Zalihe gnojiva: Mozaik, CF zarada raste, ali i dalje pada

Gnojivo igra Mozaik (MOS) I CF industrije (CF) oba su objavila snažne rezultate u drugom tromjesečju koji nisu ispunili još veća očekivanja. I CF i Mosaic dionice pale su kasno u ponedjeljak akcija na burzi. Ova posljednja runda izvješća o zaradi dolazi u trenutku kada je pad cijena gnojiva konačno ohladio jednu od najzanimljivijih grupa na burzi od početka 2021. godine.

X

Do manje zarade CF-a došlo je usred troškova restrukturiranja povezanih sa skupim operacijama u UK-u. Mosaic je naveo veće ulazne troškove i nižu prodaju zbog problema s transportom i "komprimirane" proljetne sezone primjene.

Ipak, i Mosaic i CF nudili su prilično optimistične izglede. CF vidi ograničenu potražnju "u doglednoj budućnosti", s profitom potaknutim povoljnim razlikama prirodnog plina između svoje baze operacija u SAD-u te Europe i Azije. Mosaic je, predviđajući jake tržišne uvjete u 2023., odobrio novi otkup dionica u vrijednosti od 2 milijarde dolara.

Hranjiva tvar (NTR) javlja kasno u srijedu. Vođa insekticida FMC (FMC) javlja u utorak navečer.

Tržišta gnojiva i poljoprivrednih proizvoda i dalje su tijesna, a geopolitička situacija dovoljno nesigurna da se ne može isključiti još jedna velika trka za grupu. Ipak, najnoviji razvoj događaja, iako mješovit, vjerojatno je neto negativan za grupu.

Zarada od mozaika

Zarada Mosaica skočila je 211% na 3.64 USD po dionici, ali je zaostala za procjenama od 3.97 USD. Prihodi su porasli 92% na 5.373 milijarde dolara, ali su i dalje malo niži.

Mosaic je rekao da bi proizvodnja potaše trebala premašiti nedavne povijesne razine do kraja 2022. godine. Prodaja fosfata od 1.7 milijuna tona u drugom tromjesečju pala je za 2% u odnosu na prošlu godinu, ali bi se trebala kretati između 15-1.7 milijuna tona u trećem tromjesečju. Prodaja potaše trebala bi porasti na 2-3 milijuna tona.

CF zarada

Zarada CF-a porasla je 385% na 5.58 USD po dionici, uključujući troškove restrukturiranja od 162 milijuna USD koji uključuju zatvaranje proizvodnih operacija u UK-u. Isključujući naknadu, zarada CF-a možda je premašila procjenu FactSeta od 5.92 USD.

Prihodi su skočili 113% na 3.389 milijardi dolara, iako su zaostajali za neke procjene.

„I dalje vjerujemo da će trebati nekoliko godina da se popune globalne zalihe žitarica, naglašavajući ključnu ulogu koju CF Industries ima u opskrbi hranjivim tvarima poljoprivrednicima diljem svijeta tijekom razdoblja kada se marginalni proizvođači u Europi i Aziji suočavaju sa smanjenjem proizvodnje zbog povijesno visokih cijena prirodnog plina “, rekao je izvršni direktor Tony Will u izjavi.

Tvrtka je primijetila da će površine kukuruza zasađene u SAD-u vjerojatno premašiti očekivanja CF-a od 91-93 milijuna hektara početkom 2022. zbog lošeg vremena u dijelovima zemlje tijekom proljeća koje je utjecalo na odluke o sadnji.

Zaliha gnojiva: MOS, CF, NTR

Ulazeći u posljednje razdoblje zarade, grupa kemikalija-poljoprivredna industrija bila je rangirana kao broj 2 od 197 na temelju performansi cijena i zamaha. To je palo na broj 50, jer su se cijene gnojiva povukle.

Dionice MOS-a skliznule su 3.2% na 49.75 u akciji u ponedjeljak kasno, čak i uz Mosaic koji je najavio novi otkup od 2 milijarde dolara. Dionice su pale 2.45% na redovnoj sjednici u ponedjeljak, malo ispod 50-dnevnog pomičnog prosjeka.

