Dionice FTSE 100 ABF rastu kako Primarkova dobit raste 136% na godišnjoj razini

Cijena dionice Associated British Foodsa porasla je u utorak nakon objave umirujućih podataka o trgovanju za cijelu godinu. Na 14.60 £ po dionici bila je zadnja 2% viša tog dana.

ABF — dobavljač hrane i sastojaka i vlasnik jeftinog modnog lanca Primark — rekao je da su prihodi porasli 22% u 12 mjeseci do rujna. Prodaja je za to razdoblje iznosila nešto ispod 17 milijardi funti.

Kao rezultat toga, prilagođena dobit prije oporezivanja porasla je 49% na godišnjoj razini, na 1.36 milijardi funti. Prilagođena operativna dobit porasla je 42% na 1.44 milijarde funti.

Profit raste u svim dijelovima svijeta

Visoke cijene šećera pomogle su povećati prihode u odjelu šećera ABF-a za 22% više prošle godine, dok je promet u odjelu za sastojke porastao za 21% nakon završetka karantina zbog Covid-19.

Povećanja cijena popularnih prehrambenih marki kao što su Jordans žitarice za doručak i šećer Silver Spoon pomogla su prihodima odjela Grocery porasti za 4% u financijskoj 2022. godini. U međuvremenu su više cijene stočne hrane povećale prodaju odjela Agriculture za 12%.

Primark ponovno blista

No ponovno je odjel za maloprodaju Udruženja British Foods ukrao sve. Prihodi su ovdje skočili 38% na godišnjoj razini na 7.7 milijardi funti. To je bilo zbog "značajnog povećanja broja kupaca i gustoće prodaje kako su tržišta izlazila iz pandemije", rekla je tvrtka.

Prilagođene operativne profitne marže u Primarku poboljšale su se na 9.8% prošle godine sa 7.4% prethodnih godina. To je pomoglo da prilagođena operativna dobit skoči 136% na godišnjoj razini na 756 milijuna funti.

Primark sada čini 53% operativne dobiti grupe.

U Ujedinjenom Kraljevstvu, slična prodaja i tržišni udio u njegovim maloprodajnim operacijama "sada su uglavnom u skladu s razinama prije Covida", rekao je ABF. No, dodaje se da oprezni sentiment kupaca u kontinentalnoj Europi znači da je prodaja sličnih za slične smanjena u odnosu na godinu ranije.

Maloprodajne cijene će se zamrznuti

Njegovi snažni rezultati za cijelu godinu potaknuli su ABF da pokrene program otkupa dionica u iznosu od 500 milijuna funti. Također je odabralo povećanje dividende za cijelu godinu za 8% na 43.7 penija po dionici.

Za tekuću godinu i kasnije, izvršni direktor George Weston komentirao je da će “znatna i nestabilna inflacija troškova inputa biti najznačajniji izazov u novoj financijskoj godini, a naše će tvrtke nastaviti nastojati nadoknaditi te veće troškove na najprikladniji način. ”

Weston je rekao da se njegov odjel Primark suočava sa "značajnom inflacijom troškova inputa i naglim promjenama valutnih tečajeva". No dodao je da tvrtka planira održati cijene proizvoda stabilnima do kraja sljedećeg ljeta.

Kao posljedica toga, ABF je rekao da "očekujemo da će Primarkova prilagođena marža operativne dobiti za sljedeću godinu biti niža od 8%." Dodano je da "ostajemo usredotočeni na povratak na prilagođenu operativnu profitnu maržu od oko 10% kako cijene roba budu umjerene, a povjerenje potrošača se poboljšava."

Što su analitičari rekli

Neil Shah, direktor sadržaja i strategije u Edison Grupi, rekao je da se ABF "suočava sa značajnim izazovima oko inflacije input troškova."

Rekao je da će Primarkov poslovni model "biti pod sve većim stresom jer grupa pokušava izbjeći podizanje cijena gdje je to moguće, dok se bori s rastućim troškovima inputa i teškim makroekonomskim okruženjem."

Shah je dodao da će "skupini biti teško izbjeći utjecaj koji će kriza troškova života imati na sektor u doglednoj budućnosti."

Sophie Lund-Yates, analitičarka kapitala u Hargreaves Lansdownu, izjavila je da je održavanje stabilnih cijena "sastavni dio sposobnosti grupe da zadrži kupce koji dolaze na vrata."

Napomenula je da "iako nije pristupačno ime na glavnoj ulici, Primark gubi gotovo svu svoju pregovaračku moć... [on] je itekako svjestan da pretjerano guranje cijena neće učiniti ništa osim otuđiti njegove glavne kupce."

Govoreći o ABF-u u cjelini, Lund-Yates je rekao da “eklektična mješavina poslovanja s hranom i sastojcima nudi razinu diversifikacije o kojoj drugi high street divovi mogu samo sanjati. Iako je troškovno okruženje za te odjele također nezgodno, kao dugoročniji izvor amortizacije, oni se ne daju udariti.”