(Bloomberg) - Gold Fields Ltd. je pao nakon što je pristao kupiti kanadsku Yamana Gold Inc. za oko 7 milijardi dolara u ugovoru o svim dionicama koji će južnoafričkog rudara učiniti 4. svjetskim proizvođačem zlata.
Najčitanije s Bloomberga
Yamana ima rudnike u Kanadi, Argentini, Čileu i Brazilu, a Gold Fields je rekao da se akvizicija uklapa u njegovu strategiju širenja u jurisdikcijama koje su "prijateljske za rudarenje" diljem Amerike. Glavni izvršni direktor Chris Griffith rekao je da je to "čudovišni dogovor" koji pruža rješenje za relativno kratak vijek postojećih operacija Gold Fieldsa.
“To je dobar posao”, rekao je Rene Hochreiter, analitičar u Noah Capital Markets u Johannesburgu. “To daje veliku vrijednost Gold Fields i ne bih gledao što danas čini cijena dionice.”
Zlatna polja pala su za čak 21% u Johannesburgu, izbrisavši ovogodišnje dobitke. Dionice Yamane skočile su čak 13% u Torontu, prije nego što su trgovale 4% više.
Gold Fields će ponuditi 0.6 jedne od svojih dionica za svaku dionicu Yamane. Na temelju 10-dnevne ponderirane prosječne cijene američkih depozitnih dionica Gold Fieldsa, dogovor bi podrazumijevao 34% premiju na Yamaninu završnu cijenu dionice 27. svibnja, priopćila je tvrtka.
Ta premija koju nudi Gold Fields u suprotnosti je s pomakom u posljednjih nekoliko godina na spajanje jednakih u industriji zlata. Ti poslovi s nultom premijom — koji konsolidiraju imovinu kako bi se minimizirali troškovi i maksimizirali povrati dioničara — započeli su mega spajanjem Barrick Gold Corp. i Randgold Resources Ltd. vrijednim 5.4 milijarde dolara najavljenim 2018.
Gold Fields plaća relativno visoku premiju za Yamanu prema industrijskim standardima. U posljednjih pet godina najavljeno je samo jedno veliko preuzimanje zlata s višom premijom, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.
Ipak, izvršni direktor Gold Fieldsa Griffiths rekao je da je akvizicija Yamane uvjerljiva.
Yamana ima “veliku imovinu u velikim jurisdikcijama, s rastućom proizvodnjom i sjajnim projektima, što je nešto što Gold Fields nije imao”, rekao je Griffith u intervjuu. “Ovo je nevjerojatna akvizicija s golemim potencijalom.”
Visoka Premium
Gold Fields je morao platiti premiju jer proizvođači iz Južne Afrike trguju s popustom u odnosu na međunarodne suparnike, rekao je analitičar Nedbank grupe Arnold Van Graan u bilješci. "To je cijena koju treba platiti kako biste se natjecali na globalnoj razini", rekao je.
Gold Fields, koji je osnovao Cecil Rhodes 1887., posljednjih je godina pomaknuo fokus na unosnije rudnike u Gani, Australiji i Latinskoj Americi. Ostao je još jedan rudnik u Južnoj Africi, gdje se proizvođači bore s nestankom struje, rastućim troškovima i geološkim izazovima eksploatacije najdubljih svjetskih nalazišta.
Proizvodnja bi mogla porasti na 3.8 milijuna unci od 2024. budući da se otvori rudnik Salares Norte u Čileu, što bi Gold Fields moglo učiniti trećim najvećim proizvođačem, rekao je izvršni direktor. Postojao je potencijal za povećanje proizvodnje na 4.8 milijuna unci unutar jednog desetljeća, rekao je.
Rudar će ostati sa sjedištem u Johannesburgu nakon dogovora koji bi dioničarima Gold Fieldsa dao oko 61% u zajedničkoj tvrtki i Yamani ulagačima 39%.
Pročitajte: Zlatna polja gledaju na širenje Amerike unatoč populističkim potezima
Povezivanje je posljednje u obnovljenom pomaku prema konsolidaciji u industriji zlata tijekom prošle godine. Newcrest Mining Ltd. u studenom je pristao kupiti Pretium Resources Inc. u gotovini i dionicama u kojem se kanadski proizvođač zlata procjenjuje na oko 2.8 milijardi dolara, dok su u rujnu Agnico Eagle Mines Ltd. i Kirkland Lake Gold Ltd. najavili „spajanje jednakih ” u vrijednosti od oko 13.4 milijarde C$.
Yamanin odbor pristao je podržati dogovor, koji će zahtijevati odobrenje od oba skupa dioničara i očekuje se da će biti zatvoren u drugoj polovici godine.
Gold Fields je pao za 19% u 4:05 u Johannesburgu.
Što kaže Bloombergova inteligencija
“Globalne prednosti diverzifikacije i razmjera koje će kupnja Yamana Gold od strane Gold Fieldsa donijeti mogle bi u konačnici nadmašiti visoku cijenu. Iako je u kratkoročnom razdoblju razvodnjavajuća za Gold Fields, akvizicija je put do prepoznavanja kao globalnog lidera u zlatu.”
— Grant Sporre, BI analitičar metala i metala
Kliknite ovdje da pročitate potpunu bilješku o istraživanju
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/gold-fields-buy-canada-yamana-055330829.html