Mosaic se povukao za 35% u odnosu na vrhunce iz travnja, ali se drži znatno iznad točke kupnje koju je ostavio nakon što je Rusija napala Ukrajinu.

Dionice CF-a izgubile su 2.3% na 92.25 nakon radnog vremena, nakon što su pale za 1.1% u trgovanju uoči izvješća o zaradi. CF je nadmašio ostale dionice gnojiva, povukavši se za samo 17% od najviših vrijednosti u travnju i zadržavši se iznad svoje 50-dnevne granice, s visokim inozemnim cijenama prirodnog plina kao ključnim razlogom.

Dionice hranjivih tvari izgubile su 2.3% u ponedjeljak i zatvorile su se ispod granice od 50 dana. Dionice NTR pale su 29% od svog vrhunca u travnju.

Ključna kretanja na tržištu gnojiva

U ponedjeljak je brod napustio ukrajinsku luku Odesa noseći 26,500 tona kukuruza, prvu takvu pošiljku od ruske invazije 24. veljače. Moglo bi uslijediti još više, pružajući određeno olakšanje za skučena poljoprivredna tržišta i visoke cijene usjeva. Ipak, pošiljke žitarica se možda neće približiti razini prije invazije.

Visoke cijene usjeva jedan su od ključeva potražnje i cijena gnojiva, jer profitabilnost farme određuje koliko će se zasaditi i koliko poljoprivrednici mogu priuštiti da plate za ulazne usjeve. Ali cijene gnojiva toliko su porasle da su smanjile potražnju. Sada, iako su cijene znatno pale, čini se da farmeri odugovlače s popunjavanjem zaliha za sljedeću sezonu sadnje, vjerojatno u nadi da će cijene nastaviti padati.

Mnoštvo sila pridonijelo je skoku cijena gnojiva, uključujući ograničenja izvoza iz Rusije i Bjelorusije. Tome je pridonio i skok cijena prirodnog plina, sirovine za gnojiva na bazi dušika i američke carine na opskrbu iz Maroka. Kina je zabranila izvoz fosfata, koji su ključni ne samo za prehranu Kineza nego i za pogon električnih vozila.

Mosaic je u svojoj izjavi o zaradi za drugo tromjesečje naveo da su globalne zalihe usjeva u odnosu na potražnju već na najnižoj razini u 2 godina i da globalni događaji neće pomoći. "Rat u Ukrajini, visoke temperature u Sjevernoj Americi i Europi i razvoj sušnih uvjeta u dijelovima Južne Amerike naglašavaju rizik za smanjenje prinosa na globalnoj razini", rekao je Mosaic. To je bikovski za cijene usjeva i, prema tome, cijene gnojiva.

Što se tiče potaše, manjak u opskrbi iz Bjelorusije samo će se djelomično nadoknaditi većom proizvodnjom drugdje. U međuvremenu, kineska ograničenja izvoza fosfata "vjerojatno će biti produžena do kraja godine i do 2023.", rekao je Mosaic.

Stalno visoke cijene prirodnog plina u Europi, dok Rusija smanjuje isporuke plinovodom Sjeverni tok, i dalje podržavaju visoke cijene dušičnih gnojiva. Međutim, dušična gnojiva igraju CF i Nutrien nedavno su dobili loše vijesti s američkom Komisijom za međunarodnu trgovinu koja je snizila carine na uvoz uree amonijevog nitrata iz Rusije i Trinidada i Tobaga.

Kaže se da američki ITC također razmatra žalbu na svoju odluku iz 2021. o nametanju carina na gnojiva iz Maroka, što je bila velika pobjeda za Mosaic.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIDI:

Burza danas: Što učiniti dok reli jača; Pogledajte ovih 7 dionica

Želite brzo dobiti i izbjeći velike gubitke? Isprobajte SwingTrader

IBD Digital: Otključajte IBD-ove premium popise dionica, alate i analize danas

Koje su dionice upravo dodane – i uklonjene s – IBD popisa dionica