Globalna ekonomija ide u recesiju

Globalni gospodarski izgledi pogoršavaju se zbog napora središnjih banaka u borbi protiv inflacije, rata između Rusije i Ukrajine i davanja Kini prioriteta političkoj kontroli nad gospodarskim rastom. Vjerojatna je globalna recesija, s gotovo izvjesnim barem sporijim gospodarskim rastom.

Ljudi koji godinama prate moj rad često kažu da sam optimist, a obično i jesam. Trenutno, međutim, težina dokaza ukazuje na usporavanje svjetske ekonomije.

Kao što je Federalna rezerva povisila kamatne stope u SAD-u, mnoge središnje banke diljem svijeta pooštravaju monetarnu politiku. Vijeće za vanjske odnose objavljuje a Praćenje globalne monetarne politike što od kolovoza 2022. pokazuje pooštravanje među većinom od 54 središnje banke koje prate.

Točnije, Europska središnja banka povećala je svoju referentnu stopu i signalizirala da su u nadolazećim mjesecima vjerojatna još povećanja. Kao i Bank of England i Bank of Canada. Ostale zemlje koje pooštravaju mjere su Australija, Indija i mnoge u Latinskoj Americi. Jedine veće zemlje koje ublažavaju monetarnu politiku su Rusija i Kina. Globalno pooštravanje vjerojatno će usporiti gospodarski rast diljem svijeta i dovesti do recesije u nekim zemljama.

Pooštravanje nije pogreška, ali u većini slučajeva dolazi prekasno, što znači veću ekonomsku štetu nego što je počelo ranije.

Europa ima dodatni izazov tijesne energije. Njihova ovisnost o ruskoj energiji porasla je u proteklom desetljeću s 25% ukupne potražnje za plinom u 2009. na 32% u 2021.

Posljednjih je tjedana Europska unija objavila plan o ograničavanju cijene ruskog prirodnog plina, a predsjednik Putin zaprijetio je daljnjim ograničenjem isporuke energije Europi. Raspravlja se o shemama racioniranja, cijene električne energije su skočile, a energetski intenzivne industrije zatvaraju neke od svojih europskih operacija. Vjerojatni rezultat, izuzev nekog brzog rješenja, bit će europska recesija punog rasta ove zime.

Kinesko gospodarstvo slabi, kao Nedavno sam opisao. Predsjednik Xi Jinping dao je prioritet političkoj i ideološkoj kontroli nad gospodarskim rastom, plus provodio je politiku nulte epidemije Covida koja je zatvorila dijelove gospodarstva. Ozbiljni zapadni analitičari raspravljaju o mogućnosti kineske invazije na Tajvan, blokade ili barem mnogo većeg pritiska na Tajvan da prihvati kopnene zakone i marionetskog vođu. Vjerojatnost stvarnog pucanja vjerojatno je mala, ali su posljedice vrlo visoke, što opravdava ozbiljno planiranje za nepredviđene situacije.

Ruski i kineski problemi navode tvrtke diljem svijeta da skrate i pojednostave svoje opskrbne lance, vraćajući se u matične zemlje kada je to moguće. To će biti skupo, učinkovito smanjujući globalni proizvodni kapacitet. Promjene će dolaziti polako i neophodne su s obzirom na međunarodne napetosti, ali promjene će smanjiti gospodarsku proizvodnju diljem svijeta.

Cijene roba obično su dobar pokazatelj trenutnih osjećaja o budućem globalnom gospodarskom rastu. Dok je ovaj članak napisan, cijene nafte su nedavno pale unatoč problemima s ruskim isporukama energenata i padu proizvodnje OPEC-a.

Cijene bakra također su pale posljednjih tjedana. Bakar je još jedan dobar pokazatelj očekivanja gospodarskog rasta.

S pozitivne strane glavne knjige, Kanada i Meksiko, oba velika izvozna tržišta za Sjedinjene Države, manje su osjetljivi na ove globalne gospodarske vjetrove.

Koliko će loša biti globalna kriza? Vjerojatno ne tako pogubno kao financijska kriza 2008.-09., ali svakako gore od manjih ciklusa koje smo vidjeli. A ako izbije pucnjava iznad Tajvana, svijet će zadesiti ekonomska katastrofa na nekoliko godina.

Planiranje poslovanja za nepredviđene situacije u slučaju globalne krize trebalo bi prepoznati kamatno osjetljivi dio rizika. Pooštravanje monetarne politike ima tendenciju smanjenja izgradnje, prvo stambene, a kasnije nestambene, kao i poslovne kapitalne potrošnje i široke potrošačke potrošnje. Tvrtke koje prodaju u tim industrijama bit će najranjivije.

Tvrtke koje trguju s Europom trebale bi biti zabrinute. Primarna briga bila bi prodaja robe i usluga energetski intenzivnim poduzećima u Europi, budući da će možda morati obustaviti rad kako bi se domovi mogli grijati zimi. Također će se smanjiti diskrecijska potrošnja potrošača. Poduzeća koja se oslanjaju na materijale europskih proizvođača trebala bi razmotriti moguće probleme u opskrbnom lancu koji proizlaze iz energetske krize.

Poduzeća koja prodaju u Kinu mogu očekivati ​​manji rast, možda čak i pad u nekim sektorima kao što je građevinski materijal. Dok će utjecaj monetarne politike biti oštar, ali relativno kratak, kineski ekonomski pad bit će postupan i dugoročan, barem dokle god je politika Xi Jinpinga na snazi.

Organizacije koje posluju s Kinom, Tajvanom i možda čak i njihovim bliskim susjedima moraju napraviti planiranje za slučaj sukoba. Čini se da niti jedan određeni scenarij nije mnogo vjerojatniji od ostalih, stoga treba razmotriti više mogućnosti.

Konačno, svaka veća promjena donosi prilike za rast za nekoliko tvrtki koje su kreativne, dalekovidne i odvažne. Otvorenost za prilike za rast u promjenjivim vremenima isplatit će se u konačnom usponu.