GM, Ford zalihe se smanjuju. Auto divovi suočavaju se s zabrinjavajućim trendom.

Veličina teksta

Za automobilske gigante sve su sniženja

General Motors

i

Ford Motor
.
Wall Street je zabrinut da je stigao vrhunac profita za sektor.

Najnovije smanjenje ocjene dolazi od analitičara Nomure Anindye Dasa. U srijedu je snizio rejting dionica GM-a (ticker: GM) na ekvivalent za zadržavanje s kupnje i smanjio svoju ciljnu cijenu na 56 dolara sa 66 dolara.

Das očekuje da će se GM-ova proizvodnja oporaviti od globalne nestašice poluvodiča u trećem tromjesečju 2022., kasnije nego što je očekivao. Nedostatak čipsa ograničava globalnu proizvodnju automobila oko godinu dana. Nedostatak je koštao proizvođače automobila širom svijeta otprilike 7 do 8 milijuna jedinica proizvodnje u 2021.

Štoviše, Das vjeruje da će GM-ova ulaganja u električna vozila kratkoročno biti "razvodnjavajuća marža". To znači da vjeruje da električni automobili neće biti tako profitabilni kao automobili na benzin u sljedećih nekoliko godina.

Čini se da smanjenje ocjene ima mali utjecaj na GM dionice. U stvari, dionice su porasle za 2.5% na trgovanju u srijedu ujutro, dok je

S&P 500
i

Dow Jones industrijski prosjek
porasli su za 1.1%, odnosno 0.8%.

---

Prijava na bilten

The Barron's Daily

Jutarnji brifing o onome što trebate znati u danu koji slijedi, uključujući ekskluzivni komentar pisaca Barron's i MarketWatch.

---

Dionice možda neće pasti jer ovo nije prva niža ocjena koju su investitori morali proučiti. Ovo je drugo smanjenje GM dionica u posljednja dva dana. Analitičar Morgan Stanleya Adam Jonas u utorak.

Jonas, kao i Das, brine se da je nedavna dobit onoliko dobra koliko će dobiti u ovom automobilskom ciklusu. “Dok dionice GM-a izgledaju atraktivno po cijeni ispod 8 [puta zarade], investitori moraju uzeti u obzir da je [2022.] godina gotovo vrhunskog ciklusa s rekordno visokim cijenama”, napisao je Jonas u svom izvješću. Također očekuje da električni automobili neće biti tako profitabilni kao automobili na plin, u početku, za GM.

Analitičari su snizili i dionice Forda (F). Još u studenom, Das je snizio ocjenu Fordovih dionica na ekvivalent Prodaju s čekanja. Njegov poziv se nije odnosio na električna vozila, već je uračunao sporiji oporavak od očekivanog u opskrbi poluvodiča.

U prosincu je analitičar Wolfe Researcha Rod Lache snizio ocjenu Fordovih dionica s kupnje na Hold. Zatim u siječnju, analitičar Jefferiesa Philippe Houchois i analitičar RBC-a Joseph Spak učinili su isto, uzimajući ocjene s Kupi na Zadrži. Ta tri smanjenja više su se odnosila na procjenu Fordovih dionica.

Dionice Forda porasle su za 136% u 2021. A dionice su se trgovale s otprilike 12 puta procijenjenom zaradom iz 2022. u vrijeme Spakova smanjenja, što je više od prosječnog omjera P/E u posljednjih nekoliko godina od otprilike 9 do 10 puta procijenjene zarade u budućnosti.

Bez obzira na razlog smanjene ocjene, oni se povećavaju. Analitičari s Wall Streeta pokazuju zabrinutost.

S Dasovim smanjenjem ocjene u srijedu, oko 83% analitičara koji pokrivaju GM ocjenjuju dionice na Buy; prije šest mjeseci taj je omjer bio iznad 90%. Fordove dionice manje su popularne među analitičarima. Oko 46% analitičara koji pokrivaju Ford ocjenjuju dionice na Buy; prije šest mjeseci taj je omjer bio 55%.

Smanjenje ocjene utjecalo je na cijene dionica. Prošlog mjeseca i dionice Forda i GM-a postavile su 52-tjedne unutardnevne maksimume, ali od tada su pale za 32%, odnosno 26%.

Ulagači sada moraju odlučiti jesu li analitičari u pravu ili su nedavni strahovi prenaglašeni, a trenutne cijene predstavljaju dobru priliku za kupnju.

Pišite Al Root na [e-pošta zaštićena]