Hedge fond Gabea Plotkina Melvin Capital zatvorio je svoja vrata ovog tjedna

Melvin Capital, hedge fond koji vodi Gabe Plotkin koja se teško borila s gubicima prošle godine i nikad se nije sasvim oporavila od GameStop kratkim stiskom u 2021., zatvara svoja vrata.

Melvin Capital je nekoć bio jedan od najuspješnijih fondova na svijetu. Isti taj fond koji je zaradio milijarde kladeći se protiv GM-a i medaljona dok je iskorištavao rupe u zakonu sada zatvara svoja vrata.

Fond je imao burne dvije godine. Tvrtka je izgubila 7 milijardi dolara u kratkom spajanju dionica i još 7 milijardi dolara u kratkom spajanju još jedne. Zarađivao je na GME-u, ali gubici su pojeli te dobitke.

Nakon što je izgubio značajan dio novca na onome što je tvrdio da je dobra oklada na GME, Melvin je sve učinio kako treba. Tvrtka je angažirala vrhunsku revizorsku tvrtku da pregleda svoje knjige, ponovno je provjerila brojke i utvrdila da je njezina početna procjena bila točna.

Hedge fond sa sjedištem u Londonu koristio je vlasničku strategiju koja je ovisila o visokoj razini financijske poluge i tehničkim karakteristikama. U svom vrhuncu, tvrtka je uspjela približiti se 3 milijarde dolara, ali je krajem prošle godine pala na manje od 300 milijuna dolara nakon što je pretrpjela značajne gubitke 2015. kada su se njezine najistaknutije pozicije raspale.

Melvin Capital se zatvara nakon velikih gubitaka

Melvin Capital je odlučio prekinuti sve nakon višemjesečnog preispitivanja svog poslovanja. Borila se s velikim gubicima, uključujući gubitak od 39.3% u 2021. i gubitak od 23% ove godine do travnja.

Plotkin je rekao da zatvara svoju tvrtku nakon što je izgubio milijarde dolara u GME-u. Bankrotirao je i WSB Holdings (WSB), a Melvin je nedavno izgubio 6.5 milijardi dolara. Ta je brojka bila jedna četvrtina njihovog ukupnog fonda u to vrijeme.

Prije nekoliko mjeseci Plotkin je predložio plan za smanjenje imovine pod upravljanjem za više od trećine i smanjenje naknada za upravljanje. To nije vjerojatno da će pridobiti investitore. Ipak, to je učinio ranije ove godine. U pismu upućenom ulagačima, Plotkin je rekao da želi smanjiti imovinu tvrtke za 3 milijarde na 5 milijardi dolara, smanjiti naknade za upravljanje i preuzeti 15 posto udjela u poslovanju – ponuda koja je kasnije odbijena.

Za potez Melvina Capitala okrivljuju se loši rezultati i povećana regulativa. Fond je odlučio obustaviti preostala sredstva. Trenutno pokušava prodati ili unovčiti svu svoju imovinu. Tvrtka se suočava s gubicima koji su veći od očekivanih. Nadao se privući nove ulagače, ali nije mogao prikupiti dovoljno kapitala od postojećih ulagača i klijenata. Ipak, tvrtka je rekla da će vratiti svu svoju imovinu investitorima.

Zapravo, čelnici tvrtke još su prošlog tjedna pitali klijente za njihovo mišljenje o tome koji im se novi aranžmani naknada čine poštenim jer im planiraju nadoknaditi gubitke koje su pretrpjeli tim fondovima.

Povijest Melvina Capitala

Fond je 2018. pokrenuo Gabe Plotkin, bivši suosnivač i suvlasnik Tiger Infrastructure Partnersa, koji je napustio tu tvrtku u sporu sa svojim partnerima. Plotkin, čija je tvrtka isporučila prosječne povrate od 30 posto godišnje do početka 2021., bio je nadaleko cijenjen među najboljim menadžerima u industriji hedge fondova. Učinak fonda zaostajao je posljednjih godina nakon niza velikih gubitaka na kontroverznoj kratkoj prodaji GameStop dionica.

Alternativa tvrtke bila bi nastavak poslovanja, ali uz vrlo visoku cijenu za investitore. Iz tvrtke su rekli da su zahvalni na povjerenju i podršci tijekom godina te su uvjereni da su donijeli ispravnu odluku u svjetlu trenutnih tržišnih uvjeta.” Nakon zatvaranja, Melvin Capital se pridružuje ostalima u povlačenju iz prostora, navodeći stalne regulatorne probleme kao značajan razlog za njihov odlazak.