Fed vodi globalni napad na inflaciju od 500 baznih bodova: Eko tjedan

(Bloomberg) — Američka središnja banka i brojni njeni globalni partneri pokrenut će brzi napad na inflaciju u narednom tjednu jer njihova predanost stavljanju potrošačkih cijena pod kontrolu postaje sve odlučnija.

Najčitanije s Bloomberga

Očekuje se da će tri dana odluka središnje banke dovesti do povećanja kamatnih stopa u kombinaciji na više od 500 baznih bodova, s potencijalom za veći zbroj ako se dužnosnici odluče za veću agresiju.

Napad će započeti švedska Riksbank u utorak, a ekonomisti očekuju da će kreatori politike ubrzati pooštravanje pomakom od 75 baznih bodova.

To je samo uvod u glavni događaj, kada se očekuje da će američki dužnosnici u srijedu povećati troškove zaduživanja za isti iznos kako bi održali pritisak na rastuću inflaciju. Nakon što je još jedno izvješće o indeksu potrošačkih cijena nadmašilo predviđanja, neki su se ulagači čak kladili na ogromno povećanje od 100 baznih bodova.

U četvrtak će biti najmasovnija akcija. Očekuje se da će središnje banke na Filipinima, Indoneziji i Tajvanu podići stope. Fokus se zatim prebacuje na Europu, s porastom od pola boda ili više od Švicarske nacionalne banke, Norges Bank i Banke Engleske. Južnije, Južnoafrička rezervna banka nastavit će s naporima s očekivanim pomakom od 75 baznih bodova, a Egipat bi također mogao djelovati.

Ipak, tri glavne središnje banke vjerojatno će biti vidljivo odsutne iz pješačke borbe. U srijedu bi brazilski kreatori politike mogli zastati nakon niza povećanja bez presedana u proteklih 18 mjeseci.

Sljedećeg dana dužnosnici Banke Japana vjerojatno će ustrajati na nepromijenjenom stavu iako su zabrinuti zbog slabosti jena. Tada će njihovi turski kolege vjerojatno nastaviti sa svojim neortodoksnim pristupom držanja niskih stopa — unatoč inflaciji iznad 80%.

Priča se nastavlja

Što kaže Bloomberg Economics ...

“U napornom tjednu za monetarnu politiku, očekujemo da će Fed porasti za 75 baznih bodova, a Bank of England za 50 baznih bodova. Na kalendaru za sljedeći tjedan su i odluke središnjih banaka Japana, Švedske, Turske, Brazila, Indonezije i Filipina, te novosti o glavnim kamatama na kredite od PBOC-a.”

– Tom Orlik, glavni ekonomist. Za puni pregled kliknite ovdje

U drugom dijelu sljedećeg tjedna pozornost ulagača privući će podaci o nekretninama u SAD-u, fiskalna najava nove britanske vlade i japanski podaci o inflaciji.

Kliknite ovdje za ono što se dogodilo prošli tjedan, a ispod je naš pregled onoga što se sprema u globalnoj ekonomiji.

Američka ekonomija

Dok su sve oči usmjerene izravno na odluku Feda i tiskovnu konferenciju predsjednika Jeromea Powella, kalendar ekonomskih podataka pružit će naznake o učinku pooštravanja središnje banke do sada ove godine.

Izvještaji o početku izgradnje stanova u kolovozu i prodaji domova u prethodnom vlasništvu planirani su za objavu u utorak, odnosno srijedu. Srednja projekcija za kupnju postojećih nekretnina poziva na sedmi mjesečni pad zaredom.

Tjedni zahtjevi za nezaposlene i ankete S&P Global o proizvodnji i uslugama za rujan zaokružit će relativno miran tjedan podataka.

Azija

Upravni odbor BOJ-a donijet će svoju političku odluku u četvrtak zbog špekulacija da je Japan blizu intervencije na valutnim tržištima dok je jen testiran na 145 za dolar.

Očekuje se da će guverner Haruhiko Kuroda čvrsto ostati pri nepromijenjenoj politici, iako će vjerojatno prekinuti svoj program zajmova za potporu Covidu, što bi moglo otvoriti put prema prilagodbi budućih smjernica.

U četvrtak će se održati maraton središnje banke u Aziji, pri čemu će Indonezija, Filipini i Tajvan određivati ​​politiku, a Monetarna uprava Hong Konga reagirat će na potez Feda preko noći.

Dolje, Jonathan Kearns iz Australske rezervne banke govorit će u ponedjeljak o stopama i cijenama nekretnina, dok će zamjenica guvernera RBA Michele Bullock govoriti za Bloomberg u srijedu na ekskluzivnom događaju.

Što se tiče podataka, očekuje se da će japanski podaci o nacionalnoj inflaciji objavljeni u utorak nastaviti rasti. Rani trgovinski podaci Južne Koreje u srijedu i dalje će davati uvid u tempo usporavanja globalnog gospodarstva. A Singapur u petak objavljuje podatke o inflaciji.

