Federalne rezerve spremaju tempiranu bombu od 31 bilijun dolara zajedno s Azijom

U svijetu ekonomskih nagaznih mina, tužan je komentar da ono čega se službenici Federalnih rezervi mogu najviše bojati je Kongres.

Konkretno, republikanci sada kontroliraju Zastupnički dom—i kreditni rejting Amerike. Ovi "konzervativci" i dalje su tvrdokorni u držanju Washingtona gornja granica duga talac kao pregovaračka taktika. Nepodizanje tog iznosa dovelo bi SAD do prvog bankrota.

Azija se previše traumatično sjeća posljednjeg puta kada su se republikanci igrali s financijskom vatrom. Osobito dužnosnici u Pekingu i Tokiju, koji nadziru najveće inozemne zalihe vrijednosnih papira američkog trezora.

Bilo je to 2011. godine, kada su članovi Kongresa GOP-a odgodili povećanje limita zaduživanja kako bi Washington mogao platiti svoje račune, uključujući isplate državnih obveznica. Standard & Poor's oduzeo je SAD-u kreditni rejting AAA. Bio je to brutalan poziv na buđenje za najveće financijske dobročinitelje Washingtona, od kojih je većina u Aziji.

Taj PTSP ima Bank of Japan, Narodna banka Kine i druge vodeće azijske monetarne vlasti smanjuju izdatke američkih državnih obveznica. I tu dolazi Fed da podsjeti vodeće bankare Washingtona da su njihovi bilijuni dolara u posjedima sve više ugroženi.

Na njihovom 31. siječnja - velj. Na prvom sastanku o politici, dužnosnici Feda izrazili su zabrinutost da će političko nadmetanje oko duga uzdrmati globalna tržišta.

"Brojni su sudionici naglasili da bi dugotrajno razdoblje pregovora o povećanju granice saveznog duga moglo predstavljati značajne rizike za financijski sustav i širu ekonomiju", stoji u zapisniku sa sastanka.

Sve ovo je zabrinulo tim predsjednika Feda Jeromea Powella jednako, ili više, zbog političkih sabotaža kod kuće kao i vanjskih događaja u Kini i Ukrajini. Među njihovim najvećim zabrinutostima su "poremećaji u financijskom sustavu i širem gospodarstvu povezani sa zabrinutošću da zakonska granica duga možda neće biti podignuta na vrijeme."

Naglasili su "važnost da se odgovarajuća tijela nastave baviti pitanjima koja se odnose na otpornost tržišta". Drugim riječima, nacija koja upravlja globalom rezervna valuta—i dug od 31.4 trilijuna dolara — riskira gubitak vjerodostojnosti usred sve veće političke nestabilnosti.

Za sada, tim ministrice financija Janet Yellen primjenjuje niz posebnih računovodstvenih mjera kako bi ispunio obveze Washingtona. Međutim, ove su taktike dobre samo nekoliko mjeseci.

Ekonomist Shai Akabas iz think tanka Bipartisan Policy Center primjećuje da dužnosnici iz Washingtona "sada imaju priliku unijeti sigurnost u američko i globalno gospodarstvo tako što će započeti, ozbiljne, dvostranačke pregovore o fiskalnom zdravlju naše nacije i poduzeti korake za očuvanje pune vjere i kredit Sjedinjenih Država znatno prije datuma X.”

Ovdje se misli na trenutak kada je federalna vlada prisiljena odustati od plaćanja duga. Kongres SAD-u postavlja pravi autogol - čak i veći nego 2011.

U nedavnom izvješću, ekonomisti Feda iz Kansas Cityja Stefan Jacewitz, W. Blake Marsh i Nicholas Sly tvrde da "iako rizici financijskog tržišta raste kada se rješenja o gornjoj granici duga dogode bliže X-datumima, rješenja koja se dogode nakon X-datuma vjerojatno će imati najoštrije posljedice.

Stvari se možda odvijaju baš onako kako se Ian Bremmer bojao. Svake godine glavni izvršni direktor Eurasia Group radi na popisu najvećih rizika. Jedan od ovogodišnjih strašnih scenarija je kako bi “podijeljene američke države” mogle uznemiriti tržišta.

"2022 međuvremeni izbori“, kaže Bremmer, “zaustavio je klizanje prema ustavnoj krizi na sljedećim predsjedničkim izborima u SAD-u jer su birači odbacili gotovo sve kandidate koji su se natjecali za guvernera države ili glavnog državnog odvjetnika koji su poricali ili dovodili u pitanje legitimnost predsjedničkih izbora 2020. godine.”

No, upozorava Bremmer, “SAD ostaje jedna od politički najpolariziranijih i najnefunkcionalnijih svjetskih naprednih industrijskih demokracija koja ulazi u 2023. Ekstremne razlike u politici između crvenih i plavih država otežat će američkim i stranim tvrtkama tretiranje Sjedinjenih Država kao jedinstveno koherentno tržište, unatoč očitim gospodarskim snagama. A rizik od političkog nasilja ostaje visok.”

Financijsko nasilje također. Predsjednik Joe Biden mogao je nedavno govoriti u ime azijskih kreatora politike kada je rekao da bi neispunjenje obveza predstavljalo "nesreću" za globalna ekonomija. I tempirana bomba.

U izvješću ovog tjedna, ekonomisti Goldman Sachsa rekli su da "očekuju da će rok za ograničenje duga doći početkom do sredine kolovoza". Goldman se nada da će Kongres izbjeći financijski Armagedon. No, dodaju, politička neizvjesnost oko isplate duga posljednja je stvar koju svjetska tržišta trebaju.

Možda predsjednik Zastupničkog doma Kevin McCarthy to nije primijetio, ali je u tijeku utrka za zamjenu dolara kao okosnice globalnih financija. Ova uloga Washingtonu daje "pretjeranu privilegiju", kako je to rekao francuski ministar financija iz 1960-ih Valéry Giscard d'Estaing. Onaj koji omogućuje SAD-u da živi iznad svojih mogućnosti, godinu za godinom.

Za sada, barem. U 2011. kineski juan imao je zanemariv udio u trgovini. Danas je među prvih pet valuta i stalno raste. PBOC pobjeđuje Fed, BOJ i druge vlasti Grupe sedam digitalnom valutom središnje banke. A Kina je u središtu globalnog pokreta za uništavanje dominacija dolara zajedno s Rusijom, Saudijskom Arabijom i drugim ključnim proizvođačima nafte.

Drugim riječima, republikanci u Kongresu mogu se igrati vatrom ako žele. To ne znači da će vrhunski bankari Washingtona ovdje u Aziji pasivno promatrati kako ovaj financijski cirkus prijeti najvažnijem kreditnom rejtingu na svijetu.