Projekcije deviznih tečajeva temeljene na terminalnim tečajevima središnjih banaka

Kako ulazimo u drugu polovicu trgovačkog mjeseca, FX tržište sudionici se pripremaju za povećanje volatilnosti do kraja trgovinske godine. 2020. središnje banke su se utrkivale u podizanju stopa suočene s rastućom inflacijom.

To su učinile sve glavne središnje banke, osim Banke Japana.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

Budući da je u tijeku ciklus pooštravanja u najnaprednijim gospodarstvima, veliko pitanje koje muči svaki ulagač je koja bi bila terminalna stopa.

Po definiciji, terminalna stopa je razina na kojoj središnja banka više ne podiže stope. Poznavanje terminalne stope važno je za FX trgovce jer se FX tržište temelji na tumačenju kretanja kamatnih stopa.

Stoga projicirana terminalna stopa trgovcima govori što mogu očekivati ​​u nadolazećim mjesecima kako bi se pozicionirali u skladu s tim.

Projekcije deviznih tečajeva za naredne mjesece

Četiri glavne središnje banke koje pooštravaju svoju monetarnu politiku su Federalne rezerve (Fed), Banka Engleske (BOE), Europska središnja banka (ECB) i Švicarska narodna banka (SNB). Predviđanja su da će prve tri središnje banke svoje terminalne stope dostići u prosincu 2022., dok će SNB tek u ožujku.

Kao takav, očekuje se da Fed raste do terminalne stope od 4%, Bank of England do 3.25%, ECB do 2%, a SNB do 1.25%.

Što je viša kamata, to bolje za valutu. Stoga bi, na temelju ovih projekcija, snaga američkog dolara trebala ostati dominantna tema na deviznom tržištu.

Međutim, razlika između stope Fed fondova i stopa drugih središnjih banaka se smanjuje. Na primjer, povećanjem na 2%, ECB znatno smanjuje jaz u odnosu na Fed, s obzirom da je kamatna stopa na depozite početkom ljetnih mjeseci iznosila -0.5%.

Rekavši to, EUR / USD treba naći kupce na svakom dipu. Također, EUR / GBP tečaj će se vjerojatno kretati bočno s blagom medvjeđom pristranošću budući da je terminalni tečaj BOE-a iznad tečaja ECB-a.