(Bloomberg) — Ovotjedni pokazatelji inflacije koje Federalne rezerve preferiraju, zajedno s velikim rastom potrošačke potrošnje, potiču raspravu među čelnicima središnjih banaka o potrebi prilagodbe tempa povećanja kamatnih stopa.
Najčitanije s Bloomberga
Predviđa se da će američki indeks cijena izdataka za osobnu potrošnju porasti za 0.5% u siječnju u odnosu na prethodni mjesec, što je najveći napredak od sredine 2022. Prosječna procjena u Bloombergovoj anketi među ekonomistima očekuje napredak od 0.4% u osnovnoj mjeri, koja isključuje hranu i gorivo i bolje odražava temeljnu inflaciju.
Vidi se da ti mjesečni pomaci usporavaju usporavanje godišnje inflacije koja je i dalje daleko sjeverno od Fedovog cilja. Osim toga, podaci od petka će naglasiti potpuno angažiranog američkog potrošača, s ekonomistima koji predviđaju najoštriji napredak u nominalnoj potrošnji na dobra i usluge od listopada 2021.
Predviđa se da će ovotjedno izvješće također pokazati najveći porast osobnog dohotka u 1 i pol godinu, potaknut otpornim tržištem rada i velikom prilagodbom troškova života prema gore za primatelje socijalnog osiguranja.
Ukratko, očekuje se da podaci o prihodima i potrošnji ilustriraju izazov s kojim se Fed suočava usred svoje najagresivnije kampanje zaoštravanja politike u generaciji. Izvješće slijedi brojke prošlog tjedna koje otkrivaju porast maloprodaje i podatke o potrošačkim i proizvođačkim cijenama koji su bili vrući nego što se očekivalo.
Što kaže Bloomberg Economics:
“Zapanjujuće je da je pad međugodišnje inflacije potpuno zaustavljen, s obzirom na povoljne bazne učinke i okruženje ponude. To znači da neće trebati puno da dođe do novih vrhova inflacije.”
— Anna Wong, Eliza Winger i Stuart Paul. Za potpunu analizu kliknite ovdje
Ulagači su povećali svoje oklade na to koliko će Fed podići stope u ovom ciklusu pooštravanja. Sada vide stopu saveznih fondova koja se penje na 5.3% u srpnju, prema fjučersima kamatnih stopa. To je u usporedbi s percipiranom vršnom stopom od 4.9% prije samo dva tjedna.
Zapisnik s posljednjeg sastanka Feda o politici, na kojem je središnja banka podigla svoju referentnu stopu za 25 baznih bodova, također će biti objavljen u srijedu. Očitavanje bi moglo pomoći u rasvjetljavanju apetita za većim povećanjem kada se kreatori politike ponovno sastanu u ožujku nakon što su nedavni komentari nekih dužnosnika to sugerirali.
Predsjednica Feda Clevelanda Loretta Mester rekla je ovaj tjedan da je vidjela "uvjerljiv ekonomski argument" za uvođenje još jednog povećanja od 50 baznih bodova ranije ovog mjeseca, dok je James Bullard iz Feda St. Louisa rekao da ne bi isključio podršku takvom povećanju u ožujku.
Prodaja novih i postojećih kuća u siječnju, zajedno s drugom procjenom bruto domaćeg proizvoda u četvrtom tromjesečju, među ostalim su američkim podacima objavljenim ovog tjedna.
Drugdje, u Sjevernoj Americi, kanadski podaci o inflaciji u siječnju dat će informacije trgovcima o budućim kretanjima stopa nakon što je Banka Kanade proglasila uvjetnu pauzu povećanja, samo kako bi se tržište rada dodatno zaoštrilo.
U međuvremenu, svjedočanstvo sljedećeg šefa japanske središnje banke, sastanak ministara financija Grupe 20 i povećanja kamatnih stopa u Novom Zelandu i Izraelu, među ostalim su vrhuncima tjedna koji je pred nama.
Kliknite ovdje za ono što se dogodilo prošli tjedan, a ispod je naš dio onoga što se očekuje u globalnoj ekonomiji.
Azija
U velikom tjednu za središnje bankarstvo u Aziji i Pacifiku, ulagači će dobiti svoj prvi detaljan uvid u stajališta politike Kazua Uede u petak tijekom prvih parlamentarnih saslušanja za kandidata za guvernera Banke Japana.
To će uslijediti nakon još jednog očekivanog povećanja kamatnih stopa od strane Reserve Bank of New Zealand dok se nastavlja boriti s inflacijom većom od 7%.
Predviđa se da će Korejska banka stati zbog znakova napetosti u svom gospodarstvu, iako se ne može isključiti novo povećanje s obzirom na to da je inflacija i dalje iznad 5%.
Zapisnici s posljednjeg sastanka Banke rezervi Australije vjerojatno će dati bolji uvid u razmišljanja uprave o daljnjim podizanjima stopa dok se guverner Philip Lowe bori protiv kritika na račun svog vodstva.
