Dobre i loše vijesti

Mora se reći da su svi bankovni profesionalci predviđali da QT neće potrajati i da će QE uskoro početi i zbog toga se dionice neće dalje srušiti u zimu 2022.

Mislio sam da je to malo vjerojatno jer će središnje banke vrtjeti cik-cak, ali unatoč tome pošteno krenuti putem zaoštravanja i zauvijek ga zaustaviti u nekom trenutku nakon još bolova na burzi.

Ovi bankari nisu predvidjeli vlastitu propast kao razlog za ovaj kraj QT-a (kvantitativno stezanje), ali evo nas. Kako ironično.

Evo grafikona bilance stanja Federalnih rezervi:

Otprilike polovica pooštravanja koja je sputala tržište dionica poništena je QE potezom. To je vjerojatno loša vijest za inflaciju i vjerojatno dobra za tržište.

Što to znači za dalje? To znači da je pooštravanje gotovo za neko vrijeme i malo je vjerojatno da će inflacija uskoro pasti.

Kao što smo vidjeli, bankovni sustav se neće urušiti, ali će pred njim biti puno sanacije kako bi se situacija smirila.

Mnogi će, naravno, predvidjeti hiperinflaciju, ali to se neće dogoditi.

Znam što će se dogoditi, valovi slučajnosti. Neko će vrijeme biti ratna magla, ali ja se kladim na pozitivan ishod što znači normalizaciju u kratkom roku.

Problem je upravo sada, previše novca, ali na krivim mjestima.

Sav taj novac u 'obrnutom repou' Fed-a nije pomogao banci Silicijske doline, s njihovim državnim dugom nekoliko mjeseci prestarim da bi bili dovoljno solventni da zadrže imploziju. Ne griješite, prije nekoliko mjeseci svijet bi ih bacio novcem da su tražili gotovinu.

Svijet nakon Covida je krhak.

Evo te brane novca koja stoji nad američkim gospodarstvom:

U sustavu ima previše gotovine, kao što se vidi kao previše imovine u bilanci stanja Federalnih rezervi, ali to se ne može povući bez pada krova. Možete vidjeti vrh te sante leda u obrnutom repoziciji. Vodovod će se prilagoditi i to će biti pikantno.

Dakle, što je pametno učiniti?

Za središnje banke i investitora to je vjerojatno ista stvar. Ne činite ništa osim usredotočite se na ono što je potrebno za stabilnost.

Možemo očekivati ​​dosta volatilnosti.

Ako će doći do tekuće bankarske krize, onda su dionice na mnogo načina jedno od najsigurnijih mjesta; ako nema onda biste očekivali da će se dionice održati.

Trenutačno sam dugo plava banka jer je ta gomila novca u obrnutom repou njihova gotovinska rezerva i to u 2008.