First Horizon pao je 38% ispod TD ponude u noćnoj mori regionalne banke

(Bloomberg) — First Horizon Corp. pao je za najviše od rujna 2008. jer je kriza u regionalnim bankama bacila sumnju na to hoće li Toronto-Dominion Bank nastaviti s planiranim preuzimanjem zajmodavca za 13.4 milijarde dolara.

Najčitanije s Bloomberga

First Horizon pao je čak 33% u ponedjeljak ujutro i nakratko je zaustavljen zbog volatilnosti. Dionica je smanjila gubitke, ali je dan ipak završila s padom od 20% na 16.04 USD. To je oko 36% ispod ponude TD-a za preuzimanje.

"Budući da se datum šetnje u svibnju približava, a dionice banaka padaju, pitanje je hoće li TD otići ili zatražiti veliko smanjenje?" rekao je Cabot Henderson, koji se fokusira na arbitražu spajanja i posebne situacije u JonesTradingu.

"Stvari su tako promjenjive i s lošim stranama koje naizgled postaju sve strašnije iz minute u minutu, izuzetno je teško imati bilo kakvo uvjerenje", dodao je Henderson.

Kako se šire posljedice neuspjeha financijske grupe SVB, trgovci koji se bave spajanjem i arbitražom žure ispitati koji bi poslovi na čekanju mogli biti pogođeni. Transakcija TD-First Horizon već je bila izložena riziku zbog regulatornih kašnjenja, čak i prije nego što je kolaps SVB-a i Signature Bank zatrovao raspoloženje investitora za regionalne banke.

Dodatak složenosti je pad dionica Toronto-Dominiona i Charles Schwab Corp., koji je od srijede pao za 32%. Kanadska banka posjeduje oko 10% Schwabovih dionica s pravom glasa, prema podacima koje je prikupio Bloomberg, a u prošlosti je prodavala dionice Schwaba kao jednostavan način prikupljanja kapitala.

Rizik ponovnog određivanja cijene

Dok je TD ranije rekao da ostaje predan transakciji First Horizon, analitičari Wall Streeta vjeruju da su vrata otvorena za ponovne pregovore o uvjetima.

"Mislim da je vjerojatnost da će TD sklopiti ovaj posao po prethodno objavljenoj cijeni vrlo mala", rekao je u intervjuu Nigel D'Souza, bankovni analitičar Veritas Investment Research Corp. sa sjedištem u Torontu. Toronto-Dominion je ponudio 25 dolara po dionici za banku sa sjedištem u Memphisu.

Priča se nastavlja

Glasnogovornik Toronto-Dominiona odbio je komentirati. Prvi horizont u ponedjeljak nije odgovorio na zahtjeve za komentar.

Dionice First Horizona ovog su mjeseca pale 35%. Banka doživljava pritisak na svoje depozite "po stopi goroj od prosjeka industrije", s depozitima koji su pali za 10% u posljednja dva kvartala, rekao je analitičar CIBC-a Paul Holden u bilješci klijentima u petak.

"Događaji u vezi s bankom Silicon Valley i bankarskim sektorom općenito samo su pogoršali te strahove", rekao je Frederic Boucher, analitičar arbitraže rizika u Susquehanna International Group.

– Uz pomoć Dereka Decloeta.

(Ažurirana cijena dionice, dodatne informacije o udjelu TD-a u Schwabu)

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2023 Bloomberg LP