Uoči vikenda, očekuje se da će podaci o japanskoj inflaciji pokazati da još uvijek ima dosta vrućine u cijenama o čemu novi guverner BOJ-a treba razmisliti.
A u Indiji, skupina od 20 šefova financija sastat će se kasnije tijekom tjedna kako bi razgovarali o svjetskom gospodarstvu na svom prvom takvom okupljanju ove godine.
Europa, Bliski Istok, Afrika
Najvažniji podaci iz euroregije uključuju očitanja brze ankete menadžera nabave za veljaču, pružajući uvid u to koliko se dobro drži gospodarstvo nakon neočekivanog rasta u četvrtom kvartalu. To je zakazano za utorak.
Konačno očitanje inflacije u eurozoni, koje se očekuje u četvrtak, poprimit će veći značaj nego inače nakon što su odgođeni njemački podaci izostavljeni iz prve procjene. Ekonomisti predviđaju malu reviziju naviše.
U samoj Njemačkoj, Ifo indeks poslovnog raspoloženja u srijedu će signalizirati kako se najveće europsko gospodarstvo nosi s energetskom krizom. Ekonomisti predviđaju poboljšanja na svim ključnim mjerama.
U Ujedinjenom Kraljevstvu, gdje je inflacija prošlog mjeseca usporila više od očekivanog, ulagači će čekati analizu o tome što to znači za politiku od dužnosnika Banke Engleske. Catherine Mann i Silvana Tenreyro obje bi se trebale pojaviti.
U nordijskoj regiji, Riksbank će u ponedjeljak objaviti zapisnik sa svog inauguracijskog sastanka 2023. Ta odluka, koja je uključivala povećanje kamatne stope za pola boda, obećanje prodaje obveznica i zaokret prema traženju jače krune, bila je prva za novog švedskog guvernera Erika Thedeena.
Gledajući prema jugu, izraelska središnja banka vjerojatno će ostvariti najmanje povećanje kamatne stope u svom ciklusu monetarnog pooštravanja podizanjem referentne vrijednosti za četvrtinu postotnog boda na 4% u ponedjeljak. Ali iznenadni porast inflacije, uz političke turbulencije, povećavaju rizik da bi se kreatori politika mogli odlučiti za agresivniji potez.
Južnoafrički ministar financija Enoch Godongwana u srijedu će predstaviti svoj godišnji proračun. Očekuje se da će objaviti koliki će dio duga državnog elektroprivrednog poduzeća Eskom Holdings SOC Ltd. od 400 milijardi randa (22 milijarde dolara) preuzeti vlada.
Podaci iz Nigerije objavljeni u srijedu mogli bi pokazati da je rast usporen na 1.9% u četvrtom tromjesečju s 2.3% u prethodna tri mjeseca, prema procjenama ekonomista. To je zbog nedostatka gotovine, rastućih troškova servisiranja duga, pogoršanja fiskalne bilance, pada naire i izborne nervoze koji smanjuju potrošnju i ulaganja.
Turska središnja banka namjerava srezati stope na manje od 9%, kao što je ranije ovog mjeseca obećao predsjednik Recep Tayyip Erdogan. Ekonomisti kažu da će razorni potresi u zemlji također potaknuti dužnosnike da u četvrtak provedu još veće olakšice.
Latinska Amerika
U Meksiku, izvješće o potrošačkim cijenama sredinom mjeseca trebalo bi naglasiti očito: inflacija je povišena, znatno iznad cilja i nepomična jer se glavna stopa kreće blizu 7.8%, dok se temeljna očitanja i dalje kreću iznad 8%.
Zapisnik sa sastanka Banxica od 9. veljače mogao bi ponuditi neke smjernice o tome što kreatori politike vide kao moguću terminalnu stopu sa sadašnjih 11% i koliko dugo bi je mogli zadržati.
Proxy podaci o BDP-u za prosinac iz Argentine i Meksika vjerojatno će pokazati da se obje ekonomije ubrzano hlade. Predviđa se da će izvješće o rezultatu Perua za četvrto tromjesečje također otkriti pad zamaha, bilježeći prosinački početak političkih previranja i nemira diljem zemlje izazvanih svrgavanjem predsjednika Pedra Castilla.
Središnja banka Brazila objavljuje svoje istraživanje tržišnih očekivanja sredinom tjedna s krajem karnevalskih praznika. I predsjednik Luiz Inacio Lula da Silva i šef središnje banke Roberto Campos Neto dali su intervjue visokog profila koji bi mogli pomoći u ublažavanju napetosti oko monetarne politike koja je barem djelomično kriva za sve veća očekivanja inflacije.
Sredinomjesečni podaci o potrošačkim cijenama objavljeni u petak mogli bi pokazati da je inflacija visjela blizu 5.79% koja se trenutno predviđa za kraj 2023. godine i točno tamo gdje je završila 2022.
– Uz pomoć Paula Jacksona, Roberta Jamesona, Paula Richardsona i Stephena Wicaryja.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/fed-preferred-inflation-gauges-seen-210000798.html