Strani ulagači preko noći povećali izdvajanja za Kinu

Ključne vijesti

Azijska tržišta dionica bila su viša jer su Hong Kong, Kina i Singapur bili bolji, dok je Indonezija pala više od -2%.

Relativno tiho iz perspektive vijesti iako je obujam u Hong Kongu bio snažan jer je Hang Seng indeks dobio +1.25%, zatvorivši se iznad razine od 21K nakon što je ranije ovog tjedna probio razinu od 20K. Rast dionica u Hong Kongu imao je snažan dan, predvođen internetskim dionicama s Tencentom +1.44%, Alibabom HK +3.32%, Meituanom +5.42% i JD.com HK +2.66%. Imena s dvostrukom listom nisu jučer porasla kao ADR-ovi u SAD-u, tako da smo danas mogli vidjeti slabost u ADR-ovima.

Budući da su profesionalni ulagači slabiji od Kine, bit će zanimljivo vidjeti hoće li današnji pad ADR-ova biti kupljen nakon jučerašnjeg snažnog poteza i nakon što su inozemni ulagači preko noći kupili 1.8 milijardi dolara vrijednih dionica kopnenih dionica. Ovo pitanje pogoršava naš citat Yogija Berre da "Kina ne može nadmašiti rezultate ako Indija ima bolje rezultate", što je zanimljivo jer je Indija imala pomalo blijed početak 2023. i slabije rezultate od Kine i Hong Konga u posljednja tri mjeseca. Slabost Indonezije pripisana je "investitorima koji žele povećati izdvajanja za jeftinija sjeverna tržišta... jak učinak na drugim azijskim tržištima, uključujući Hong Kong i Kinu, privlači više kupaca izvan Indonezije", prema Bloomberg Newsu. Stoga bi današnji dan mogao biti zanimljiv.

Snažan dan u kontinentalnoj Kini istaknuo je bolju izvedbu dionica s velikim kapitalom/mega kapitalom koje favoriziraju strani i domaći ulagači. Zanimljivo je da je Tencent imao umjerenu neto prodaju u Southbound Stock Connectu iako je Kuiashou imao značajnu/umjerenu neto prodaju. Prvih 18 dionica kojima se najviše trgovalo u kopnenom dijelu bilo je pozitivno, s gigantom baterija za električna vozila CATL +6.12%, gigantom za prodaju alkoholnih pića Kweichow Moutai +4.41%, konkurentom za alkoholna pića Wuliangye Yibinom +5.81%, brokerom East Moneyom +5.27% i dobavljačem Applea GoerTekom +9.99 %. Samoposluživanje i vrlo pristrana, ali rekao bih da vam ne treba aktivan upravitelj da biste posjedovali te dionice.

Strani ulagači kupili su vrijedne 1.855 milijardi dolara dionica kopnenih dionica putem Northbound Stock Connecta. Ova radnja ukazuje na to da se profesionalni ulagači trude povećati/pokrenuti svoje pozicije u Kini nakon što su bili slabiji. Nekretnine su ponovno bile u fokusu jer su CBRIC i PBOC prilagodili uvjete za stambene zajmove kako bi olakšali kupcima još jednu mjeru potpore. Prosinac Caixin Services PMI objavljen je preko noći na 48 naspram očekivanih 46.8 i studenih 46.7. Kao difuzijski indeks, očitanja ispod 50 označavaju smanjenje iz mjeseca u mjesec. Kao što bi rekao naš prijatelj Dave, "nije važno tržište, pa ne biste trebali ni vi." Tržišta su okrenuta prema naprijed, tj. Kina se ponovno otvara, a ne prema nazad, tj. prema medijima. Mjere ponovnog otvaranja Hong Konga uključuju ponovno pokretanje trajekta Macau.

Toplo preporučujem dva podcast intervjua Tima Ferrissa s legendarnim investitorom Edom Thorpom. Njihov prvi razgovor uključuje raspravu o našim predrasudama, uključujući temeljnu pogrešku pripisivanja, koju Thorp pripisuje razgovoru s Charliejem Mungerom. Thorp temeljnu pogrešku pripisivanja definira kao "ljudsku sklonost stvaranju pretpostavki koje nisu u potpunosti opravdane dokazima". U financijama, trebali bismo biti vođeni podacima iako je mnogo toga što vidim ili pročitam u medijima hiperbola. Nešto za razmišljanje! Što je još važnije, pogledajte intervjue s Thorpom u Tim Ferris Showu.

Hang Seng i Hang Seng Tech dobili su +1.25% i +1.51% na obujmu +16.39% od jučer, što je 139% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo, dok su 312 dionice pale. Kratki promet glavne ploče porastao je za +183% u odnosu na jučer, 19.9% jednogodišnjeg prosjeka, budući da je 127% prometa bio kratki promet. Čimbenici rasta nadmašili su čimbenike vrijednosti jer su male kapitalizacije nadmašile velike kapitalizacije. Najbolji sektori bili su diskrecijski +1%, osnovni proizvodi +16%, a zdravstvo +3.46%, dok su energetika i financije bili ispod -2.64% i -1.76%. Vodeći podsektori bili su maloprodaja, automobili i trajna potrošna dobra/odjeća, dok su osiguranje, oprema za zdravstvenu njegu i proizvodi za kućanstvo bili na dnu. Obujmi Southbound Stock Connect bili su umjereni/visoki jer su investitori s kopna danas kupili 0.1 milijuna dolara dionica u Hong Kongu, pri čemu je Kuaishou imao umjerenu/veliku neto kupnju, Meituan malu neto kupnju, a Tencent umjerenu neto prodaju.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board dobili su +1.01%, +1.59% i +1.15% na volumenu +7.62% od jučer, što je 91% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo, dok je 2,849 dionica palo. Čimbenici rasta nadmašili su čimbenike vrijednosti jer su velike kapitalizacije nadmašile male kapitalizacije. Svi su sektori bili pozitivni: osnovne stvari +1,680%, komunikacije +4..2%, a zdravstvo +93%. Glavni podsektori bili su alkoholna pića, elektroenergetska mreža, restorani/turizam, maloprodaja, voda i autoceste. Volumen trgovanja dionicama Northbound Stock Connect bio je umjeren/visok jer su strani ulagači danas kupili 2.49 milijardi USD dionica s kopna. CNY je ojačao +1.855% u odnosu na američki dolar koji je zatvorio na 0.35. Trezorske obveznice su rasprodane zajedno s bakrom -6.87%.

Praćenje mobilnosti velikog kineskog grada

Trendovi mobilnosti nastavljaju rasti iako nova karta slučajeva COVID-a pokazuje da je južna Kina još uvijek u središtu događaja.

Sinoćnji nastup

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY po 6.87 USD u odnosu na 6.88 jučer
• CNY za 7.30 EUR u odnosu na 7.29 jučer
• Prinos na 10-godišnje državne obveznice 2.83% naspram 2.81% jučer
• Prinos na 10-godišnje obveznice Kineske razvojne banke 2.95% naspram 2.94% jučer
• Cijena bakra -1.43% preko noći