govoru na godišnjoj konferenciji Fed-a u Jackson Holeu, Wyoming, priznao je da će više stope i sporiji rast “također donijeti bol kućanstvima i poduzećima. To su nesretni troškovi smanjenja inflacije.”

Nationwide ekonomist Ben Ayers kaže: "Fed je poslao još jednu jasnu poruku u rujnu da njegova borba protiv inflacije nije gotova."

Ovaj članak izvorno se pojavio u SAD-u DANAS: Fed ponovno povećava kamatnu stopu kako bi obuzdao inflaciju. Što to znači za vas