(Bloomberg) — Suđenje bivšem šefu odjela za plemenite metale JPMorgan Chase & Co. ponudilo je uvid bez presedana u trgovinski stol koji dominira globalnim tržištem zlata.
Najčitanije s Bloomberga
Michaelu Nowaku, koji je vodio trgovinu plemenitim metalima u JPMorganu više od desetljeća, sudi se u Chicagu zajedno s kolegama Greggom Smithom i Jeffreyjem Ruffom za urotu za manipulaciju tržištima zlata i srebra. Fokus je sada na poroti, koja je započela vijećanje kasno u petak, ali postupci su već bacili novo svjetlo na unutarnje funkcioniranje poslovanja, od njegove profitabilnosti i tržišnog udjela do najvećih klijenata.
Godišnja dobit
Sudu su pokazane interne brojke s pojedinostima o godišnjoj dobiti banke od plemenitih metala, što je prvi put da su takve detaljne informacije javno objavljene. Izvješća o zaradi JPMorgana ne prikazuju rezultate odjela za plemenite metale, pa čak ni njegovu širu jedinicu za robu. Glasnogovornik je odbio komentirati otkrića u suđenju.
Ukratko: posao je dosljedan zarađivač za JPMorgan, bilježeći godišnju dobit između 109 milijuna dolara i 234 milijuna dolara godišnje između 2008. i 2018. Lavovski udio u tome dolazi od trgovanja na financijskim tržištima, ali banka obavlja dosta fizičkih poslova kao dobro. Trgovanje i transport fizičkih plemenitih metala donosi banci prosječno oko 30 milijuna dolara godišnje.
Ipak, dobit otkrivena u suđenju nedavno je zasjenjena: 2020. godine JPMorgan je zaradio 1 milijardu dolara u plemenitim metalima jer je pandemija stvorila neviđene prilike za arbitražu, prema ljudima upućenima u to pitanje.
Tržišni udio
JPMorgan drži desetke milijardi dolara u zlatu u trezorima u Londonu, New Yorku i Singapuru. To je jedan od četiri klirinška člana londonskog tržišta, gdje se globalne cijene zlata određuju kupnjom i prodajom metala koji se čuva u nekoliko londonskih trezora — uključujući JPMorgan i Bank of England.
JPMorgan je najveći igrač među malom skupinom "banka s polugama" koje dominiraju tržištima plemenitih metala, a interni dokumenti koje su predstavili tužitelji dali su uvid u to koliko je dominantnu ulogu banka imala.
U 2010. godini, na primjer, 40% svih transakcija na tržištu zlata obavio je JPMorgan.
Veliki bonusi
Glavni zaposlenici odjela za plemenite metale JPMorgana bili su dobro nagrađeni, a neki su porotnici čujno uzdahnuli kad je sudu rečeno koliko su optuženici zaradili.
Ruffo, prodavač hedge fondova banke, plaćen je 10.5 milijuna dolara od 2008. do 2016. Smith, najbolji trgovac zlatom, dobio je 9.9 milijuna dolara. Nowak, njihov šef, zaradio je najviše od svega: 23.7 milijuna dolara u istom razdoblju.
Njihova je plaća bila povezana s dobiti koju su ostvarili za banku. Agent FBI-a Marc Troiano, pozivajući se na interne podatke JPMorgana, rekao je sudu da je ukupna dobit dodijeljena Ruffu od 2008. do 2016. iznosila 70.3 milijuna dolara. Smith je zaradio oko 117 milijuna dolara u istom razdoblju, dok je Nowak zaradio banci 186 milijuna dolara, uključujući 44 milijuna dolara u 2016.
Ključni klijenti
Hedge fondovi kao što su Moore Capital, Tudor Investment Corp i istoimena tvrtka Georgea Sorosa bili su neki od najvažnijih klijenata deska. Dobivanje pristupa tim klijentima bio je glavni razlog za zadržavanje Ruffa nakon što je banka kupila Bear Stearns, prema bivšem trgovcu Christianu Trunzu, koji je svjedočio protiv svojih bivših šefova i nazvao Ruffa najboljim prodavačem na Wall Streetu. Biti glavni klijent JPMorgana donosio je povlastice: zaposlenici fondova mogli su dobiti besplatne ulaznice za US Open, prema porukama koje su uključivale Nowaka prikazanim tijekom suđenja.
Drugi skup važnih klijenata bile su središnje banke, koje trguju zlatom za svoje rezerve i među najvećim su igračima na tržištu poluga. Najmanje deset središnjih banaka držalo je svoje metale u trezorima kojima je upravljao JPMorgan 2010. godine, prema dokumentima objavljenim na sudu.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/profits-pay-jpmorgan-gold-secrets-210000125.html