(Bloomberg) - Prijavite se na bilten New Economy Daily, pratite nas @economics i pretplatite se na naš podcast.
Najčitanije s Bloomberga
Dužnosnici Federalnih rezervi signalizirat će oštriji stav sljedećeg tjedna, s kamatama koje će doseći 4% do prosinca i ostati visoke do 2023., rekli su ekonomisti koje je anketirao Bloomberg.
Savezni odbor za otvoreno tržište podići će stope za 75 baznih bodova na trećem uzastopnom sastanku kada kreatori politike objave svoju odluku u srijedu u 2 sati u Washingtonu, pokazalo je istraživanje.
To bi podiglo ciljni raspon za njihovu referentnu vrijednost na 3% do 3.25%. Očekuje se da će prognoze Fed-a objavljene na sastanku pokazati gornju granicu raspona od 4% do kraja godine i da iduće godine budu više, prije nego što je rezovi 2024. vrate na 3.6%.
Takva promjena predstavlja veliki korak u odnosu na prognoze Feda u lipnju, odražavajući oštriju borbu protiv inflacije nakon što je rast temeljnih potrošačkih cijena u kolovozu bio veći od očekivanog. Anketa na kojoj je sudjelovalo 45 ekonomista provedena je od 9. do 14. rujna.
Predsjednik Jerome Powell rekao je da je Fed snažno predan vraćanju inflacije na cilj središnje banke od 2% i da neće prerano prekinuti svoju borbu suočen sa slabijim ekonomskim podacima. Slučaj za agresivniju akciju učvršćen je izvješćem o indeksu potrošačkih cijena u utorak, koje je pokazalo da mjere temeljne inflacije rastu više od očekivanog.
"Očekujemo da će Fed nastaviti ubrzavati sve dok se realizirani ispisi inflacije ne smanje, s objavom indeksa potrošačkih cijena u kolovozu koja će dodati značajnu hitnost Fedovom zadatku", rekao je Robert Dent, viši američki ekonomist u Nomura Securities International Inc. "Što dulje inflacija ostane visoka, više zabrinutosti zbog spirale cijena plaća i/ili rastom inflacijskih očekivanja.”
Što kaže Bloomberg Economics ...
„'Točkasti grafikon' pokazat će višu terminalnu stopu 2023. Mislimo da će porasti na oko 4.2%, u usporedbi s 3.8% u lipnju SEP. Također, pad stopa u 2024. ne bi bio tako strm kao u lipnju SEP. Moglo bi pokazati smanjenje na oko 3.8-4% u 2024., u usporedbi s 3.4% u lipnju SEP.”
— Anna Wong, glavna američka ekonomistica
Powell je bio neodređen o tome koliko bi visoke kamatne stope mogle ići, au srpnju je rekao da će Fed voditi politiku "od sastanka do sastanka". Zbog toga su FOMC-ove "točkaste" prognoze ciljane stope primarni fokus za ulagače kada se odbor sastane od 20. do 21. rujna. Powell će održati konferenciju za novinare u srijedu, 30 minuta nakon objave političke odluke.
Stopa koju ekonomisti očekuju da će FOMC iznijeti sljedeći tjedan manje je agresivna od one koju predviđaju tržišta. Ulagači u potpunosti očekuju porast od 75 baznih bodova u srijedu i vide da će stope napredovati za daljnji postotni bod do kraja godine na oko 4.23%.
Vlastite prognoze ekonomista uvelike se podudaraju s onim što očekuju iz Fedovog sažetka ekonomskih projekcija, sa stopama koje su u prosincu dosegle vrhunac od 4%, a zatim su pale 2024.
Powell pokušava usmjeriti gospodarstvo prema "mekom" prizemljenju sporijeg gospodarskog rasta, još uvijek snažnog tržišta rada i slabije inflacije. To će se odraziti na prognoze FOMC-a za rast od samo 0.5% u 2022. i 1.4% u 2023. — oba velika smanjenja u odnosu na lipanj — s porastom nezaposlenosti na 4.2% u 2024. s 3.7% iz kolovoza, prema anketi.
"Politika je i dalje usredotočena na inflaciju s malo dokaza da reagira na usporavanje ekonomskih podataka/podataka o zapošljavanju ili opadajuće stope inflacije", rekao je Hugh Johnson, predsjednik Hugh Johnson Economics LLC.
Inflacija je i dalje središnji problem koji pokreće politiku Feda. FOMC će vjerojatno zadržati svoje prognoze o cjenovnim pritiscima i mogao bi predvidjeti inflaciju od 5.2% za 2022., 2.6% za 2023. i 2.2% za 2024. To bi značilo promašaj Fed-ovog dugoročnog cilja inflacije od 2% do 2025.
Powell je naglasio da će središnja banka biti spretna u svojim planovima za podizanje stopa, a FOMC je u svojoj prethodnoj izjavi ponudio samo labave smjernice da bi tekuća povećanja bila prikladna. Tri četvrtine ekonomista očekuje da će odbor ponoviti smjernice, dok većina ostalih kaže da bi FOMC mogao reći da očekuje usporavanje tempa povećanja, ponavljajući Powellove nedavne javne izjave.
Dvije trećine ekonomista također očekuje jednoglasnu odluku ovog mjeseca, a FOMC će ujedinjeno stati iza Powellove borbe protiv inflacije. Do sada ove godine, predsjednik Fed-a St. Louisa James Bullard se protivio kao jastreb, a predsjednica Feda Kansas Cityja Esther George u oštrom smjeru.
Manje je izvjesnosti oko planova za smanjenje Fed-ove bilance. Razina na kojoj je dopušteno isteći vrijednosnim papirima koji dospijevaju porasla je ovog mjeseca na godišnju stopu od oko 1.1 trilijuna dolara. Ekonomisti predviđaju da će se bilanca stanja smanjiti na 8.4 trilijuna dolara do kraja godine, što će pasti na 6.6 bilijuna dolara u prosincu 2024., prema srednjoj procjeni.
Gotovo polovica ispitanih kaže da će dužnosnici pribjeći izravnoj prodaji hipotekarnih vrijednosnih papira, u skladu s njihovim iskazanim preferencijama da dugoročno drže samo državne obveznice. Među onima koji očekuju prodaju, postoji širok raspon mišljenja o tome kada će prodaja početi, a neznatna većina smatra da će početi u drugom kvartalu 2023.
Ekonomisti s Wall Streeta nastavili su izražavati zabrinutost zbog potencijala za recesiju dok Fed pooštrava monetarnu politiku usred prepreka uključujući više cijene hrane i energije usred ruske invazije na Ukrajinu.
“Viša za dugotrajnija inflacija, agresivnije zaoštravanje monetarne politike FED-a i negativni učinci prelijevanja iz slabljenja globalne pozadine kombinirat će se kako bi gurnuli američko gospodarstvo u blagu recesiju u prvoj polovici 2023., prema našem mišljenju”, rekao je Oxford. Glavna američka ekonomistica Kathy Bostjancic.
Ekonomisti su bili pomiješani oko izgleda, 49% ih vidi recesiju kao vjerojatnu u sljedeće dvije godine, 33% vidi neko vrijeme s vjerojatnim nultim ili negativnim rastom, a ostali očekuju da će Fed postići meko prizemljenje kontinuiranog rasta i niske inflacije .
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html