Federalne rezerve očekuju vrhunac stope od 4.6%; Dow Jones slajdovi

Federalne rezerve povisile su u srijedu svoju ključnu kamatnu stopu za 75 baznih bodova i signalizirale da će još mnogo toga doći. Tromjesečne projekcije kreatora politike pokazuju da će stopa federalnih fondova iduće godine porasti čak do 4.6%. Dow Jones Industrial Average ostao je volatilan, ljuljajući se niže pa više pa opet niže nakon izjave o politici na sastanku Fed-a.

X

Treće uzastopno povećanje Fed-a od 75 baznih bodova podiglo je njegovu ključnu stopu, prekonoćnu kamatnu stopu između banaka, na raspon od 3% do 3.25%.

Izgledi za povećanje stope Federalnih rezervi

Kreatori politike Federalnih rezervi sada vide da će ključna stopa središnje banke SAD-a porasti na 4.4% do kraja 2022., prema novim tromjesečnim projekcijama objavljenim zajedno s izjavom o politici. To implicira ukupno 5 povećanja stopa za četvrtinu boda na sastancima u studenom i prosincu.

Međutim, ta prognoza predstavlja srednju projekciju svih 19 kreatora politike Fed-a. Šef FED-a Jerome Powell primijetio je da ne postoji široki konsenzus, s tim da određeni broj kreatora politike vidi vjerojatnost nešto manjeg povećanja od jednog postotnog boda do kraja godine. Zato ostanite s nama.

Projekcije Fed-a pokazuju da će ključna referentna stopa dosegnuti vrhunac od 4.6% 2023., a 12 od 19 kreatora politike predviđa barem toliko visoke stope.

Projekcije pokazuju da će se Fedova ključna stopa smanjiti na 3.9% do kraja 2024.

Projekcije do 2023. uvelike su usklađene s očekivanjima financijskog tržišta, ali su malo jastreblije. Uoči izjave o politici Fed-a, tržišta su imala izglede od 62% da će Fed porasti na 4.25%-4.5% do kraja godine, prema CME Group-u FedWatch stranica.

Tržišta vide koeficijente iznad parnih koje će Fed povećati još jednom u 2023., na raspon od 4.5%-4.75%, s ciljanim rasponom koji će se smanjiti na 4%-4.25 do kraja godine.

Fed je također uveo smjernice za stopu za 2025. Iako se predviđa da će ključna stopa pasti na 2.9%, to je još uvijek donekle restriktivno područje.

Projekcije Feda impliciraju da će smanjenje kamatnih stopa biti na stolu nakon što Fedova omiljena mjera temeljne inflacije padne na oko 3%. Powell je također rekao da će stopa saveznih fondova na kraju postati pozitivna u realnom smislu, što znači viša od stope inflacije.

Predsjednik Feda Powell govori o recesiji u SAD-u

"Nitko ne zna hoće li ovaj proces dovesti do recesije", rekao je Powell na konferenciji za novinare nakon sastanka. No dodao je da su "izgledi za meko slijetanje smanjeni" potrebom da se politika održi strožom tijekom duljeg razdoblja.

Također je govorio o "teškoj korekciji" potrebnoj za rebalans stambenog tržišta.

Međutim, Powell je rekao: "Povijesni zapis upozorava protiv preranog labavljenja politike."

Drugim riječima, Fed se vodi iskustvom iz 1970-ih, kada su kreatori politike opetovano smanjivali stope kako je nezaposlenost rasla, samo da bi vidjeli kako inflacija ponovno raste. Čak i ako stopa nezaposlenosti poraste i gospodarstvo se suoči s recesijom, Fed neće rezati dok se inflacija ne spusti na 2% na uvjerljiv način.

To odražava poruku Powellova govora u Jackson Holeu, koji je poslužio kao poziv na buđenje Dow Jonesu.

Nove projekcije pokazuju da će rast BDP-a još više usporiti, na 0.2% ove godine i 1.2% sljedeće. Dužnosnici Feda sada očekuju da će stopa nezaposlenosti porasti na 4.4% u 2023. i ostati na toj razini do 2024. To je u usporedbi sa stopom nezaposlenosti od 3.7% u kolovozu i 3.5% u srpnju. Svaki prethodni put kada je stopa nezaposlenosti porasla više od pola postotnog boda, američko gospodarstvo je palo u recesiju.

Jackson Hole Redux

Powellov govor od 26. kolovoza započeo je tržišnu procjenu izgleda Fed-ove politike, poništavajući dojam golubice koji je ostavio svojom Konferencija za novinare 27. srpnja to je pomoglo Dow Jonesu da smanji svoje gubitke za više od polovice, ojačavši 14% tijekom ljeta.

"Moja glavna poruka nije se nimalo promijenila od Jackson Holea”, rekao je Powell. Bio je to signal financijskim tržištima da čašu ne vide kao polupunu.

Vruća očitanja CPI-ja u kolovozu pružila su još jedan veliki potres. Dok je ukupna stopa inflacije pala na 8.3%, cijene osnovnih usluga, poput stanarine, zdravstvene zaštite i prijevoza, porasle su 0.6% na mjesečnoj razini i 6.1% u odnosu na prošlu godinu, što je najbrži tempo od veljače 1991. Poruka: daleko -prejako tržište rada još uvijek drži inflaciju previsokom.

Dow Jones, Treasury Yield Reaction

Nakon što je sastanak Fed-a završio, Dow Jones je preokrenuo skromne dobitke, a zatim se oporavio dok je Powell govorio. Ali Fed-ova jastrebova poruka upala je u oči kad je Powell napustio pozornicu. U kasno poslijepodne akcija na burzi, Dow Jones pao je 1.7%. S&P 500 također je izgubio 1.7%, dok je Nasdaq pao 1.8%.

Tijekom sesije u utorak, Dow Jones Industrial Average pao je 16.6% u odnosu na svoj vrhunac pri zatvaranju, ostavljajući ga samo 2.7% iznad najniže razine pri zatvaranju u 52 tjedna u lipnju. Indeks S&P 500 zadržao se 19.6% ispod svog najvišeg zaključka od 3. siječnja, iako je još uvijek 5.2% iznad najnižeg nivoa od 16. lipnja. Nasdaq composite pao je 29.85% u odnosu na rekordno visoku vrijednost pri zatvaranju, ali je i dalje 7.3% niži od dna u lipnju.

Svakako pročitajte IBD-ove Big Picture nakon svakog dana trgovanja kako biste dobili najnovije informacije o prevladavajućem trendu na burzi i što to znači za vaše odluke o trgovanju.

Prinos 10-godišnjih obveznica, koji je u utorak završio na 11-godišnjoj najvišoj razini od 3.57%, vratio se na 3.51% nakon sastanka Feda. No, prinos na 2-godišnje državne obveznice, koji je ranije u srijedu dotaknuo 4% po prvi put od 2007., porastao je za 7 baznih bodova na 4.03%.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIDI:

Burza danas: Kako se nositi s najnovijom korekcijom

Pridružite se IBD-u uživo i naučite vrhunske tehnike čitanja grafikona i trgovanja od profesionalaca

Kako zaraditi novac na dionicama u 3 jednostavna koraka

Zašto ovaj alat za IBD pojednostavljuje suhoćach Za najbolje dionice

Dionice se rasprodaju jer Fed vidi novu 'terminalnu' stopu