Europa, Bliski Istok, Afrika

Dok će Ujedinjeno Kraljevstvo uzeti ponedjeljak kao nacionalni praznik za pogreb kraljice Elizabete II., monetarno-politički poslovi kao i obično nastavit će se u četvrtak odlukom koja je odgođena za tjedan dana kako bi se omogućila žalost.

Sastanak BOE-a bit će prva prilika za dužnosnike da odgovore na promijenjene izglede stvorene naporima nove premijerke Liz Truss da obuzda krizu troškova života i pad funte na najnižu razinu od 1985. Ekonomisti predviđaju najmanje pola -povećanje stope bodova jer se dužnosnici suočavaju s inflacijom koja je i dalje neugodno visoka.

Sljedeći dan, novi kancelar državne blagajne Kwasi Kwarteng održat će "fiskalni događaj" na kojem se očekuje da će potvrditi planove za preokret nedavnog porasta nacionalnog osiguranja - poreza na plaće - i iznijeti više pojedinosti o Trussovom paketu podrške.

SNB bi mogao povisiti stope za 0.75 postotnih bodova svojom tromjesečnom odlukom u četvrtak, što je agresivan potez koji bi odgovarao povećanju eurozone, iako je inflacija u Švicarskoj mnogo niža nego u ostatku Europe. Norveška središnja banka vjerojatno će također porasti pola sata kasnije, održavajući ubrzani tempo nakon što su osnovne potrošačke cijene jasno premašile njezina predviđanja.

Ranije ovog tjedna, uz očekivano povećanje stope od strane švedske Riksbanke, ulagači će se usredotočiti na to koliko kreatori politike planiraju ubrzati buduće planove pooštravanja usred sve većeg broja dokaza da najveće nordijsko gospodarstvo ide prema recesiji 2023.

U euroregiji, govori potpredsjednika Europske središnje banke Luisa de Guindosa i šefa Bundesbanke Joachima Nagela mogli bi usredotočiti ulagače, zajedno s prvim krugom anketa menadžera nabave za rujan, koji bi trebao biti u petak.

Gledajući prema jugu, podaci za Ganu u utorak vjerojatno će pokazati usporavanje gospodarskog rasta na 3% u drugom tromjesečju zbog rastućih stopa i pada cedija koji je uzrokovao daljnji rast cijena koje su već porasle.

U međuvremenu, u srijedu, izvješće u Južnoj Africi trebalo bi otkriti da je inflacija popustila u kolovozu nakon što su cijene benzina pale, iako se očekuje da će stopa i dalje ostati iznad gornje granice središnje banke od 6%.

Zabrinutost oko daljnjeg slabljenja randa i smanjenja cjenovnih očekivanja bit će u središtu pozornosti Odbora za monetarnu politiku SARB-a u četvrtak. Ugovori o terminskoj stopi koji počinju za mjesec dana — koji se koriste za nagađanje o troškovima posudbe — u cijelosti imaju povećanje cijene od 75 baznih bodova, s izgledima za veći pomak od 100 baznih bodova od 82%.

Turska će u četvrtak vjerojatno ostaviti stope na čekanju nakon šokantnog smanjenja u kolovozu, iako usporavanje gospodarstva i približavanje izbora iduće godine znače da više poticaja ostaje na dnevnom redu.

Egipat će vjerojatno povećati kamatne stope istog dana kad inflatorni pritisci rastu i funta nastavi svoj postupni pad.

Latinska Amerika

Cijenjeno istraživanje brazilske središnje banke među ekonomistima započinje tjedan, s pogledom usmjerenim na 2023. i dalje. Kasnije u ponedjeljak, Kolumbija je izvijestila o gospodarskoj aktivnosti u srpnju, koja vjerojatno pokazuje malo zahlađenja od svibnja i lipnja.

Zatim, podaci o proizvodnji u drugom tromjesečju u Argentini mogli bi pokazati iznenađujuću snagu s obzirom na politička i tržišna previranja koja pogađaju drugo najveće gospodarstvo Južne Amerike.

Vrhunac u Čileu bit će zapisnik sa sastanka središnje banke 6. rujna, gdje su kreatori politike ubrzali pooštravanje s povećanjem od 100 baznih bodova većim od očekivanog kako bi ključnu stopu pogurali na rekordnih 10.75%.

Očekujte da će se očitanja potrošačkih cijena u Meksiku sredinom mjeseca tako malo povećati s 8.77%, što sugerira da je vrhunska inflacija koju je Banxico prognozirao za treće tromjesečje možda stigla.

Općenito se očekuje da će brazilska središnja banka zadržati svoju ključnu stopu nepromijenjenom na 13.75% nakon rekordnih 12 uzastopnih povećanja s 2% u ožujku 2021. Trgovci vide manje od 50% šanse za još jedno povećanje u mjesecima koji dolaze, a moguće je da Brazil — među prvima koji su počeli zatezati u cijelom svijetu u ožujku 2021. — također postaju među prvima koji su završili.

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP