Fed želi 'znatno' nižu inflaciju prije ublažavanja kamatnih stopa—a neki su dužnosnici podržali agresivnija povećanja

Gornji red

Uz inflaciju koja je i dalje veća od očekivane, Federalne rezerve ne pokazuju znakove povlačenja svoje agresivne monetarne politike, prema bilješkama Fedovog odbora za određivanje politike objavljenim u srijedu, što je nepoželjan znak za ulagače koji se drže nade u manje jastrebove Centralna banka.

Ključne činjenice

Neki dužnosnici Feda podržali su oštrije povećanje stope za pola boda na stopu saveznih fondova ranije ovog mjeseca, prema zapisnik sa sastanka Saveznog odbora za otvoreno tržište od 31. siječnja do 1. veljače, na kojem je panel dogovoren na povećanje stope od četvrtine boda na stopu saveznih fondova.

Fed želi vidjeti "znatno više dokaza o napretku u širem rasponu cijena... kako bi bio uvjeren da je inflacija na trajnom silaznom putu" i odustao od kamatnih stopa, stoji u zapisniku.

Tržište rada ostaje "vrlo tijesno", prema Fed-u, koji tvrdi da povišene plaće podižu potrošačke cijene jer tvrtke reagiraju na veće ulazne troškove.

Uvijek osjetljive na bilo kakve informacije Feda o kamatnim stopama, dionice su pale nakon objave zapisnika, pri čemu je Dow Jones Industrial Average pao za 0.6%, ili 2000 bodova.

Dionice su porasle ranije u srijedu nakon što je James Bullard, predsjednik Fedovog ogranka St. rekao CNBC je očekivao da će stopa saveznih fondova dosegnuti vrhunac od 5.4%, u skladu uz konsenzusne prognoze, značajno s obzirom Bullard je jedan od dužnosnika Feda koji više želi agresivno povećanje kamata.

"Bullard je jedan od najstrašnijih [dužnosnika Feda], pa ako on misli da imamo još samo malo puta, vrh stopa bi mogao biti ispravno uračunat" u cijene dionica, objasnio je analitičar Oande Ed Moya u bilješci od srijede.

Ključna pozadina

Povećanje od 25 baznih bodova ranije ovog mjeseca uslijedilo je nakon povećanja od pola boda u prosincu, čemu su prethodila četiri uzastopna povećanja od 75 baznih bodova, od kojih su svaki bili najveći pojedinačni skokovi u gotovo tri desetljeća. Do usporavanja je došlo jer su podaci pokazali da inflacija zapravo opada, iako su se cijene prošlog mjeseca hladile sporije nego što se očekivalo. Najnovije očitanje inflacije izazvan Bank of America i Goldman Sachs će povećati svoje projekcije da će Fed podići stope za 25 baznih bodova na sljedeća tri sastanka do vrhunca od 5.25% do 5.5%, s Bullardovom prognozom u sredini tog raspona.

Presudna ponuda

"Imamo dobre šanse da pobijedimo inflaciju 2023.", Bullard rekao CNBC u srijedu. Često citirani "temeljni" dio indeksa potrošačkih cijena bio je 5.5% prošlog mjeseca, dolje sa svog 40-godišnjeg vrhunca od 6.6% u rujnu, ali još uvijek daleko više od povećanja od 2% godišnje na koje cilja Fed.

Iznenađujuća činjenica

Dow patio njegov najgori dnevni pad u 2023. u utorak, gubitak za gotovo 700 bodova, dok su ulagači reagirali na još dva velika izvješća o zaradi pokvarena mlakim izgledima jer se tvrtke suočavaju s visokim troškovima zaduživanja koji utječu na krajnji rezultat.

Daljnje čitanje

Koliko visoko će Fed podići stope? Goldman, BoA projekcije povećanja nakon vrućih podataka o inflaciji (Forbes)

Oporavak 'FOMO' završen: Dow pao za 700 bodova—najveći pad u 2023. (Forbes)

'Šteta je učinjena': Tržište dionica vjerojatno je spremno za još jedan pad jer postoje brojni ekonomski upozoravajući znakovi, upozorava JPMorgan (Forbes)