Cijena Fed swapova u ožujku i povećanje stopa u svibnju, očekuje se vrhunac od 5.3%

(Bloomberg) — Trgovci s Wall Streeta u potpunosti su cijenili povećanje od četvrtine boda na oba sljedeća dva sastanka Federalnih rezervi — i viši mogući vrh za kamatne stope.

Najčitanije s Bloomberga

Svibanjski prekonoćni ugovor o zamjeni indeksa porastao je na 5.11%, više od 50 baznih bodova iznad trenutne efektivne stope fondova. Tržište je također cijenilo višu takozvanu terminalnu stopu, s ugovorom iz srpnja koji je porastao na 5.31%, što odražava otprilike 70% šanse za povećanje treće četvrtine boda u lipnju.

Ovi potezi popratili su najnovije povećanje prinosa američkih riznica na njihove najviše razine u godini, pri čemu je dvogodišnja obveznica porasla za čak 7 baznih bodova na 4.71%, unutar 10 baznih bodova višegodišnjeg vrha dosegnutog u studenom.

Prinosi na trezorske obveznice izbrisali su svoj rani porast i bili su niži za 2 do 5 baznih bodova duž krivulje krajem trgovanja u New Yorku, s pomakom koji odražava povećanje preprodanog tržišta prije dugog vikenda. Dvogodišnja osjetljiva politika bila je oštro viša tijekom tjedna, s 4.52%.

"Mislim da dvogodišnji prinos može ponovno dosegnuti svoje najviše razine u studenom", rekla je Priya Misra, globalna voditeljica strategije stopa u TD Securities. Mogući katalizator sljedeći tjedan su podaci o osobnim prihodima i potrošnji za siječanj, koji uključuju mjeru inflacije koju preferira Fed, rekla je.

U primjedbama u petak, guvernerka Feda Michelle Bowman rekla je da bi središnja banka trebala nastaviti podizati kamatne stope kako bi smanjila inflaciju koja je i dalje "previsoka".

Pomak u većim tržišnim očekivanjima za smjer politike Fed-a potaknut je gospodarskim izvješćima koja pokazuju skučeno tržište rada i oštriju inflaciju od očekivane na tržištu početkom godine.

Ekonomisti Bank of America i Goldman Sachsa u četvrtak su revidirali svoje prognoze politike Fed-a kako bi uključili povećanje stope u lipnju nakon poteza u ožujku i svibnju.

Priča se nastavlja

Daljnji podaci koji pokazuju da snaga u siječnju "nije anomalija" povećat će pritisak na Fed da ubrza svoj tempo, rekao je Seth Carpenter, glavni globalni ekonomist u Morgan Stanleyju za Bloomberg televiziju. Još jedno izvješće o zapošljavanju koje se može usporediti s prošlomjesečnim potaknut će kreatore politike da razmotre vraćanje na povećanje od pola boda, rekao je. Dva su dužnosnika u četvrtak dala do znanja da su spremni za to.

Fed je povisio svoju referentnu stopu osam puta od ožujka 2022., posljednji put na raspon od 4.5%-4.75% 1. veljače, nakon što je spustio donju granicu na oko 0% na početku pandemije. Središnja banka navela je krajem prošle godine prognozirani vrhunac od 5.1% za politiku i bez smanjenja kamatnih stopa u 2023.

Trgovci putem swapova koji pokrivaju sastanak Feda u prosincu smanjili su izglede za smanjenje stope za četvrtinu boda s vrhunca do kraja godine na oko 75%.

– Uz pomoć Edwarda Bolingbrokea.

(Ažurira podatke o tržištu.)

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2023 Bloomberg LP