Dionice GE-a su precijenjene, što muči Teladoc i više od analitičara

Veličina teksta

Ta su izvješća, izuzeta i uređena od strane Barron's, nedavno izdala investicijska i istraživačka poduzeća. Izvještaji su uzorak razmišljanja analitičara; ne smiju se smatrati Barronovim stavovima ili preporukama. Neki od izdavača izvještaja pružali su ili se nadaju pružiti investicijsko bankarstvo ili druge usluge tvrtkama koje se analiziraju.

General Electric

GE-NYSE

Neutralan Cijena 78.21. travnja 27 dolara

JP Morgan

General Electric djeluje kroz teško razdoblje, proizašlo iz problema vezanih uz financijsku polugu, koji su, u kombinaciji s izazovnim krajnjim tržištima i intenziviranom konkurencijom, ostavili tvrtku sa značajnim obvezama i malo slobodnog novčanog toka, ili FCF-a, kako bi ga podržali. Tvrtka je poduzela velike poteze u portfelju na [smanjenje poluge], razvodnjavajući buduću temeljnu zaradu i FCF. Vjerujemo da nepotpune smjernice sprječavaju ustrajno optimističnu Street od ponovnog postavljanja [svoje prognoze], zbog čega dionice izgledaju jeftinije nego što jesu. Nastavljamo vidjeti strukturne probleme na ključnim tržištima električne energije GE, a sada i strukturnu slabost u zrakoplovstvu, u kombinaciji s još uvijek relativno visokom financijskom polugom i brojnim obvezama na repu – sve su prepreke brzom preokretu. S obzirom na ono što smatramo niskom kvalitetom zarade, vjerujemo da je FCF i dalje najrelevantnija metrika za procjenu i da su dionice skupe na toj osnovi, pri čemu investitori daju prednost sumnji u poboljšanje u godinama koje dolaze. Ostajemo po strani. Ciljana cijena u prosincu: 55 dolara.

Fiserv

FISV-Nasdaq

Nadigrati Cijena 100.81. travnja 27 dolara

Raymonda Jamesa

Zadržavamo našu ocjenu nadmašnosti [za tvrtku koja se bavi financijskim uslugama i tehnologijom plaćanja], slijedeći rezultate u prvom tromjesečju bolje od očekivanih. Trgovački sektor nastavlja rasti, čineći ukupni rast prihoda u tromjesečju, potaknut rastom Clovera od 39% i rastom karata od 20%. Uz to, napominjemo da će konverzija FCF-a [sposobnost pretvaranja operativne dobiti u slobodan novčani tok] vjerojatno ostati ključna točka za ulagače, budući da je konverzija u prvom tromjesečju od samo 65% znatno ispod povijesnih razina, iako napominjemo da je uprava ponovno potvrdila očekivanja od 95% do 100% konverzije. Iako su se neki možda nadali da će tvrtka barem ukazati na visoku razinu svojih financijskih smjernica nakon rasta u prvom tromjesečju, vjerujemo da je uprava razborita odgoditi, s obzirom na makro neizvjesnost. S obzirom da je trgovanje dionicama samo oko 13 puta procijenjeno na zaradu iz 2023., unatoč rastu zarade po dionici u srednjoj dobi, smatramo da je rizik/nagrada privlačna. Ciljana cijena: 120 dolara.

Beam Global

Beem-Nasdaq

Kupiti Cijena 17.15. travnja 25 dolara

grupe Maxim

Beam prodaje proizvode za punjenje električnih vozila bez spajanja na električnu mrežu. Primarna EV ARC (stanica za punjenje) tvrtke stane na parkirno mjesto, proizvodi električnu energiju iz solarnih panela i pohranjuje energiju pomoću baterija. Beam trguje s višestrukom vrijednošću/prihodom poduzeća od 6.9 puta više od naše procjene prihoda za 2022. od 23.1 milijun USD. Naš cilj cijene dionica od 50 USD temelji se na višekratniku EV/prihoda od 10.9 puta više od naše procjene prihoda za 2023. od 46.5 milijuna USD. Očekujemo da će se prihod ubrzati 2022. i ostati iznad 100% rasta u 2023., te da će Beamova bruto marža postati pozitivna 2022. Naša ocjena temelji se na našim izgledima za potražnju za punjenjem električnih vozila i čistom energijom.

teladoc

Zdravlje TDOC-NYSE

Neutralan Cijena 55.99. travnja 27 dolara

od Credit Suisse

Dok su Teladocovi rezultati u prvom tromjesečju pratili konsenzusnu procjenu, ažurirane procjene konsolidiranog prihoda za 2022. i Ebitda smanjene su za 6% odnosno 26%, na središnjoj točki, pri čemu je gornji dio raspona ukupnih posjeta smanjen. Iako Teladoc i dalje očekuje održivi rast u svom nizu proizvoda i usluga, suočava se s izazovima na tržištima mentalnog zdravlja i kroničnih bolesti izravnog potrošača. Na tržištu mentalnog zdravlja, viši troškovi oglašavanja na nekim kanalima generiraju niže od očekivanog prinosa marketinške potrošnje. Na tržištu kroničnih stanja, Teladoc doživljava produljeni ciklus prodaje, budući da poslodavci i zdravstveni planovi procjenjuju svoje dugoročne strategije za pružanje pogodnosti i skrbi koje su potrebne njihovoj populaciji. Kao rezultat toga, Teladoc sada pretpostavlja 10% niži prinos prihoda po dolaru potrošnje na oglase za cijelu godinu i uzima 6.6 milijardi dolara umanjenja goodwilla. Snižavamo klasu dionica s Outperforma i snižavamo našu ciljanu cijenu na 35 USD sa 114 USD.

Poslovne usluge Barrett

BBSI-Nasdaq

Nadigrati Cijena 73. travnja 27 dolara

autor Barrington Research

Barrett je vodeći pružatelj rješenja za poslovno upravljanje, kombinirajući outsourcing ljudskih resursa i profesionalno savjetovanje o upravljanju u jedinstvenoj operativnoj platformi. Očekujemo da će Barrett [koji bi trebao objaviti rezultate 4. svibnja] imati prihod u prvom tromjesečju od 257.6 milijuna dolara. Naša prognoza predstavlja porast od 17% u odnosu na prethodnu godinu i uzastopnu stalnu promjenu. PEO prihod tvrtke [prihod od usluga, kao što su ljudski resursi, koji su potrebni klijentu, ali koji ne doprinose njegovoj dobiti] temelji se na postotku bruto naplata. U četvrtom tromjesečju 2021. bruto naplate porasle su 13% u odnosu na prethodnu godinu, što je uslijedilo nakon rasta u trećem tromjesečju od 12% i rasta u drugom tromjesečju od 17%. Rast bruto naplata u posljednja tri tromjesečja je povoljan u usporedbi s prethodna četiri tromjesečja. Ciljana cijena dionica: 85 USD.

Da bi se uzelo u obzir za ovaj odjeljak, materijal treba poslati na [e-pošta zaštićena].