U objavi u ponedjeljak, Ford je rekao da neće dovršiti 40,000 do 45,000 kamiona i SUV-ova s višom maržom koje je planirao proizvesti do kraja trećeg kvartala. Ta će vozila biti gotova do kraja godine.
Ford kaže da će manjak u proizvodnji, u kombinaciji s milijardu dolara u troškovima većim od očekivanih, rezultirati tromjesečnom operativnom dobiti od oko 1 do 1.4 milijardi dolara. Analitičari su prije ažuriranja predviđali oko 1.7 milijardi dolara operativne dobiti. Na temelju srednje točke predviđanja u novim smjernicama uprave, Fordu nedostaje oko 2.9 milijarde dolara operativne dobiti.
Veličina tog promašaja zapravo i nije tako loša. analitičar RBC-a Josip spak razbio je manjak, napisavši da su nedovršena vozila koštala tvrtku oko 600 milijuna dolara operativne dobiti, ili otprilike 14,000 dolara svako. (Za cijelu Fordovu ponudu, uključujući automobile s nižom maržom, operativna dobit po jedinici za vozila prodana u prvoj polovici 2022. bila je oko 3,000 USD.)
Tih 600 milijuna dolara, plus 1 milijarda dolara viših troškova, iznosi 1.6 milijardi dolara, više od promašenih 1.4 milijarde dolara u odnosu na konsenzus s Wall Streeta. Implikacija je da je Ford možda premašio očekivanja za treće tromjesečje za oko 200 milijuna dolara u normalnom radnom okruženju.
To je samo teoretska mogućnost. Ipak, unatoč razočaravajućim vijestima o trećem tromjesečju, Ford je ostao pri ranijoj prognozi da će operativna dobit za cijelu godinu biti između 11.5 i 12.5 milijardi dolara. S obzirom na rezultate u prva tri tromjesečja godine, Ford će trebati zaraditi oko 4.5 milijardi dolara u četvrtom tromjesečju kako bi dostigao tu brojku.
To bi bio ogroman rezultat. Spak predviđa oko 3.1 milijardu dolara, dok je konsenzus na Wall Streetu oko 3.2 milijarde dolara operativne zarade.
Dodavanje 600 milijuna dolara operativne dobiti koju je Ford procijenio zbog nedovršenih vozila njegovoj prognozi zarade u četvrtom tromjesečju dovelo bi do oko 3.7 milijardi dolara, dok bi konsenzusnu brojku podiglo na 3.8 milijardi dolara. Ford očekuje da će uspjeti puno bolje od toga, s dobrim završetkom godine.
Citi analitičar Itay Michaeli kaže da će Ford, kako bi zadržao svoju prognozu operativne dobiti za cijelu godinu usprkos višim troškovima, morati imati daleko povoljniju kombinaciju proizvoda i bolje cijene nego što je očekivao. Sposobnost tvrtke da održi svoje smjernice također pokazuje da se proizvođači automobila ne suočavaju s problemima s potražnjom, kaže on.
Michaeli nije siguran nalaze li se drugi proizvođači automobila u istoj situaciji kao Ford u smislu problema s rastućim troškovima i nedostatkom dijelova. No, Spak nije previše zabrinut. "Ne bismo bili brzi ekstrapolirati Fordove probleme na druge [proizvođače automobila]", napisao je analitičar u izvješću od ponedjeljka. “Jasno je da je opskrba još uvijek nestabilna, ali različiti problemi utječu na različite proizvođače automobila različita vremena".
Oba analitičara optimistično gledaju na Fordove vijesti, ali ni jedan nije optimističan za dionice. Spak ocjenjuje Fordove dionice na Hold, s ciljem od 15 dolara za cijenu. Michaeli također ocjenjuje dionice Hold, s ciljem od 16 USD.
Dionice Forda pale su za 4.9% na 14.20 USD u pretprodaji, dok su terminske pogodbe na tržištu
S&P 500
i
Dow Jones industrijski prosjek
fjučersi su bili niži za oko 0.4% odnosno 0.3%.
General Motors
(GM) dionice su pale 1.8%.
Tesla
(TSLA) dionice su skliznule 0.4%.
Ažuriranje Forda nije baš potreslo nikoga na ulici. Nitko nije unaprijedio ili smanjio vrijednost dionice, niti promijenio ciljanu cijenu.
Sveukupno, 40% analitičara koji pokrivaju dioničke tečajeve Forda kupuju. To je ispod prosjeka. The prosjek Omjer kupovne ocjene za dionice u
S&P 500
iznosi oko 58%. Prosječni analitičar ciljni cilj iznosi gotovo 17 USD po dionici.
Pišite Al Root na [e-pošta zaštićena]