Furious Rally doveo Nasdaq do najvećeg skoka od ožujka 2020

(Bloomberg) - Kupci Dip-a spasili su Nasdaq 100 od petog uzastopnog gubitka, potaknuvši skok veći od bilo kojeg tehnološkog indeksa koji je uspio od dna pandemijskog medvjeđeg tržišta.

Najčitanije s Bloomberga

Mjerač je izbrisao pad koji je u najgorem slučaju dosegao 2.7% da bi završio viši za 0.1%. To je prekinulo četverodnevno proklizavanje koje ga je gurnulo za više od 8% ispod rekorda u studenom. Potaknut kako je panika zbog inflacije splasnula i potaknuta mehanikom tržišta opcija, oporavak je bio najveći od 23. ožujka 2020.

Ulagači su bježali od skupih tehnoloških dionica smještenih u Nasdaq 100 otkako su Federalne rezerve signalizirale da će brzo krenuti u borbu protiv najbrže stope inflacije u četiri desetljeća. Tržište sada predviđa da će središnja banka tri puta povećati stope u 2022., a prvi će doći u ožujku.

No, kupci koji su se povukli nagađali su da Fed neće izbaciti iz kolosijeka gospodarstvo koje raste u isto vrijeme kada su se pojavili znakovi da bi varijanta virusa omicron mogla dostići vrhunac u New Yorku. Prema procjeni JPMorgan Chase & Co., maloprodajna gomila je u ponedjeljak kupila više od milijardu dolara dionica, što je iznos koji se nalazi na 1. percentilu u povijesnim podacima o transakcijama dionica grupe.

“Na prilično smo dobrom mjestu i sada su to sjajne prilike za kupnju na uronjavanju,” rekla je Sylvia Jablonski, glavna investicijska direktorica Defiance ETF-a u Bloombergovom programu za streaming “QuickTake Stock”. “Tržište je prestrašila ideja da ćemo imati više povećanja stopa nego što smo očekivali i brže nego što smo očekivali da ćemo ih imati, kao i brže smanjenje.”

Kasnodnevni skok doživio je "prilično divlji preokret ispod površine", rekao je Dennis DeBusschere, osnivač 22V Researcha. U indeksu S&P 500, dionice tehnologije bile su među najboljima, dok su komunalne usluge i glavne dionice posrijedile, što znači da "stvari koje su najviše zaostajale prošlog tjedna imaju najznačajniji skok danas".

Priča se nastavlja

Doista, stratezi JPMorgan Chase & Co. predvođeni Markom Kolanovićem objavili su u ponedjeljak popodne bilješku u kojoj su pad nazivali pretjeranim i rekli da je vrijeme da se kupi pad. Tvrdio je da izgledi za veće stope neće poremetiti bikovsko tržište jer se gospodarstvo nastavlja širiti.

“Povlačenje rizične imovine kao reakcija na zapisnike Fed-a vjerojatno je pretjerano”, napisao je Kolanović u bilješci. "Pooštravanje politike vjerojatno će biti postupno i brzinom kojom bi se rizična imovina trebala nositi, a događa se u okruženju snažnog cikličkog oporavka."

Pročitajte više: Kolanović iz JPMorgana kaže da je vrijeme za pad dionica

Nasdaq 100 završio je u ponedjeljak na višem nivou, ali na početku sesije bilo je pet puta za svaka tri poziva na Invesco QQQ Trust Series 1 (ticker QQQ) u danu koji je imao 170% prosječnog dnevnog volumena prije podneva, očitavanje koje se povlačilo na 140% — i jednako uravnoteženo između poziva i stavljanja — kako su se količine raspršile usred snažnog skoka u zatvaranje, prema Alonu Rosinu, voditelju institucionalnih dioničkih derivata Oppenheimer & Co.

Charlie McElligott, strateg za međusobnu imovinu u Nomura Securities, rekao je da je tržište opcija stvorilo potencijal za oštar oporavak. Nakon prodaje putnih ugovora na QQQ ETF-u, dileri - koji su tada dugo bili fond - zaštitili su se prodajom dionica, što bi moglo "ubrzati" tokove dok dileri zatvaraju te pozicije, rekao je McElligott.

Ako je to ono što je pridonijelo povratku u ponedjeljak, sve jasno nije nužno zvučalo, rekao je. Osim slabog očitanja u izvješću o indeksu potrošačkih cijena od srijede, nejasno je koji bi kratkoročni katalizator bio za jačanje obveznica, s obzirom na predanost Fed-a borbi protiv inflacije, rekao je.

"Na kraju dana, tehnologija će biti talac onoga što se dogodi Treasuries", rekao je McElligott. “Tržištu će biti teško odustati od ideje da Fed pooštrava financijske uvjete. Morat ćete vidjeti promašaje podataka da biste vidjeli da će ova trgovina ponovno dobiti noge.”

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP