Promatrači FED-a kažu da su tržišta krivo shvatila u vezi s Powellovim 'Pivotom'

(Bloomberg) — Predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell podiže kamatne stope najbržim tempom u generaciji i rekao je u srijedu da je moguće još jedno veliko povećanje. Ipak, ulagači su skočili na dionice zbog njegovih komentara da će se povećanja na kraju usporiti.

Najčitanije s Bloomberga

Neki Fedovi promatrači kažu da su tržišta preusko shvatila Powellovu konferenciju za tisak.

Ekonomisti su istaknuli da glavni fokus Fed-a ostaje obuzdavanje inflacije, čak i ako to ima cijenu za zapošljavanje, što je druga strana kongresnog mandata središnje banke. Osim toga, Powell je citirao prognoze sredinom lipnja koje pokazuju da dužnosnici očekuju povećanje stopa na oko 3.4% ove godine i 3.8% u 2023. — projekcije koje su iznad očekivanja tržišta.

Taj takozvani dot plot, koji će Fed sljedeći put ažurirati u rujnu, bio je najbolji trenutačni vodič prema kojem Fed ide ove godine i 2023., rekao je Powell.

"Tržišta su prva pucala, a kasnije postavljala pitanja", rekao je Neil Dutta, voditelj američkih ekonomskih istraživanja u Renaissance Macro Research LLC. “Ne mislim da će inflacija surađivati ​​na način koji rezove čini uvjerljivima. Powell je više puta rekao da gospodarstvo mora usporiti kako bi ispunilo svoje ciljeve. Skromna recesija vjerojatno neće učiniti posao. Morat će učiniti više.”

Roberto Perli i Benson Durham iz Piper Sandler primijetili su da je skok dionica i veći pad kratkoročnih prinosa nego dugoročnih stopa “klasična tržišna reakcija koja bi se očekivala da su izgledi za smanjenje stopa porasli ili da je njihovo vrijeme bilo iznio naprijed.”

Ali Powellovi komentari "nisu riječi predsjednika Fed-a koji se okreće ka golubinjem stavu", napisali su bivši dužnosnik Fed-a Perli, voditelj javne politike tvrtke i Durham, voditelj globalne raspodjele imovine.

Priča se nastavlja

"Tržišta jasno misle da je glavni cilj današnjeg dana da će Fed na kraju učiniti manje pooštravanja, ali bilo je teško otići s Fedove konferencije za tisak misleći da je Fed postigao golubiji zaokret", rekli su analitičari NatWest Marketsa u bilješci. "Ako ništa drugo, na temelju onoga što smo danas čuli, prosječno stajalište člana Fed-a o kretanju kamatne stope Fed-a tijekom ostatka ove godine moglo bi biti veće."

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP