GBTC popust se smanjuje nakon argumenata u tužbi Grayscale-SEC

U utorak su dionice Grayscale's Bitcoin Trusta (GBTC) porastao je čak 16% nakon usmene rasprave u tužbi tvrtke protiv SEC-a.

Od ponedjeljka se dionicama Grayscaleovog Bitcoin Trusta trgovalo s diskontom od 42% u odnosu na vrijednost bitcoina u posjedu Trusta, prema podacima Yahoo Financea i YCharts. Bitcoin (BTC-USD) pad od 1% u odnosu na porast GBTC-a u utorak pokazuje da se ovaj popust smanjio tijekom saslušanja u utorak.

Budući da se presuda za Grayscaleov slučaj ne očekuje barem nekoliko mjeseci, upravitelj imovinom tvrdi da je pobjeda u tužbi protiv SEC-a njegov najbolji put za vraćanje mnogih dioničara na prag rentabilnosti.

Takva bi pobjeda također mogla otvoriti vrata za kupnju spot bitcoin ETF-ova od strane malih ulagača iz SAD-a.

Pred Žalbenim sudom SAD-a za Washington DC Circuit u utorak je Grayscale iznio usmene argumente za svoj slučaj, nazvavši odluku SEC-a da ne odobri njegovu prijavu za ETF "definicijom proizvoljnog odlučivanja".

Don Verrilli, bivši američki državni odvjetnik kojeg je Grayscale angažirao za tužbu, primijetio je da je SEC pod sadašnjim predsjednikom Garyjem Genslerom bio nedosljedan u donošenju odluka na temelju toga što su bitcoin futures i bitcoin spot tržišta u osnovi "slični" proizvodi.

Navodeći "korelaciju od 99.9%" između bitcoin futures i bitcoin spot tržišta, Verilli je rekao da su proizvodi isti.

"Ključno empirijsko pitanje je utječu li prijevara i manipulacija na promptnom tržištu [bitcoina] na isti način na CME [bitcoin] fjučerse", rekla je Emily True Parise, odvjetnica SEC-a, vijeću od tri suca na raspravi. "I... nemamo konačne podatke."

Dok je ispitivao Parisea, sudac Sri Srinivasan je sugerirao da će bez obzira gdje se dogodi manipulacija, "kao što noć slijedi dan", utjecati na oba tržišta.

Ako bi Grayscale dobio odobrenje, savezna sutkinja Neomi Rao pitala je bi li SEC "odobrio spot proizvod ili bi se poništio svoje odobrenje za budući proizvod?" SEC-ova odvjetnica rekla je da ne može govoriti o tome što će Komisija odlučiti.

Priča se nastavlja

"Ali svakako, ako se ne slažete sa stajalištem Komisije ovdje... Komisija bi morala ponovno razmisliti o problemima", dodao je odvjetnik.

Uz Grayscale, više od desetak drugih upravitelja imovinom bezuspješno je tražilo odobrenje bitcoin ETF-a od 2020. uključujući VanEck, WisdomTree, Fidelity i ARK Invest.

Međutim, za mnoge dioničare Grayscale bitcoin trusta vrijednog 14 milijardi dolara, ulozi su također vraćanje gubitaka koji su proizašli iz stalnog diskonta na NAV, ili neto vrijednost imovine. Budući da je GBTC zatvoreni fond, trust ne može istovremeno stvarati i legalno otkupljivati ​​dionice bez regulatornog odobrenja.

Ako se trust pretvori u ETF, popust će odmah nestati, stvarajući procijenjenih 5.8 milijardi dolara vrijednosti za dioničare.

Grayscale, kao i dioničari trusta koji su kritični prema sponzoriranju trusta, istaknuli su da postoji još jedan način za smanjenje popusta. Zaklada može tražiti odobrenje da dopusti otkup samo putem aplikacije Uredbe M. Grayscale je zadržao stav da je traženje odobrenja Uredbe M bez prethodnog pokušaja dobivanja tužbe protiv SEC-a najbolji način.

Mnogi dioničari ne slažu se oko smjera upravitelja imovine. Još u ponedjeljak, FTX stečajna masa podnijela je pravnu tužbu protiv Grayscalea za upravljanje svojim bitcoin i ethereum trustovima.

Prema FTX-u, kad bi Grayscale smanjio svoju sponzorsku naknadu s 2% i prestao sprječavati otkupe, dva trusta bi "otključala zajedno 9 milijardi dolara ili više za dioničare i četvrt milijarde dolara" za tvrtku u stečaju.

Istraživačka bilješka Bloomberg Intelligencea iz veljače daje Grayscaleu 40% šanse da dobije slučaj. Slučaj je slučaj Grayscale v. SEC (22-1142).

David Hollerith je novinar za Yahoo Finance. Pratite ga na Twitteru @DSHollers

Kliknite ovdje za najnovije kripto vijesti, ažuriranja, vrijednosti, cijene i više vezano za Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, DeFi i NFT

Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance