Goldmanovi stratezi upozoravaju da će dionice tek pasti na 'odlučujuću' nisku razinu

(Bloomberg) — Globalne dionice su na putu za najgori rezultat od europske dužničke krize prije deset godina, a stratezi Goldman Sachs Group Inc. su među onima koji upozoravaju da je moguća veća prodaja.

Najčitanije s Bloomberga

MSCI All Country World Index pada već deveti dan u srijedu, što je najduži niz gubitaka od 2011. godine — razdoblja kada je teret javnog duga doveo u pitanje održivost eurozone, uzdrmavši ulagače.

Klizanje na mjeraču brzo briše odskok od sredine lipnja koji je Goldmanov tim predvođen Peterom Oppenheimerom opisao kao "povećanje tržišta medvjeda".

“Njegovo trajanje i veličina nisu bili neobični u odnosu na iskustvo prethodnih desetljeća”, napisali su stratezi u bilješci. "Očekujemo daljnju slabost i neravna tržišta prije nego što se uspostavi odlučujući pad."

MSCI All Country World Index pao je 9% od sredine kolovoza i dosegao bi najniže razine od pada pandemije 2020. ako padne preko najniže razine u lipnju. U igri je niz rizika koji obuhvaća monetarno pooštravanje Federalnih rezervi u borbi protiv inflacije, energetsku krizu u Europi i usporavanje gospodarstva u Kini.

"Kratkoročno je medvjeđe, au rujnu i listopadu obično tržišta naglo padaju", rekao je Chris Wood, globalni voditelj strategije kapitala za Jefferies LLC, na Bloomberg televiziji.

Neke tehničke mjere sugeriraju da je moguća pauza u padu prema dolje. U posljednja dva desetljeća, MSCI All Country World Index skočio je u prosjeku za najmanje 1% tijekom 10 i 20 dana nakon devetodnevnih nizova gubitaka, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.

Za sada se čini da je ključna riječ oprez: snaga dolara kružila je globalnim tržištima u srijedu, prinosi na riznice zadržali su skok zbog očekivanja borbenog Fed-a, a azijski mjerač dionica pao je na razine posljednji put viđene 2020.

Priča se nastavlja

Veliko pitanje ostaje "inflacija i kako središnje banke moraju reagirati na to", rekla je Joyce Chang, globalna voditeljica istraživanja u JPMorgan Chase & Co., na Bloomberg televiziji. "Unaprijed učitavamo sve te poteze središnje banke tako da u kojem trenutku mogu zastati, stvarno se opustiti i vidjeti gdje će se inflacija smiriti?"

U međuvremenu, vrijednosne dionice i dalje će nadmašivati ​​svoje ekvivalente rasta usred slabljenja gospodarskih uvjeta, napisali su stratezi Goldmana predvođeni Cormacom Connersom u zasebnoj bilješci. Ekonomisti Goldmana predviđaju jednu od tri vjerojatnosti recesije u nadolazećoj godini i "povijest pokazuje da vrijednosne dionice nadmašuju oko početka recesije", napisali su stratezi.

(Ažuriranja s Goldmanovim komentarima o vrijednosnim dionicama u zadnjem odlomku)

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP