Patrick Harker iz Fed-a kaže kako misli da SAD mogu izbjeći recesiju, čak i usred zabrinjavajućih znakova

Unatoč zlokobnom pokazatelju koji visi nad gospodarstvom i višim kamatnim stopama na putu, predsjednik Philadelphie Federal Reserve Patrick Harker izjavio je u utorak da ne misli da SAD ide u recesiju.

Taj stav, izražen u intervjuu za CNBC, dolazi u susret prijeteća inverzija 10- i 2-godišnjih prinosa Trezora i tržišnih očekivanja da će Fed krenuti u ciklus značajnog povećanja stope s ciljem obuzdavanja inflacije.

Harker je rekao kako misli da je trenutno stanje gospodarstva dovoljno snažno da izdrži i jedno i drugo stroža monetarna politika i strahovi tržišta obveznica o tome što će to značiti za rast.

"Ono što tražim je sigurno slijetanje", rekao je za CNBC Sara Eisen tijekom "Power ručak” intervju. “Možda će biti neravno na putu. Bilo je neravno ići gore, bit će kvrgavo silaziti. Svi smo bili u tim avionima. Slijećemo sigurno, ali bila bi to pomalo uzbudljiva vožnja. ja to ne želim. Zato smo oprezni i pažljivi oko toga kako provodimo politiku.”

Stigli su komentari s krivuljom o ravnom između referentnog 10-godišnjeg i njegovog dvogodišnjeg dvojnika. Krivulja je obrnuta, s 2-godišnjim prinosom iznad 2-godišnjeg, u posljednjim recesijama u SAD-u, iako to nije bilo jamstvo.

Harker je upozorio da se ne treba previše oslanjati na jednu vezu kada se pokušava predvidjeti budućnost.

“Dokazi su pomiješani. Ako pogledate podatke, jasno je da su u korelaciji s recesijom. Ali uzročnost nije baš jasna”, rekao je. "Dakle, moramo biti sigurni da gledamo puno različitih podataka."

Inverzije krivulje prinosa smatraju se važnim znakom jer odražavaju strah ulagača da će Fed previše pooštriti uvjete kako bi ograničili daljnji rast. Oni također imaju tendenciju inhibiranja kreditiranja banaka koje se brinu da će budući povrati biti niži.

Međutim, nezaposlenost u SAD-u se vratila na ono što je bila prije pandemije, kada je stopa nezaposlenosti dosegla najnižu razinu u posljednjih 50 godina. Potrošači ostaju u istoj mjeri s gotovinom, a vrijednost imovine nastavlja rasti.

Ali Fed se bori s razinom inflacije trčanje na 40-godišnjem vrhuncu, što je potaknulo Harkera i njegove kolege da krenu u ciklus povećanja cijena u kojem tržišta očekuju povećanja na svakom od preostalih šest ovogodišnjih sastanaka, s mogućim čak pola postotnog boda.

Harker je rekao kako misli da bi Fed na sastanku u svibnju trebao povećati svoju referentnu stopu za samo četvrtinu postotnog boda, ili 25 baznih bodova. Tržišta, međutim, očekuju povećanje od 50 baznih bodova, a Harker je rekao da ostaje otvoren za tu ideju ovisno o podacima.

“Ne bih ga skinuo sa stola”, rekao je o višem potezu.

Čak i uz izglede za mnogo više stope, rekao je kako misli da Fed može proći kroz trenutnu situaciju, s naglaskom na prvo snižavanje inflacije.

"To je prvi posao", rekao je. “Ipak, ne želim pretjerivati ​​i pokušati samo snažno pritisnuti kočnice i završiti rast.”

"Mislim da će to biti nezgodna vožnja i može doći do nekih problema u kojima na neko vrijeme uđemo u razdoblje ispod trenda rasta", dodao je. "Ali mislim da možemo ovo izvesti."