Fed podiže kamatne stope i smanjit će zalihe obveznica od 9 bilijuna dolara u dvostrukom napadu na visoku američku inflaciju

"Inflacija je previsoka i razumijemo poteškoće koje uzrokuje", rekao je predsjednik Fed-a Jerome Powell u, kako je rekao, izravnoj poruci američkoj javnosti. "Pokrećemo se ekspeditivno kako bismo ga srušili."

Središnja banka, kao što se i očekivalo, podiže svoju referentnu stopu na izvorna sredstva na raspon od 0.75% do 1% u onome što se očekuje da će biti niz povećanja. Glasovanje je bilo jednoglasno.

To je drugo povećanje stope ove godine i najveće od 2000. Powell je također rekao da su daljnja povećanja stope za 1/2 boda na stolu na nadolazećim sastancima

“Središnji bankari žele uvjeriti Amerikance da, iako ne mogu učiniti mnogo za ublažavanje ovogodišnjih pritisaka na cijene, ne bi trebali očekivati ​​da će se povišena inflacija zadržati u sljedećim godinama”, rekla je glavna ekonomistica Avery Shenfeld iz CIBC Economics. “Agresivnije pješačenje naprijed dio je te poruke.”

Američke dionice
DJIA,
+ 2.81%

SPX,
+ 2.99%
skočio nakon što je Powell isključio veća povećanja stopa u budućnosti. Obveznice
TMUBMUSD10Y,
2.937%
bili malo promijenjeni. Rastuće kamatne stope urušile su se na američkim burzama početkom 2022. i postavile pitanja mogu li ponovno dobiti svoj zamah.

Fed namjerava svoju referentnu kratkoročnu stopu podići na 2.5% ili čak više do kraja godine nakon što je zadržao blizu nule tijekom većeg dijela pandemije. Banka je snizila stope nakon izbijanja virusa 2020. kako bi poduprla depresivno gospodarstvo.

U međuvremenu se bilanca Fed-a povećala na dvostruko veću vrijednost tijekom pandemije u uspješnom pokušaju da snizi dugoročne kamatne stope. Cilj je bio pomoći gospodarstvu tako što će potrošačima pojeftiniti kupnju kuće ili automobila ili poduzećima dobiti kredit.

U početku Fed planira smanjiti svoje udjele za 47.5 milijardi dolara mjesečno. Nakon tri mjeseca, Fed bi povećao smanjenje imovine na 95 milijardi dolara mjesečno, potez koji bi mogao oduzeti likvidnost s tržišta novca u godinama koje dolaze.

Izjava središnje banke nakon redovitog dvodnevnog zasjedanja strategije ukazuje na veću zabrinutost zbog inflacije, uključujući izglede da ona možda još nije dosegla vrhunac.

Powell je rekao da bi blokade povezane s Covidom u Kini mogle pogoršati uska grla u opskrbnom lancu koja su spriječila tvrtke da pribave dovoljno materijala i odigrala veliku ulogu u trenutnoj epizodi visoke inflacije.

"Odbor je vrlo pažljiv prema inflacijskim rizicima", stoji u priopćenju Fed-a, prvi put kada se ta linija pojavila.

Ekonomisti kažu da je Fedov pristup lakog novca ranije tijekom pandemije, u kombinaciji s ogromnim državnim poticajima, pomogao pridonijeti porastu inflacije.

Korištenje električnih romobila ističe troškovi života skočili su 8.5% u prošloj godini, prema indeksu potrošačkih cijena. Za usporedbu, inflacija je rasla u prosjeku manje od 1.4% godišnje u desetljeću koje je prethodilo pandemiji.

Još jedan veliki čimbenik koji pridonosi, primijetili su analitičari, je široka globalna nestašica zaliha nakon što su se SAD i druge zemlje počele oporavljati od pandemije.

Poduzeća se nisu mogla nositi s iznenadnom poplavom potražnje koju su potaknule državne poticaje jer nisu mogle nabaviti dovoljno materijala za proizvodnju svih dobara i usluga koje su kupci željeli.

U svakom slučaju, Fed je sada spreman brzo podići stope kako bi pokušao usporiti potražnju i preokrenuti visoku plimu inflacije.

Prije objave Fed-a, tržišta financijskih futuresa predviđajuSredišnja će banka podići svoju kratkoročnu stopu na 3% do kraja 2022., iznad posljednje prognoze Fed-a od oko 2.5%.

Ulagači su također vjerovali da će Fed podići stope za 75 baznih bodova na svom sastanku u lipnju - što je prvo povećanje te veličine od 1994. No Powell je prolio hladnu vodu na tu ideju, rekavši da će se Fed vjerojatno držati stope od 1/2 boda šetnje za sada.

Međutim, sve veći broj ekonomista i bivših dužnosnika Feda, zabrinuti da će središnja banka vjerojatno izazvati recesiju SAD-a tako brzim podizanjem stopa kako bi se ugušila inflacija. U razdoblju nakon Drugog svjetskog rata Fed nikada nije smanjio inflaciju na tako visokoj razini, a da nije izazvao pad.

Powell i drugi visoki dužnosnici Fed-a inzistiraju da mogu postići takozvano soft landing, žargon središnje banke za snižavanje inflacije, dok ekonomska ekspanzija ostane netaknuta.

“Mislim da imamo dobre šanse vratiti stabilnost cijena bez recesije”, rekao je Powell, ali je priznao da uvlačenje igle “neće biti lako”.

Uglavnom, gospodarstvo je brzo raslo nakon kratke recesije uzrokovane koronavirusom u proljeće 2020., predvođene snažnom potrošačkom potrošnjom. Iako je gospodarska aktivnost "spala u prvom tromjesečju, Fed je rekao da su "potrošnja kućanstava i poslovna fiksna ulaganja i dalje jaka".

Štoviše, najteže tržište rada u posljednjih nekoliko desetljeća pomoglo je SAD-u da oporavi gotovo svih 22 milijuna radnih mjesta izgubljenih na početku pandemije i dovelo do najvećeg povećanja plaća u četiri desetljeća. To je omogućilo Amerikancima da troše više.

"Dobitak radnih mjesta bio je snažan posljednjih mjeseci, a stopa nezaposlenosti značajno se smanjila", rekao je Fed.

Rastuća inflacija ipak počinje zagrijati gospodarstvo.

Poduzeća i potrošači suočavaju se s ogromnim povećanjem cijena, a kupci se počinju buniti da plaćaju dodatno. Kuće, automobili, elektronika i osnovni proizvodi poput namirnica i plina postali su puno skuplji.

Radne snage također nedostaje, a Fed je sve više zabrinut da bi to moglo povećati inflaciju.

Najgori scenarij je spirala plaća i cijena poput 1970-ih u kojoj radnici, potrošači i poduzeća svi očekuju da će cijene nastaviti rasti, čineći kroničnu visoku inflaciju samoispunjavajuće proročanstvo.

Čelnici Fed-a inzistiraju da trenutna situacija nije ništa poput 1970-ih i da će inflaciju vratiti pod kontrolu.

“Sada ne vidimo spirale plaća i cijena”, rekao je Powell.

Čini se da tržišta budućnosti vjeruju da će Fed uspjeti. Fjučersi obveznica nisu porasli na razine koje sugeriraju da će visoka inflacija ostati ovdje.

Cilj središnje banke je usporiti stopu inflacije na manje od 3% do početka sljedeće godine. Njegov dugoročni cilj je stopa inflacije koja u prosjeku iznosi 2% do 2.5%.